美聯(lián)儲加息預(yù)期迅速降溫，市場風(fēng)險偏好逐漸回升，投資者也開始了“切換模式”，急速調(diào)整投資資產(chǎn)配置。

　　上周五，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.45%，道指收漲0.44%，納斯達(dá)克指數(shù)收漲0.32%。至此，美股已經(jīng)連續(xù)第三周上漲，還創(chuàng)下今年5月以來的最長連續(xù)上漲。有“恐慌指數(shù)”之稱的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動性指數(shù)(VIX)收跌5.4%，報15.18，已接近連續(xù)2周低于20的長期平均水平。

　　歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)收漲0.7%，上周累計上漲0.2%，MSCI全球股指也連續(xù)第三周上漲。與此同時，新興市場債市及股市、黃金等均出現(xiàn)明顯資金流入。這與2個月前的市場迥然不同。當(dāng)時，全球資產(chǎn)配置最流行的策略還是做多美元、做空新興市場股市等。那時，全球股市和新興市場貨幣動蕩不安，大宗商品價格持續(xù)下跌。

　　美銀美林全球股市首席投資策略師Michael Hartnett總結(jié)了最新的資金流動動向，股票和債券類基金上周資金流入規(guī)模均創(chuàng)下近10周以來的新高，這意味著市場轉(zhuǎn)向了風(fēng)險偏好模式。與此同時，新興市場股市資金流入在資產(chǎn)總規(guī)模中的占比14周以來首次出現(xiàn)正值，這是資金回流美國的逆轉(zhuǎn)信號。此外，黃金市場上周資金流入數(shù)量創(chuàng)近7周以來的最高水平。也有市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率大幅度降低，但市場上的錢還是一如既往的多，沒有地方可去，于是又跑回到了股市、商品和黃金市場。

　　隨著近期全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美股企業(yè)財報進(jìn)入高潮，許多市場人士認(rèn)為，歐美股市反彈主要源于投資者寄希望于美聯(lián)儲繼續(xù)維持寬松的貨幣政策。研究機(jī)構(gòu)The Lindsey Group常務(wù)理事兼首席市場分析師布克瓦表示，在美股企業(yè)財報表現(xiàn)一般的背景下，美股市場回暖，這意味著市場期待至少幾個月內(nèi)美聯(lián)儲都不會加息。

　　不過，美聯(lián)儲內(nèi)部似乎爆發(fā)了一些“火花”，官員們在加息時機(jī)方面的分歧公開。 美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾支持今年加息方面的立場也變得謹(jǐn)慎起來。費(fèi)希爾表示，他相信美國經(jīng)濟(jì)可能到年底就會好轉(zhuǎn)到足以支持加息，但這只是預(yù)期，并非承諾。此前，他還曾是今年加息的堅定的支持者。美國克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行行長梅斯特爾近日重申了應(yīng)采取漸進(jìn)式加息方式的觀點(diǎn)，并稱經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的改善已經(jīng)不再支持美聯(lián)儲采取將利率保持在零附近的貨幣政策。美聯(lián)儲利率期貨顯示，市場預(yù)期今年12月加息的概率約為40%。而在9月會議之前，這一概率還高達(dá)60%以上。

　　在經(jīng)歷了2015年夏季的較為劇烈的過山車行情之后，全世界的投資者都盼望著接下來能有一段風(fēng)平浪靜的時間。不過，英國保險公司英杰華集團(tuán)的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Wilson預(yù)計，全球股市的波動可能會持續(xù)到2019年。