無論從制度建設還是操作實踐層面看，監(jiān)管層開展投資者保護工作的力度、質(zhì)量都在日益加碼。而有質(zhì)量的投資者保護工作，將從“最廣大投資者”這一最根本的層面夯實牛市運行的基礎。

　　15日，以“公平在身邊”為主題的投資者保護專項活動在證監(jiān)會“12386”熱線現(xiàn)場正式啟動，中國證監(jiān)會主席肖鋼參加啟動儀式，通過熱線與投資者進行了對話交流，并部署從拓展熱線服務功能、推動建立全國性糾紛調(diào)解組織、啟動專門機構持股行權試點、建設投資者教育網(wǎng)站及基地等若干方面推進具體工作。

　　波瀾壯闊的牛市行情歷來是點燃投資者參與熱情的催化劑，伴隨著今年A股市場4個月指數(shù)翻番，以“80后”為主力的新投資者跑步入場，為市場交投注入活力。而與“新入市”相伴生，投資者證券知識相對缺乏、風險防范能力不足、投資理性意識較弱的客觀特點也進一步凸顯。

　　中國結算數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度A股市場新增股票賬戶同比增長433%，其中90%以上賬戶持股市值在50萬元以下。同期，證監(jiān)會共收到投資者訴求1.4萬件，同比增長27.3%，其中很多來自新入市的投資者，半數(shù)以上訴求是咨詢類內(nèi)容。

　　處于“新興加轉(zhuǎn)軌”的我國資本市場，長期以自然人，尤其是持股市值較小的自然人投資者為絕對多數(shù)，個人投資者交易量貢獻長年維持在八成以上。市場漲跌自有其運行規(guī)律，但投資者作為股票買方參與人的投資水平、博弈能力，也在相當程度上決定了牛市的運行質(zhì)量。

　　近期，多倫股份并無業(yè)務轉(zhuǎn)型支撐的“匹凸匹”更名公告引發(fā)連續(xù)漲停，上交所對其實施停牌，并要求公司作出進一步風險提示并召開說明會作出充分解釋?！案L波”暴露了部分上市公司變更簡稱的不審慎，也從一個側面反映出一部分投資者追漲話題、熱點的非理性。

　　“牛市追漲”的非理性是我國股票市場客觀存在問題的縮影之一，同時也顯示出處于知識劣勢、信息劣勢的中小投資者保護工作任務之艱巨。

　　本輪市場快速上漲的過程中，監(jiān)管層多次提示投資者要了解公司基本面、理性投資，量力而行、不盲目跟風，其根本用意也在于提醒投資者注意投資風險，以免在非理性的追漲殺跌中蒙受損失。

　　值得注意的是，無論從制度建設，還是從操作實踐層面來看，監(jiān)管層對投資者保護工作的重視程度都在日益加碼。加強投資者保護、嚴打市場違法違規(guī)也已成為證監(jiān)會進一步深化職能轉(zhuǎn)型的兩大重要內(nèi)容。

　　去年“新國九條”對資本市場投資者保護工作做出全面部署之后，證監(jiān)會于年初明確，今年將從制度建設、投訴處理、糾紛解決、督促評價及典型案例五方面加強中小投資者合法權益保護工作。目前，證券法修訂草案已完成第一次審議，其中將設置專章對投資者保護做出規(guī)定。

　　“公平在身邊”投保專項活動則是將法規(guī)、制度落實與實踐的具體舉措。

　　肖鋼在該活動的啟動儀式上明確指出，公平更是資本市場健康發(fā)展的必然要求，沒有公平的市場環(huán)境，資本市場配置資源功能作用就難以有效發(fā)揮，確保資本市場公平是證券監(jiān)管的主要目標之一。

　　而“公平在身邊”，就是要讓中小投資者公平享有信息知情權，要讓中小投資者公平參與決策和管理、公平獲得投資收益，并在合法權利受到侵害時公平獲取救濟和補償。

　　在此部署下，以投資者需求為導向明確信息披露內(nèi)容及標準，探索中小股東單獨計票、網(wǎng)絡投票、累積投票等制度，推進專門機構開展持股行權試點，督促上市公司落實現(xiàn)金分紅政策要求，強化糾紛調(diào)解、行政和解、先行賠付等多元利益糾紛處理機制等工作都將漸次落地。

　　梢栽て冢這些工作的落實，將進一步提升投資者保護工作的質(zhì)量，進而通過提升投資者教育服務的水平，幫助廣大投資者尤其是中小投資者與我國資本市場共同成長�

　　投資者是證券市場最為重要的參與方，也是投資者保護的主體力量。無論快牛還是慢牛，無論牛市質(zhì)量如何，凡投資均有盈利虧損?！白顝V大投資者”的根本利益，說到底也還需要通過投資者增強自我保護能力、依法維護合法權益來實現(xiàn)。（馬婧妤）