近日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）兩家掛牌企業(yè)終止掛牌，世紀(jì)東方因與戰(zhàn)略投資方實(shí)施并購(gòu)整合而終止掛牌，日新傳導(dǎo)被上市公司寶勝股份收購(gòu)而終止掛牌。據(jù)記者跟蹤統(tǒng)計(jì)，至此，新三板今年以來因并購(gòu)重組而終止掛牌的企業(yè)達(dá)到53家，其中，除極品無限以外，均為因并購(gòu)重組終止掛牌。

　　“今年以來，基于市值管理的考慮，在新三板掛牌企業(yè)中，輕資產(chǎn)類型企業(yè)正在成為上市公司等產(chǎn)業(yè)資本追逐的目標(biāo)。”一位接受記者采訪的資深券商人士指出。

　　截至今年8月末已完成的45家并購(gòu)重組案例中，43家屬于高新技術(shù)企業(yè)，占比95.56%；20家企業(yè)屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，占比41.67%；6家屬于傳統(tǒng)制造業(yè)。

　　“可以說新三板是并購(gòu)市場(chǎng)的一片藍(lán)海。新三板并購(gòu)市場(chǎng)的興起與主板及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)并購(gòu)行為的火爆有聯(lián)系；新三板市場(chǎng)覆蓋的企業(yè)及業(yè)務(wù)類型越來越豐富，為上市公司提供了可選擇的標(biāo)的范圍，同時(shí)經(jīng)過新三板的要求，三板公司的管理規(guī)范及財(cái)務(wù)狀況也要好于其他普通企業(yè)，這就大大減少了并購(gòu)成本。”聯(lián)合創(chuàng)投集團(tuán)董事長(zhǎng)徐志強(qiáng)指出。

　　以日新傳導(dǎo)為例，開發(fā)行股票1.5億股，募集資金總額不超過12.11億元。在扣除發(fā)行費(fèi)用后，本次發(fā)行募集資金用于收購(gòu)日新傳導(dǎo)全部股權(quán)和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。雙方已于2014年9月29日與日新傳導(dǎo)股東簽署了《附條件生效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以1.62億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)該公司的全部股份。收購(gòu)?fù)瓿珊螅招聜鲗?dǎo)成為公司的全資子公司。

　　今年以來，已有東江環(huán)保收購(gòu)新三板企業(yè)新冠億碳，通鼎光電收購(gòu)新三板企業(yè)瑞翼信息51%控股權(quán)，東方國(guó)信收購(gòu)新三板企業(yè)屹通信息100%股份等案例。

　　“未來新三板將出現(xiàn)更多并購(gòu)案例，這包括上市公司并購(gòu)新三板企業(yè)，或者是新三板企業(yè)之間并購(gòu)。”全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總監(jiān)吳疆在一次沙龍上表示。

　　新三板掛牌因并購(gòu)重組摘牌出現(xiàn)小高潮以7月份以來尤為突出，并購(gòu)重組次數(shù)逐月活躍。VC/PE以及券商人士普遍認(rèn)為，與主板、創(chuàng)業(yè)板比較，新三板的并購(gòu)重組制度具有很強(qiáng)的便利性。今年6月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》和《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》為新三板企業(yè)參與并購(gòu)重組創(chuàng)造軟環(huán)境。

　　上述人士指出，兩個(gè)辦法對(duì)非上市公眾公司的并購(gòu)行為在自愿要約價(jià)格、支付方式及履約保證能力方面給予了適當(dāng)?shù)姆艑?，增加了自主性及操作的靈活性，同時(shí)也豐富了支付手段，放開了“優(yōu)先股”及“可轉(zhuǎn)債”等支付方式。隨著主板及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)并購(gòu)行為火爆，結(jié)合新三板市場(chǎng)相對(duì)寬松的審查制度，更多的券商及創(chuàng)投公司會(huì)參與到市場(chǎng)中來。

　　如《收購(gòu)辦法》明確，投資者自愿選擇以要約方式收購(gòu)公眾公司股份的，可以向被收購(gòu)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的全部股份的要約，也可以向被收購(gòu)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的部分股份的要約。同時(shí)，收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)公眾公司的價(jià)款。