新聞源 財(cái)富源

2025年01月10日 星期五

財(cái)經(jīng) > 新三板 > 要聞 > 正文

字號(hào):  

新掛牌公司背后頻現(xiàn)VC/PE 搶占新三板市場(chǎng)

  • 發(fā)布時(shí)間:2016-03-24 10:13:50  來(lái)源:金融時(shí)報(bào)  作者:佚名  責(zé)任編輯:王穎

  隨著新三板市場(chǎng)掛牌公司數(shù)突破6000家,新三板融資額、交易額、總市值等始終處于不斷增加的狀態(tài)。與此同時(shí),VC/PE也在積極搶占這一“中國(guó)版納斯達(dá)克”。根據(jù)清科旗下私募通統(tǒng)計(jì),2016年2月新三板新增掛牌企業(yè)共203家,環(huán)比降低58.9%。其中有VC/PE支持的共有64家,占比31.53%,環(huán)比下降了44.35%;這64家若按地域劃分,則是北京市、廣東省、上海市分列前三位,分別掛牌17家、11家、6家。

  新掛牌公司背后頻現(xiàn)VC/PE

  與主板、創(chuàng)業(yè)板相比,新三板的準(zhǔn)入門檻更低,申報(bào)流程短,融資方式靈活。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,新三板的掛牌企業(yè)一直以來(lái)都以制造業(yè)和IT業(yè)為主,且目前依然延續(xù)了這種趨勢(shì)。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露,2016年1月至2月末,新三板新增掛牌企業(yè)從行業(yè)分布來(lái)看,制造業(yè)以189家持續(xù)領(lǐng)跑,IT業(yè)以134家位列第二,合計(jì)占當(dāng)期新增掛牌企業(yè)數(shù)的46.34%。

  而制造業(yè)與IT企業(yè)掛牌的背后,少不了VC/PE的身影。數(shù)據(jù)顯示,在2月份新增的有VC/PE支持的64家企業(yè)中,機(jī)械制造、IT、互聯(lián)網(wǎng)分列前三位,分別掛牌17家、10家、9家,分別占比26.56%、15.62%、14.06%。

  “在目前注冊(cè)制尚未落地,主板、創(chuàng)業(yè)板上市需要排隊(duì)等候的情況下,新三板可以解決互聯(lián)網(wǎng)公司較為迅速的融資問(wèn)題,并且也可以作為今后轉(zhuǎn)板的通道?!庇袠I(yè)內(nèi)人士指出。在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的政策引導(dǎo)下,有機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì),2016年將會(huì)有更多主流互聯(lián)網(wǎng)公司掛牌新三板,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將迎來(lái)一波發(fā)展浪潮。

  值得注意的是,有著互聯(lián)網(wǎng)基因的游戲行業(yè)。在2月份表現(xiàn)火爆。新三板游戲行業(yè)中的大鱷英雄互娛、蓋婭互娛均在2月完成了兩筆數(shù)額較大的定增。其中,英雄互娛向華誼兄弟定向增發(fā)19億元;蓋婭互娛也完成了一筆總額達(dá)6.25億元的定向增發(fā),其發(fā)行對(duì)象包括萬(wàn)盛股份、狄普投資、厚揚(yáng)投資等。

  英雄互娛的本次定增伴隨著對(duì)賭協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,截至2018年12月31日的未來(lái)三年內(nèi),公司承諾2016年業(yè)績(jī)目標(biāo)為當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于人民幣5億元,后兩個(gè)年度則分別為上一年度凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)20%。這意味著未來(lái)三年內(nèi)公司的凈利潤(rùn)總和不低于18.2億元。

  VC/PE逐步參與國(guó)企混改

  事實(shí)上,VC/PE作為重要的資本支持平臺(tái)、改制重組顧問(wèn)、資源服務(wù)媒介和增值服務(wù)中心,除了支持制造業(yè)和IT等,VC/PE機(jī)構(gòu)還在參與國(guó)企混改的過(guò)程中逐步探索,并成為了國(guó)有企業(yè)重要的合作伙伴。

  國(guó)有企業(yè)通過(guò)掛牌新三板,一方面完成了價(jià)值發(fā)現(xiàn)和資本定價(jià)的過(guò)程,一方面可以利用新三板平臺(tái)進(jìn)行增資擴(kuò)股,引入專業(yè)投資者,壯大企業(yè)實(shí)力,這將進(jìn)一步加快地方國(guó)企改革進(jìn)程。

  私募通數(shù)據(jù)顯示,截至2015年12月底,國(guó)有企業(yè)掛牌新三板的數(shù)量已近200家。其中共有35家國(guó)企在2015年通過(guò)新三板定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)了增資擴(kuò)股,其融資金額將近百億元。而這35家國(guó)企的定增對(duì)象中,出現(xiàn)了一些VC/PE機(jī)構(gòu)的身影。

  在參與國(guó)企混改的過(guò)程中,VC/PE不僅僅局限于新三板。2006年至2015年,VC/PE機(jī)構(gòu)投資國(guó)有企業(yè)案例總計(jì)523起,涉及投資金額達(dá)2811.16億元。從2012年開始,國(guó)企改革穩(wěn)步發(fā)展,VC/PE機(jī)構(gòu)投資國(guó)有企業(yè)案例數(shù)和投資金額基本呈逐年上升趨勢(shì),在2015年達(dá)到近四年來(lái)最高。清科研究中心預(yù)計(jì),2016年VC/PE投資國(guó)企的數(shù)量和規(guī)模將會(huì)繼續(xù)攀升。

  從VC/PE具體的參與方式來(lái)看,既有通過(guò)增資擴(kuò)股參與混改的案例(如中石化引進(jìn)25家戰(zhàn)略投資者),也有通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)定向增發(fā)進(jìn)入上市國(guó)企的案例,且定增入股國(guó)企的方式已逐漸成為目前最主流的模式。除此之外,VC/PE機(jī)構(gòu)與國(guó)有企業(yè)共同設(shè)立基金并通過(guò)該基金進(jìn)行投資和戰(zhàn)略布局的方式也逐漸被越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)和國(guó)企接受和重視。

新三板 詳細(xì)

漲幅榜 更多

排名 股票名稱 最新價(jià) 漲跌幅
1 雪 萊 特 5.58 10.06%
2 新天科技 11.84 10.04%
3 紫光股份 80.14 10.01%
4 麥達(dá)數(shù)字 13.43 9.99%
5 賽為智能 18.52 9.98%

跌幅榜 更多

排名 股票名稱 最新價(jià) 漲跌幅
1 科斯伍德 8.35 -4.35%
2 中環(huán)裝備 14.12 -3.81%
3 長(zhǎng)園集團(tuán) 17.19 -3.54%
4 上海鋼聯(lián) 74.30 -3.19%
5 長(zhǎng)春高新 178.38 -2.83%

熱圖一覽

  • 股票名稱 最新價(jià) 漲跌幅