自“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”被寫入今年政府工作報告以來，針對“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”的政策不斷出臺。進(jìn)入5月份政策熱度有增無減，迄今一個半月的時間內(nèi)，先后召開的4次國務(wù)院常務(wù)會議，每次議題必涉及“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”，并出臺相關(guān)扶持舉措。對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，融資是亟待解決的重要問題之一。針對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資方面的支持措施問題，國務(wù)院最新頒布的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》做出了制度安排，主要是從擴(kuò)大直接融資和間接融資這兩個方面尋求融資難的破解之道。

　　在清科研究中心分析師林大鯤看來，從國務(wù)院常務(wù)會議近期的一系列舉動可以看出，當(dāng)前及未來正積極研究尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度，推動在上交所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板。并且，將加快推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點。

　　林大鯤認(rèn)為，新興企業(yè)的培育與成長，離不開資本市場的支持。但我國資本市場現(xiàn)有的市場體系和發(fā)行制度更多考慮傳統(tǒng)企業(yè)的特點，缺少專門針對高新企業(yè)、暫未盈利的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的制度安排，導(dǎo)致新興企業(yè)難以進(jìn)入資本市場、難以獲得融資支持。而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板定位于新興和創(chuàng)新領(lǐng)域，淡化上市硬性財務(wù)要求，適當(dāng)簡化發(fā)行流程。其融資能力和定價能力強(qiáng)于新三板，又為大量在股權(quán)結(jié)構(gòu)或盈利指標(biāo)方面未達(dá)到現(xiàn)有場內(nèi)市場要求的企業(yè)提供了上市渠道，該板推出將促進(jìn)各證券市場間的良性競爭。此外，建設(shè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板契合國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，也能滿足新興企業(yè)的現(xiàn)實需求、有利于多層次資本市場發(fā)展，同時也將為投資于新興企業(yè)的風(fēng)險資本提供有效的退出渠道。

　　當(dāng)前，我國多層次資本市場體系已構(gòu)建起包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的場內(nèi)市場以及包括全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和地方區(qū)域性市場在內(nèi)的場外市場互為補(bǔ)充的格局。轉(zhuǎn)板機(jī)制的建立是一項系統(tǒng)性工程，轉(zhuǎn)板機(jī)制應(yīng)當(dāng)是有上有下、可進(jìn)可出、在不同層次市場之間形成有機(jī)聯(lián)系的一整套體系。目前很多新三板掛牌企業(yè)都在為轉(zhuǎn)板做相關(guān)準(zhǔn)備，其中多數(shù)企業(yè)已把轉(zhuǎn)板計劃納入到了公司的決策預(yù)案中。目前，在新三板上市不僅會給企業(yè)帶來財富效益、廣告效應(yīng)，而且轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定，公司可優(yōu)先享受“綠色通道”，符合條件的企業(yè)即可轉(zhuǎn)至主板。隨著市場進(jìn)一步成熟和完善，新三板還會陸續(xù)公布相關(guān)規(guī)則和服務(wù)指南，比如在融資工具方面，將來會推出債券、優(yōu)先股，圍繞債券、優(yōu)先股如何發(fā)行、如何交易也會有相關(guān)交易規(guī)則出臺。

　　從現(xiàn)有政策支持方面來看，已經(jīng)鼓勵對眾創(chuàng)空間等孵化機(jī)構(gòu)在辦公用房、用水用能和網(wǎng)絡(luò)方面給予適當(dāng)優(yōu)惠，減輕創(chuàng)業(yè)者負(fù)擔(dān)。林大鯤表示，如今市場化的新型孵化器正逐漸升級為當(dāng)前孵化器市場的主流，而在孵化器運營前期盈利問題是制約新型孵化器可持續(xù)發(fā)展的一大難題。若能從日常運營開支中給予孵化器一定的優(yōu)惠政策，減輕孵化器負(fù)擔(dān)想必亦能為創(chuàng)業(yè)者減輕日常工位租金或其他固定開支。

　　而在稅收優(yōu)惠方面，將科技企業(yè)轉(zhuǎn)增股本、分期交納個人所得稅試點政策、股權(quán)獎勵分期交納個人所得稅的試點政策推廣到全國，落實促進(jìn)高校畢業(yè)生、殘疾人、退役軍人、登記失業(yè)人員等創(chuàng)業(yè)就業(yè)的稅收政策。林大鯤表示，通過給這些人群優(yōu)惠的政策，將極大鼓勵他們創(chuàng)業(yè)。與此同時，就在2015年6月11號，財政部發(fā)文《關(guān)于推廣中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)稅收試點政策有關(guān)問題的通知》，將原本僅適用于中關(guān)村的股權(quán)獎勵分期繳納個人所得稅政策推廣至國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗區(qū)和綿陽科技城。政策中提到對示范地區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)化科技成果，給予本企業(yè)相關(guān)技術(shù)人員的股權(quán)獎勵，技術(shù)人員一次繳納稅款有困難的，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可分期繳納個人所得稅，但最長不得超過5年。在這一趨勢推動下，新政策落地將僅是時間問題。預(yù)計下一步將進(jìn)駐北上廣深各一線城市。