前海開源基金投資決策委員會的風(fēng)險控制決定主要包括兩點：一、對于凈值在1.2元以上的基金，基金倉位及投資中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的比例由基金經(jīng)理本人謹慎自主決策；二、對于凈值在1.2元以下及在上證指數(shù)4000點區(qū)域及以上點位發(fā)行的新基金，單個基金持有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的合計比例不得主動超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　昨日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)新高，站上3400點高位，至此，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來的漲幅已高達131.44%。有基金公司開始嚴控創(chuàng)業(yè)板投資了。日前，由王宏遠掌舵的前海開源基金公司旗幟鮮明地提出要嚴控中小板、創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險，為首家明確提出要嚴控創(chuàng)業(yè)板投資比例的基金公司。

　　隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不斷走高，基金行業(yè)內(nèi)對于中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的風(fēng)險已有較多討論，但像前海開源基金這樣，從公司層面以具有強制約束力的投資決策委員會指令方式，嚴控中小板、創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險，在公募基金公司中還是首例。

　　據(jù)了解，前海開源基金投資決策委員會的風(fēng)險控制決定主要包括兩點：一、對于凈值在1.2元以上的基金，鑒于其凈值防守墊較充足，公司決議在合規(guī)及授權(quán)范圍內(nèi)，基金倉位及投資中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的比例由基金經(jīng)理本人謹慎自主決策；二、對于凈值在1.2元以下及在上證指數(shù)4000點區(qū)域及以上點位發(fā)行的新基金，在完全符合法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的前提下，為保護基金持有人的長期利益，貫徹監(jiān)管機構(gòu)關(guān)于理性投資、價值投資和多次風(fēng)險提示的精神，單個基金持有所有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的合計比例不得主動超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　對于在當(dāng)前時點嚴控創(chuàng)業(yè)板和中小板投資的原因，前海開源基金投研發(fā)言人表示，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)平均110倍市盈率、中小板指數(shù)平均70倍市盈率的時點，出于對基金持有人長期利益的保護，前海開源基金從風(fēng)險控制的角度做出了相應(yīng)安排。他說，近半個世紀以來全球主要股市出現(xiàn)過一次超級泡沫和四次大型泡沫，一次超級泡沫是指目前時點上110倍市盈率估值的中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，四次平均60~70倍市盈率估值的大型泡沫分別指1989年38000點時的日本日經(jīng)指數(shù)、2000年5000點時的美國納斯達克指數(shù)、2007年6000點時的上證指數(shù)以及目前點位的中國中小板指數(shù)。他說，創(chuàng)業(yè)板、中小板泡沫隨時會破滅。

　　對于當(dāng)前市場整體的泡沫程度，該發(fā)言人認為，目前A股市場的總體泡沫程度遠低于2007年6000點時，以滬深300指數(shù)為代表的藍籌股總體泡沫不大，10%~20%的回調(diào)就基本可以釋放泡沫，回到合理估值水平，與港股中資藍籌股估值水平接軌。他說，中小板、創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅后，未來平均跌幅可以參照另外幾次泡沫破滅后的情況，這在注冊制和國際化大背景下是不可避免的。

　　據(jù)了解，前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠、投資決策委員會主席王厚瓊均為經(jīng)歷了中國股市有史以來四次牛市和四次熊市的基金業(yè)元老。