8月27日,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長鄧映翎在由齊魯證券舉辦的“海納百川、融匯三板—2015年新三板高峰論壇”上透露，截至8月27日，新三板掛牌企業(yè)家數(shù)已達(dá)3331家，按照目前的掛牌速度，今年將突破4000家甚至有可能達(dá)到5000家。他同時(shí)指出，新三板未來的改革將主要從股票發(fā)行制度和做市商制度兩個(gè)方面進(jìn)行改革。

　　服務(wù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

　　盡管目前新三板取得了很大的成績，目前掛牌企業(yè)數(shù)目已經(jīng)超過滬深兩市上市公司之和，但與之對(duì)應(yīng)的與掛牌企業(yè)數(shù)量及不相符的流動(dòng)性和成交量。來自中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，8月27日，系統(tǒng)掛牌企業(yè)家數(shù)達(dá)到3331家，總股本達(dá)1718.43億股，流通股份為635.47億股，但成交股數(shù)僅為7654.99萬股，成交金額為4.34億元。

　　鄧映翎表示，提高交易量和流動(dòng)性的方法并不是降低投資者門檻和實(shí)現(xiàn)連續(xù)競價(jià)交易。他指出，新三板定位與滬深交易所定位不同，主要支持大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)，為了發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，升級(jí)專業(yè)轉(zhuǎn)型的支持，全面發(fā)揮中小企業(yè)的功能，拓展民間投資的渠道，解決中小企業(yè)的融資難問題。新三板現(xiàn)有的交易制度為面向戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)尋找戰(zhàn)略投資者而非一般投資者。交易所風(fēng)險(xiǎn)平衡機(jī)制也與新三板風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同。新三板需要用投資者的高門檻來匹配掛牌的低門檻。

　　未來將從兩方面改革

　　鄧映翎表示，未來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)應(yīng)從兩個(gè)方面進(jìn)行改革，首先要從股票發(fā)行制度改革，按照目前的規(guī)定，股份制改制不滿一年的掛牌企業(yè)不能買賣股票。因此在目前的新三板中，有34%的掛牌企業(yè)由于改制不滿一年出于既不發(fā)行股票又不能買賣的狀態(tài)，市場流動(dòng)性大大降低。因此他建議，對(duì)于將要掛牌的企業(yè)，應(yīng)規(guī)定至少有5%的股份用于買賣，有助于增強(qiáng)市場流動(dòng)性。此外，到目前為止，尚未有一家公募基金進(jìn)入新三板，這與新三板以機(jī)構(gòu)參與者為主的定位不符。因此，掛牌企業(yè)發(fā)行增量股份有助于吸引機(jī)構(gòu)投資者入場。

　　改革現(xiàn)有的做市商制度則是另一個(gè)呼聲很高的問題。

　　鄧映翎表示，現(xiàn)有的做市商制度最大的功能是提供了給所有投資者價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，但是現(xiàn)有的做市商是傳統(tǒng)的做市商?，F(xiàn)行制度下，券商作為做市商且規(guī)定只能用自有資金做市，做市資金有限?，F(xiàn)有制度下，券商持有的做市股票也有限。

　　此外，傳統(tǒng)做市商制度下，投資者之間不可以相互買賣，形成了壟斷性交易。缺少競爭性、難以形成股票交易的最優(yōu)價(jià)格、壟斷性券商做市使券商動(dòng)力不足，上述原因?qū)е伦鍪猩讨贫认陆灰琢刻幱诘臀?。因此鄧映翎建議引入混合做市商制度，在競爭的制度下，有助于提升交易量和引入更多機(jī)構(gòu)。