回顧2015年，互聯(lián)網(wǎng)和自媒體發(fā)展迅猛，券商研究領域出現(xiàn)了不少賺人眼球的快餐化和娛樂化研究報告。

　　申萬宏源證券總裁助理、機構事業(yè)部總經(jīng)理、研究所所長陳曉升在接受記者專訪時表示，2016年將旗幟鮮明地反對證券研究的“快餐化”。他認為，真正有價值的研究一定是有前瞻性的、中長期的、深入性的研究，會贏得市場的尊重，這是證券研究的使命所在，證券研究需要把市場背后的邏輯揭示出來。他還表示，明年將繼續(xù)“掘金”機構業(yè)務藍海。

　　反對研究快餐化

　　記者：2015年的券商研究行業(yè)呈現(xiàn)了怎樣的業(yè)態(tài)？如何展望2016年的行業(yè)發(fā)展？

　　陳曉升：縱觀2015年整個券商研究行業(yè)，從研究、服務的角度而言，我們旗幟鮮明地提出“要反對研究快餐化”。

　　微信時代使得信息傳播速度非常之快，大量研究員為了抓人眼球，會相對比較浮躁。反應迅速的券商分析師可第一時間給予投資者更多的信息，但同時也會出現(xiàn)大量的快餐式的研究產(chǎn)品。這種研究產(chǎn)品表面上看似乎很熱鬧，但是，仔細閱讀下來，真正能夠為投資者帶來有效附增值服務的其實并不是特別多。甚至，還有對市場短期的熱點過分追逐的情況發(fā)生，投資者可能會因此被套進去。

　　券商研究快餐化會影響整個研究行業(yè)的發(fā)展，使得分析師過于浮躁，靜不下心來做具有前瞻性、深入的、中長期的研究。實際上，券商研究的使命是把市場背后的邏輯揭示出來。

　　事實上，中國經(jīng)濟目前正處在大轉型過程中。大轉型的經(jīng)濟背景下，需要研究人員能夠更加潛心地去研究未來大的走向。唯有把這些方向性課題搞清楚，給出大的邏輯和判斷，對投資者才是更有助益的。

　　所以說，申萬宏源研究所提出來，2016年旗幟鮮明地反對研究的快餐化。不希望靠短期的、表面的、浮躁的熱鬧，來換取市場的短期的認同和追捧，這是不長久的和不可持續(xù)的。

　　“掘金”機構業(yè)務藍海

　　記者：目前，伴隨著機構投資者的快速增長，機構業(yè)務成為各家券商研究所的共同發(fā)力點。對于券商研究所而言如何從實際層面做好相關服務，您有怎樣的理解和體會？

　　陳曉升：申萬宏源研究所自2014年便自主開發(fā)了云聚服務號，應該來說是券商研究行業(yè)里首個服務號。截至目前，云聚服務號5萬的粉絲幾乎都是高質(zhì)量的機構投資者。該服務號除了擴散研究報告外，扮演著重要的營銷平臺角色。

　　以著力機構業(yè)務的“私募50”計劃為例，該計劃的報名、未來“私募50”的相關動態(tài)信息、進展都是通過該服務號來推送，定點營銷，通過該服務號搭建了一個跟機構投資者高效交流的平臺。

　　從整個研究體系來看，對“私募50”的機構進行凈值調(diào)查、評分、評估，至關重要。如果不是很了解各家私募，僅通過宣傳資料來做投資的話，容易出現(xiàn)問題，需要有專門的專業(yè)評價模式。對此，申萬宏源研究所的專業(yè)優(yōu)勢便得以發(fā)揮，“私募50”的產(chǎn)品評價都是由研究所專業(yè)的產(chǎn)品投資顧問部來完成。在此基礎上，開發(fā)基金中的基金(FOF)和管理人的管理人基金(MOM)產(chǎn)品，也都是由研究所產(chǎn)品投資顧問來完成，承擔專業(yè)的投資私募機構的篩選、資產(chǎn)配置的責任。

　　事實上，選擇私募配置比選擇私募更加重要。私募最顯著特征是每家都有其看家本領，擅長的策略。把這些擅長的策略找出來，當發(fā)現(xiàn)市場是這種風格時，可以將資金投給這樣的私募，這是一種最有效的資產(chǎn)管理的方式。

　　申萬宏源研究所包括“私募50”在內(nèi)服務機構的業(yè)務，是在組合市場上最優(yōu)秀的或者說最有特色的私募產(chǎn)品，為財富管理提供一個專業(yè)的中介服務。通過“私募50”找到市場上最有特色的私募產(chǎn)品，然后通過FOF和MOM來對接市場上的財富管理需求。這是申萬宏源研究所集合研究優(yōu)勢、專業(yè)評價以及機構銷售的人脈資源的結果。