以新興、科技、中小企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，常被稱為“中國版的納斯達克”。在其“一路高歌”的背后，究竟是實力的凸顯還是泡沫危機的蘊含？華爾街大佬們對此展開激辯。

　　原摩根大通首席股票策略師、現(xiàn)美國市場研究公司Fundstrat創(chuàng)始人托馬斯·李表示，A股創(chuàng)業(yè)板并不蘊含泡沫，此輪上漲動力主要是受中國經(jīng)濟向好、全球經(jīng)濟復蘇提振。

　　與美國十多年前的科技股泡沫不同，當年美國市場對科技股是無理性的追漲，而如今中國股市投資者更趨向謹慎。

　　不少華爾街投資者認為，中國股民對于創(chuàng)業(yè)板的支持認可，與相關(guān)企業(yè)良好的成長性息息相關(guān)。

　　但是，三山資本全球宏觀對沖基金首席投資官、紐約大學客座教授陳凱豐認為，目前A股市場中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板塊凸顯混亂，泡沫過度，監(jiān)管部門應(yīng)警惕部分公司冒用互聯(lián)網(wǎng)等概念炒作圈錢。

　　美國信安環(huán)球股票有限公司董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理李曉西也提到，盡管A股的大型藍籌股處在估值水平恢復的階段，但IT、創(chuàng)業(yè)板塊已被明顯高估。以IT板塊為例，其市盈率（PE）歷史最高水平是46倍，但現(xiàn)在已飆升至68倍，而創(chuàng)業(yè)板實際已升至100倍，均存在明顯泡沫，投資風險很大。

　　專家建議，政府可以考慮放開股票注冊制，讓大批公司上市，放開大量公司IPO后，并不會影響藍籌股的表現(xiàn)，但是可以有效地消除創(chuàng)業(yè)板泡沫。

　　總體而言，華爾街市場分析人士普遍認為，目前中國創(chuàng)業(yè)板塊在大盤中占比不高，即使刺破泡沫，對A股整體影響也是有限的。

　　對于近來中國股市波動幅度較大，紐約大學斯特恩商學院金融教授羅伯特·懷特洛說，投資者并不會因為A股短期的波動而對中國經(jīng)濟、市場前景產(chǎn)生疑慮，真正關(guān)注的焦點將是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、金融改革的推進。

　　紐約大學斯特恩商學院副教授珍妮佛·卡彭特認為，去年以來中國股市持續(xù)走強，主要歸功于投資者對本屆政府經(jīng)濟改革、金融改革等的良好預(yù)期。

　　“一帶一路”、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等改革重舉，從中國設(shè)備出口，解決勞動力市場，消化中國外匯儲備等多方面利好中國經(jīng)濟，提振投資者對A股信心。

　　A股市場與發(fā)達國家股市并無二致，均會受投資者情緒影響而波動起伏，懷特洛說，“這是正?，F(xiàn)象”。

　　美國Cuttone＆Co公司高級副總裁基思·布利斯預(yù)計，在未來數(shù)月，A股還會面臨不同程度的技術(shù)性回調(diào)。

　　“目前中國A股尚不是瘋狂牛市的后期。”李曉西說。（孫鷗夢）