編者按：連續(xù)4個(gè)交易日股指逼空上漲一百多點(diǎn)，大盤中期轉(zhuǎn)好初牛形態(tài)乍現(xiàn)，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)積極調(diào)倉布局。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部通過梳理基金三季報(bào)，探尋基金騎“慢?！睂じ韶涍^程中的各種轉(zhuǎn)變，其中，“棄醫(yī)藥愛軍工戀文化”是基金最顯著的調(diào)倉特征。調(diào)倉背后說明了什么？誰會(huì)真正“逮?！毙Φ阶詈?？值得跟蹤研究。

　　今年以來軍工股一直是市場(chǎng)的熱點(diǎn)。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，年初至今，軍工板塊累計(jì)漲幅達(dá)48.68%，申銀萬國(guó)國(guó)防軍工板塊29只個(gè)股全線上漲。最新披露的基金三季報(bào)顯示，基金在三季度對(duì)軍工股更是大手筆買入。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部（官方微博微信：證券日?qǐng)?bào)微基金）整理數(shù)據(jù)顯示，三季度來自51家基金公司的165只基金重倉國(guó)防軍工股，重倉基金數(shù)量比二季度末增加26只；基金持股總數(shù)為7.20億股，持股總市值為115.79億元，分別較二季度末增加2.69億股和44.07億元?；鹬貍}的國(guó)防軍工股數(shù)量也由二季度末的19只增加至22只，其中新進(jìn)重倉6只，獲基金增持的有9只，新進(jìn)和增持的股票總數(shù)達(dá)3.8億股。

　　具體看來，交銀施羅德基金旗下11只基金重倉國(guó)防軍工股，是重倉軍工股基金數(shù)量最多的基金公司。中郵核心成長(zhǎng)和信誠(chéng)深度價(jià)值是最偏愛軍工的主動(dòng)管理偏股型基金，其前十大重倉股中，均重倉5只國(guó)防軍工股。

　　增持9只新進(jìn)6只

　　基金重倉逾七成軍工股

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季度末，29只國(guó)防軍工股（按申銀萬國(guó)行業(yè)分類）股中，有22只被基金納入重倉行列，占比為75.86%，基金持股總數(shù)為7.20億股，持股總市值為115.79億元，持股市值占基金凈值比為0.3%。而二季度末，基金重倉的國(guó)防軍工股僅19只，持股數(shù)量共計(jì)4.51億股，持股市值共計(jì)71.72億元，持股市值占基金凈值比為0.2%。可見，三季度基金對(duì)軍工股的持股數(shù)量和持股市值均較二季度末增長(zhǎng)六成，投資興趣和力度明顯增強(qiáng)。

　　具體看來，22只基金重倉的國(guó)防軍工股中，有6只是基金三季度新進(jìn)重倉，共計(jì)新進(jìn)持有0.17億股。6只個(gè)股分別是亞星錨鏈、四創(chuàng)電子、上海佳豪、光電股份、北方導(dǎo)航和北斗星通，其中四創(chuàng)電子三季度末被9只基金共計(jì)新進(jìn)重倉1092.74萬股，新進(jìn)重倉市值達(dá)4.91億元。四創(chuàng)電子成為基金三季度新進(jìn)基金數(shù)量最多，基金持有數(shù)量最多，持有市值最大的國(guó)防軍工股。

　　同時(shí)，之前已經(jīng)獲得基金重倉的個(gè)股中，也有9只獲得基金增持，共計(jì)增持3.63億股。其中，中國(guó)重工獲得增持?jǐn)?shù)量最多，共計(jì)被基金增持2.31億股。從持股數(shù)量上看，該股也由二季度末的基金第二大重倉的國(guó)防軍工股躍居三季度末的基金第一大重倉的國(guó)防軍工股。截至三季度末，該股共計(jì)被41只基金合計(jì)持股2.93億股，持股市值為19.24億元。從單只基金增持單只個(gè)股的情況看，增持?jǐn)?shù)量位居前三名的富國(guó)中證軍工、寶盈策略增長(zhǎng)、寶盈核心優(yōu)勢(shì)A均是增持中國(guó)重工，分別增持0.49億股、0.37億股和0.29億股。

　　基金增持力度僅次于中國(guó)重工的中航飛機(jī)，三季度末獲基金0.83億股的增持，該股三季度末被43只基金重倉，重倉總市值為20.20億元，是目前持有基金數(shù)量最多，基金持有市值最大的國(guó)防軍工股。

　　不過，三季度也有7只國(guó)防軍工股被基金減持，共計(jì)減持0.89億股。其中，航天動(dòng)力被基金減持的數(shù)量最多，共計(jì)減持0.32億股。二季度末，該股共被5只基金重倉，共計(jì)持有0.33億股，而三季度末，該股僅被南方廣利回報(bào)A持有33.48萬股。基金重倉市值也有二季度末的3.96億元降至三季度末的0.06億元。

　　165只基金重倉軍工股

　　四季度浮盈2.38億元

　　從基金公司角度上看，22只軍工股，分別被51家基金公司旗下的165只基金重倉，其中主動(dòng)管理偏股型基金有75只。而二季度末，共有53家基金公司旗下的139只基金重倉國(guó)防軍工股，含主動(dòng)管理偏股型基金62只。

　　51家基金公司中，交銀施羅德基金旗下重倉國(guó)防軍工股的數(shù)量最多，有11只重倉，占該基金公司旗下基金總數(shù)（35只）的1/3。但是，這11只基金所重倉的國(guó)防軍工股數(shù)量均不多，除交銀定期支付月月豐A重倉了4只外，其余均只重倉了1只或2只。此外，民生加銀基金旗下有8只基金重倉國(guó)防軍工股，數(shù)量?jī)H次于交銀施羅德基金。銀華基金、上投摩根基金和諾安基金旗下也均有7只基金重倉國(guó)防軍工股。

　　從單只基金看，申萬菱信中證軍工、前海開源中證軍工和富國(guó)中證軍工重倉國(guó)防軍工股數(shù)量最多，前十大重倉股中均有7只。主動(dòng)管理偏股型基金中，中郵核心成長(zhǎng)和信誠(chéng)深度價(jià)值重倉國(guó)防軍工股數(shù)量最多，前十大重倉股中均有5只，基金重倉國(guó)防軍工股市值占基金凈值比分別共計(jì)為13.09%和17.33%。

　　WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，基金重倉的22只國(guó)防軍工股（其中廣船國(guó)際和中航機(jī)電目前停牌），今年以來股價(jià)平均累計(jì)上漲68.56%，10月份以來股價(jià)平均累計(jì)上漲4.07%，若基金持股未發(fā)生變動(dòng)，則三季度以來這些個(gè)股的上漲，讓重倉基金賬面浮盈2.38億元。

　　基金持股有調(diào)整

　　后市看好軍工行情

　　不過，值得注意的是，三季度末持有國(guó)防軍工股數(shù)量最多的中郵核心成長(zhǎng)和信誠(chéng)深度價(jià)兩只基金對(duì)軍工股的持股調(diào)整卻方向不同。

　　資料顯示，二季度末，中郵核心成長(zhǎng)就已經(jīng)是持有國(guó)防軍工股數(shù)量最多的主動(dòng)管理偏股型基金，前十大重倉股中，有6只都是國(guó)防軍工股。但是三季度，其不再重倉航天動(dòng)力、中航動(dòng)控和中國(guó)船舶，對(duì)繼續(xù)重倉的中航電子、航空動(dòng)力和中國(guó)衛(wèi)星也均進(jìn)行減持，僅增持中國(guó)重工和廣船國(guó)際。該基金的基金經(jīng)理鄧立新、劉格菘在三季報(bào)中表示，基金在三季度繼續(xù)加大了電子、傳媒、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興行業(yè)的配置比例，繼續(xù)保持軍工板塊的高配置比例，這一策略使得本基金在三季度的市場(chǎng)波動(dòng)中相對(duì)跑贏市場(chǎng)指數(shù)，取得了較好的絕對(duì)收益與相對(duì)收益表現(xiàn)，但是，在四季度的他們表示繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)中并未提及國(guó)防軍工板塊。

　　而信誠(chéng)深度價(jià)值所重倉的5只國(guó)防軍工股均是在三季度新進(jìn)重倉的，該基金的基金經(jīng)理譚鵬萬在三季報(bào)中表示，基金在三季度積極尋找具有較高成長(zhǎng)的行業(yè)和個(gè)股，在四季度會(huì)對(duì)軍工行業(yè)保持持續(xù)的密切關(guān)注。

　　整體看來，基金經(jīng)理后市對(duì)軍工板塊還是看好居多。工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)（年內(nèi)收益為50.10%，位居股基業(yè)績(jī)排名第2名）的基金經(jīng)理劉天任、王爍杰表示，四季度的行業(yè)方面的機(jī)會(huì)主要來自于互聯(lián)網(wǎng)，新能源汽車，影視文化，信息安全，軍工等受宏觀經(jīng)濟(jì)影響小但明顯受益于轉(zhuǎn)型大方向的行業(yè)。華商主題精選（年內(nèi)收益為46.80%，位居股基業(yè)績(jī)排名第6名）的基金經(jīng)理梁永強(qiáng)認(rèn)為，軍工行業(yè)可能會(huì)成為未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)最具成長(zhǎng)性的領(lǐng)域，也必然成為未來投資組合中的核心配置。