中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月4日訊 上海證券交易所經(jīng)過(guò)近一年的業(yè)務(wù)、人員和技術(shù)系統(tǒng)等方面的全面準(zhǔn)備，將于5日正式調(diào)整現(xiàn)行上市公司信息披露監(jiān)管模式，由按轄區(qū)監(jiān)管轉(zhuǎn)換為分行業(yè)監(jiān)管。上交所負(fù)責(zé)人表示，在分行業(yè)模式下，上交所上市公司信息披露監(jiān)管的思路將進(jìn)一步由事前監(jiān)管向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

　　該負(fù)責(zé)人表示，實(shí)施分行業(yè)監(jiān)管后，上交所將以上市公司所處的行業(yè)作為監(jiān)管維度，按照公司所在行業(yè)是否相同或者相近安排對(duì)應(yīng)的監(jiān)管工作人員。在優(yōu)化“監(jiān)管陣型”的同時(shí)，監(jiān)管的思路也將同步發(fā)生變化和調(diào)整，具體涉及以下四個(gè)方面。

　　一是進(jìn)一步由事前監(jiān)管向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。直通車(chē)實(shí)施以前，上交所對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管，總體上采取的是“保姆式”的監(jiān)管方式，客觀上造成了信息披露職責(zé)不清、上市公司提高信息披露能力的內(nèi)生性動(dòng)力不強(qiáng)、信息披露質(zhì)量體現(xiàn)公司投資價(jià)值信號(hào)不明等弊端，監(jiān)管也主要聚焦于合規(guī)性，信息披露對(duì)于上市公司投資價(jià)值的揭示程度和有效性不足。

　　實(shí)施分行業(yè)監(jiān)管后，上交所將在一年多來(lái)實(shí)施直通車(chē)的基礎(chǔ)上，努力向以問(wèn)題為導(dǎo)向的“醫(yī)生式”監(jiān)管轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司和其他市場(chǎng)主體信息披露第一責(zé)任人的意識(shí)，將交易所的監(jiān)管重心調(diào)整為事中和事后。今后，我們將借助行業(yè)監(jiān)管的比較優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮“醫(yī)生式”監(jiān)管“診疾治疾”的作用，通過(guò)同行業(yè)不同上市公司的比較，更加有效地引導(dǎo)、鼓勵(lì)和督促上市公司揭示與其行業(yè)共性及其自身特有的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值因素，從而幫助投資者獲取更有針對(duì)性的投資決策信息。

　　二是進(jìn)一步統(tǒng)一信息披露監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，是上市公司監(jiān)管的難點(diǎn)之一?！皽弁ā睂?shí)施后，上交所國(guó)際化發(fā)展的通道已經(jīng)打開(kāi)，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)實(shí)需求更為迫切。在轄區(qū)監(jiān)管下，上市公司的差別較大，特點(diǎn)迥異，要做到對(duì)于不同經(jīng)營(yíng)模式的上市公司，實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，既可能過(guò)于剛性，也存在現(xiàn)實(shí)困難。從轄區(qū)維度提煉總結(jié)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，總體上也是個(gè)別、零散和非體系化的，已經(jīng)難以滿足監(jiān)管轉(zhuǎn)型后更加公開(kāi)、公平和公正的實(shí)踐要求。而分行業(yè)監(jiān)管將在很大程度上有助于上述問(wèn)題的解決，從相類(lèi)似的行業(yè)模式入手，通過(guò)行業(yè)信息披露指引的實(shí)施和同行業(yè)標(biāo)桿公司的示范，能夠使監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一更具可行性和合理性。

　　三是進(jìn)一步增強(qiáng)自律監(jiān)管公開(kāi)和快速反應(yīng)的意識(shí)和能力。資本市場(chǎng)是一個(gè)信息場(chǎng)，信息披露是資源得以合理配置和交易得以順暢進(jìn)行的基礎(chǔ)。隨著網(wǎng)絡(luò)和自媒體的日漸興起，信息傳播越來(lái)越實(shí)時(shí)化和多元化，各類(lèi)信息披露違法違規(guī)行為的負(fù)面影響范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)投資者利益造成的損害程度更為嚴(yán)重。同時(shí)，隨著市場(chǎng)化改革的深化和事前管制的淡化，各類(lèi)新情況、新問(wèn)題將不斷涌現(xiàn)，違法違規(guī)行為發(fā)生的可能性也會(huì)增加。

　　面對(duì)這樣的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管形勢(shì)，需要我們通過(guò)監(jiān)管公開(kāi)，提前亮明監(jiān)管立場(chǎng)，有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，更加主動(dòng)和積極地應(yīng)對(duì)各類(lèi)熱點(diǎn)事件和突發(fā)情況，最大限度防止不利情況的蔓延。而分行業(yè)監(jiān)管實(shí)施后，交易所將有可能在統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的前提下，深化監(jiān)管過(guò)程和標(biāo)準(zhǔn)的公開(kāi)。同時(shí)，進(jìn)一步提高發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的能力，對(duì)各類(lèi)市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)做出有效預(yù)判，真正做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)應(yīng)對(duì)、及時(shí)公開(kāi)、及時(shí)處理。

　　四是進(jìn)一步提升上市公司自律監(jiān)管效能。在轄區(qū)監(jiān)管模式下，同一監(jiān)管人員需要面對(duì)著同一區(qū)域不同行業(yè)、不同類(lèi)型的公司，監(jiān)管工作總體上是基礎(chǔ)性的、分散的、粗放式的。在分行業(yè)監(jiān)管模式下，將同一行業(yè)的公司集中起來(lái)，由此配置監(jiān)管力量，可以比較、分析和判斷同類(lèi)公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面的共性與差異，深化信息披露監(jiān)管的精度和深度。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)信息披露審核，揭示特定上市公司的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，可以切實(shí)提高交易所的信息披露監(jiān)管效能。

　　同時(shí)，在對(duì)同行業(yè)公司進(jìn)行分類(lèi)監(jiān)管后，也可以幫助監(jiān)管人員在監(jiān)管實(shí)踐中深化對(duì)上市公司行業(yè)周期、組織架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、工藝流程和財(cái)務(wù)特征的認(rèn)識(shí)，有助于推動(dòng)監(jiān)管人員積累監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)知識(shí)，形成主動(dòng)思考、深入研究的監(jiān)管工作習(xí)慣，為整體性提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)化水平，提供了更多的可能。