美聯(lián)儲的加息預(yù)期讓全球金融市場正在遭受一場沖擊。昨日，全球股市集體大跌，恐慌性拋盤也讓A股承壓，滬指大跌8.49%，擊穿前期市場公認(rèn)的3300點(diǎn)政策底。而被突如其來的大跌砸暈的投資者們，正在期待著來自管理層的維穩(wěn)新舉措。

　　A股斷崖式下跌

　　昨日A股市場遭受重創(chuàng)，三大指數(shù)紛紛大幅下跌，其中滬指更是在下跌逾8%之后，重新回到了今年初上漲的起點(diǎn)。昨日早盤，上證綜指、深證成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)紛紛大幅低開。其中，上證綜指盤中跌幅一度近9%，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都在盤中出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性跌停的情況。下午開盤后，兩市曾出現(xiàn)“國家隊(duì)”護(hù)盤身影，中國石油、中國石化一度從跌停價位被拉升至翻紅，滬指跌幅也一度收窄至約6%。不過，最終難以扭轉(zhuǎn)大盤頹勢。截至收盤，上證綜指收于3209.91點(diǎn)，下跌8.49%，創(chuàng)近八年最大單日跌幅，并擊穿了前一輪下跌的低點(diǎn)3373.54點(diǎn)，而3300點(diǎn)附近也是“國家隊(duì)”的建倉反攻區(qū)域，一度被認(rèn)為是政策底。深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別收于10970.29點(diǎn)和2152.61點(diǎn)，跌幅分別為7.83%和8.08%。

　　“多次沖擊4000點(diǎn)未果，市場信心不足加劇了A股的恐慌性拋盤。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝稱。而南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，上周末降準(zhǔn)預(yù)期希望落空，嚴(yán)重打擊了多頭信心。宋清輝認(rèn)為，雖然周末有養(yǎng)老金入市利好消息，但短期內(nèi)養(yǎng)老金入市的可能性并不大，因而對于A股市場的利好提振效應(yīng)并不大?！皽傅?300點(diǎn)，讓不少趨勢投資者開始反手做空?！北本┮晃凰侥既耸糠Q。

　　全球股市飄綠

　　事實(shí)上，昨日全球股市集體飄綠，且主要股指跌幅均在2%以上。以日經(jīng)225指數(shù)為例，昨日下跌4.61%，收于18540.68點(diǎn)，近五個交易日累計下跌10.09%。此外，法國CAC40指數(shù)開盤下跌3.5%，英國富時100指數(shù)開盤下跌2.6%，德國DAX指數(shù)開盤下跌3.1%。此前一直堅(jiān)挺的美股近期也開始出現(xiàn)下跌。繼上周五，道·瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌3.12%和3.19%，納斯達(dá)克指數(shù)更是下跌3.52%之后，美股周一大幅低開，早盤收復(fù)部分失地，道指跌幅3.87%，納指跌幅4.45%，標(biāo)普500跌幅4.11%。

　　在英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄看來，全球股市的集體疲軟源自對美聯(lián)儲的加息預(yù)期，導(dǎo)致資產(chǎn)價格進(jìn)行重新定位。在股市集體大跌之后，已經(jīng)有部分國家和地區(qū)傳遞出了擬出手救市維穩(wěn)的信號。據(jù)外媒報道，昨日印度官員就股市下挫發(fā)表講話，稱印度股市下挫短期令人不安；而韓國金融服務(wù)委員會稱，將于今日早上7點(diǎn)半在首爾開會，主題為評估股市；菲律賓股票交易所因技術(shù)原因暫停交易。

　　不過，在李大霄看來，本輪全球股票市場下跌已經(jīng)超越了國家的范疇，僅僅靠單個國家救市不能切斷悲觀氣氛的連環(huán)傳染，需要多個國家一起救市才能達(dá)到穩(wěn)定目的。

　　恐再現(xiàn)流動性危機(jī)

　　大跌過后，一個多月前市場曾出現(xiàn)的流動性枯竭危機(jī)再度引發(fā)了市場的擔(dān)憂。

　　昨日，滬深兩市合計成交金額約為6317億元，較上周五的8694億元大幅減少了2377億元。而市場上再次出現(xiàn)千股跌停則是成交量驟降的主要原因。截至昨日收盤，共計2169只個股跌停，占兩市個股總數(shù)的九成以上，上漲的個股僅有15只，漲停股票僅有5只。

　　尤其需要注意的是，創(chuàng)業(yè)板489只個股中，昨日僅南華儀器一只上漲，其余股票全部收跌?！?000股跌停讓市場的買入意愿大大降低，而想賣出的投資者只能在跌停價排隊(duì)等待出逃，連續(xù)多日恐再度引發(fā)流動性危機(jī)?！彼吻遢x稱。而北京商報記者發(fā)現(xiàn)，昨日不少中小盤個股在跌停后成交量十分稀少，甚至不少個股在最終集合競價過程中都沒有成交。在楊德龍看來，這是市場出現(xiàn)流動性危機(jī)的征兆。

　　李大霄也表示，流動性枯竭的風(fēng)險確實(shí)存在。不過，李大霄認(rèn)為，證金公司會繼續(xù)出手以防止再次出現(xiàn)流動性危機(jī)。宋清輝則認(rèn)為，出現(xiàn)上一次大跌過程中流動性危機(jī)的可能性并不大。“上一次有不少杠桿資金強(qiáng)平，而本輪大跌則主要是恐慌性拋盤，且點(diǎn)位相對較低?！彼吻遢x稱。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，昨日有不少個股在跌停板頻繁出現(xiàn)大單掃貨跡象，疑似“國家隊(duì)”已經(jīng)出手防范流動性危機(jī)。

　　維穩(wěn)措施亟須出臺

　　在楊德龍看來，現(xiàn)在市場想要打破平衡需要外力，諸如大的政策利好、救市資金入場改變趨勢，否則后市或?qū)⑦M(jìn)一步下跌，投資者恐慌情緒很難消除。而徽商期貨北京營業(yè)部分析師王盾也表達(dá)了類似的擔(dān)憂，“全球市場共振，管理層不出手維穩(wěn)的話，底部不好判斷”。

　　實(shí)際上，目前管理層手中還有不少維穩(wěn)的王牌值得投資者期待?！把胄薪迪⒔禍?zhǔn)，向市場釋放1萬億元的流動性可能對市場信心有一定提振。”楊德龍稱。而東北證券策略研究經(jīng)理沈正陽也表示，近期央行有降準(zhǔn)的可能。同時，楊德龍認(rèn)為，取消印花稅也將極大地提振投資者的信心。

　　一位南方期貨公司業(yè)內(nèi)人士向北京商報記者表示，昨日盤中不少客戶再次被中金所限制交易。該業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中證500和上證50確實(shí)起到了助漲助跌的作用。而目前中金所的主要思路應(yīng)該是減少股指期貨的交易量?！氨幌拗频闹饕且恍┯幸欢ㄙY金量且裸賣空的客戶，不過也有小資金量的客戶遭到了監(jiān)管?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱。由此可見，管理層的維穩(wěn)組合拳或已開打。

　　“除A股自身開展維穩(wěn)措施之外，還需要關(guān)注海外股市的變化?！痹谏蛘柨磥恚瑖H之間應(yīng)該加強(qiáng)央行的協(xié)同效應(yīng)，諸如美聯(lián)儲不加息以及競爭性貶值導(dǎo)致的資產(chǎn)波動達(dá)成默契等，然后再配合降準(zhǔn)等注入流動性政策，這樣才能讓A股市場快速恢復(fù)穩(wěn)定。