經(jīng)歷了前期的大幅下跌后，日前，A股上演了深幅下跌后的絕地反彈。筆者認(rèn)為，“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”的首戰(zhàn)告捷，中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”起到了關(guān)鍵的穩(wěn)定作用。

　　平準(zhǔn)基金是政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)以法定的方式建立的基金，可以逆向操作，可以在股市下跌時(shí)買(mǎi)進(jìn)，等到股市狂熱大漲時(shí)拋售，達(dá)到調(diào)整股市平穩(wěn)股市的作用。

　　目前國(guó)際市場(chǎng)上設(shè)立股市平準(zhǔn)基金的國(guó)家和地區(qū)并不多，主要有日本以及中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣。從運(yùn)作的情況看，成功和失敗的情況都有出現(xiàn)。最成功的例子當(dāng)屬香港政府1998年的對(duì)國(guó)際金融炒家的一場(chǎng)成功的阻擊戰(zhàn)。在香港1998年的金融遭遇戰(zhàn)中，港府成功運(yùn)用1180億港幣的“平準(zhǔn)基金”，在長(zhǎng)達(dá)14天的驚心動(dòng)魄的搏殺中成功完成“港幣保衛(wèi)戰(zhàn)”。

　　中國(guó)的有關(guān)專(zhuān)家在幾年前就已經(jīng)提出過(guò)設(shè)立“平準(zhǔn)基金”的建議，并且提出當(dāng)股市指數(shù)低至1500點(diǎn)時(shí)讓“平準(zhǔn)基金”入市的具體方案。這幾年，市場(chǎng)呼吁設(shè)立“平準(zhǔn)基金”的呼聲一直沒(méi)有停止過(guò)。

　　但事實(shí)上，在此次A股下跌中，中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”的快速反應(yīng)對(duì)股市的穩(wěn)定起到了積極的作用。

　　本輪“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”打響后，針對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭這一癥結(jié)，以證金公司為平臺(tái)、央行提供流動(dòng)性后援的“準(zhǔn)平準(zhǔn)基金”快速組建。

　　7月3日，證金公司將資本金大幅擴(kuò)至1000億元，其融資規(guī)模上限也相應(yīng)增至1萬(wàn)億元；5日，證監(jiān)會(huì)公告央行將協(xié)助通過(guò)多種形式給予證金公司流動(dòng)性支持；6日，21家證券公司出資1280億元資金一次足額劃撥證金公司；8日央行發(fā)表聲明稱(chēng)，將積極協(xié)助證金公司通過(guò)拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動(dòng)性；9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱(chēng)，證金公司已提供充裕資金用于申購(gòu)公募基金，以發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定資本市場(chǎng)的作用；此前證金公司還通過(guò)股票質(zhì)押的方式向21家券商提供了2600億元信用額度用于自營(yíng)增持。

　　可以看到，中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”的組建效率很高，經(jīng)過(guò)短短六個(gè)交易日的運(yùn)作，其就在提振市場(chǎng)信心、緩解流動(dòng)性緊張、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用，A股市場(chǎng)在本輪快速下挫中面臨的流動(dòng)性危機(jī)正得到遏制與逐步化解。

　　由此，筆者認(rèn)為，此次中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”在“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”中的首戰(zhàn)告捷也讓我們相信，中國(guó)政府和監(jiān)管部門(mén)有能力也有條件組建和掌控中國(guó)版的“平準(zhǔn)基金”，因此，投資者一定要對(duì)政府有信心，對(duì)中國(guó)股市有信心。