針對(duì)市場(chǎng)傳言證監(jiān)會(huì)將再次重啟融資融券檢查一事，證監(jiān)會(huì)新聞辦回應(yīng)，1月16日，證監(jiān)會(huì)曾向市場(chǎng)通報(bào)對(duì)45家券商融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況。根據(jù)整體安排，近期將對(duì)剩余46家公司融資類業(yè)務(wù)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查。這屬于日常監(jiān)管工作，不宜過(guò)分解讀。

　　周三(1月28日)，A股延續(xù)調(diào)整，上證綜指早盤(pán)低開(kāi)低走，盤(pán)中跌逾1.5%逼近3300點(diǎn)，截至收盤(pán)，上證綜指下跌47.22點(diǎn)，跌幅為1.41%，收?qǐng)?bào)3305.74點(diǎn)，深證成指下跌197.67點(diǎn)，跌幅為1.71%，收?qǐng)?bào)11354.2點(diǎn)。1月16日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了證券公司融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，包括中信、海通等在內(nèi)的12家券商遭到證監(jiān)會(huì)“點(diǎn)名”。1月19日，受監(jiān)管層出手規(guī)范券商兩融影響，A股暴跌，上證綜指一度下挫逾8%，盤(pán)中失守3100點(diǎn)，當(dāng)日收盤(pán)跌幅為7.70%，創(chuàng)2008年6月10日以來(lái)最大單日跌幅。A股暴跌甚至迫使證監(jiān)會(huì)連夜安撫市場(chǎng)。

　　WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，滬深兩市的融資融券余額為10455.57億元，較1月19日增長(zhǎng)了330億元，顯示券商的兩融業(yè)務(wù)仍在穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)降低兩融杠桿的目標(biāo)并未完成。實(shí)際上，融資融券杠桿放大資金效應(yīng)，正是支撐本輪股市上漲的重要因素。自2014年7月以來(lái)，融資融券規(guī)模快速增長(zhǎng)，截至2014年底融資余額已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億元，而在本輪行情啟動(dòng)前的4月末，這一數(shù)字剛剛超過(guò)4000億元。

　　隨著監(jiān)管部門(mén)給市場(chǎng)“降溫”的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈，稍早之前，除了融資融券之外的另一只靴子——傘形信托也已落地。所謂傘形信托，是由證券公司、信托公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同合作，為證券二級(jí)市場(chǎng)的投資者提供投融資服務(wù)的結(jié)構(gòu)化證券投資產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)其優(yōu)先級(jí)資金來(lái)源主要依靠銀行理財(cái)資金，以及信托公司通過(guò)發(fā)行集合產(chǎn)品募集；劣后級(jí)一般由實(shí)際的顧問(wèn)投資者擔(dān)任，其有可能是團(tuán)隊(duì)也可能是個(gè)人。據(jù)川財(cái)證券調(diào)研，目前傘形信托規(guī)模約2000億元。在整個(gè)參與二級(jí)市場(chǎng)杠桿資金(融資融券已超過(guò)1萬(wàn)億元)的占比相對(duì)較小。