在過去五年，美國股市的整體表現(xiàn)一直強(qiáng)于歐洲股市，但今年歐洲股市成功“翻身”，特別是上半年多個(gè)主要股指創(chuàng)下階段甚至歷史新高。盡管隨后歐股也出現(xiàn)一定波動(dòng)，但全年表現(xiàn)仍比較穩(wěn)健。目前不少分析師看好明年歐洲股市的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)其仍將成為投資“洼地”。

　　歐股上半年漲勢喜人

　　自去年下半年以來，各路投資者開始瞄準(zhǔn)歐洲股市。許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于2008年金融危機(jī)以及隨后的債務(wù)危機(jī)明顯拖累歐股，使其已經(jīng)“超跌”，抄底的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。投資資金開始持續(xù)涌入歐股，使其在今年前4個(gè)月表現(xiàn)搶眼，延續(xù)了良好走勢，多數(shù)主要股指在4月中旬紛紛創(chuàng)下2008年以來高位，德國等地的基準(zhǔn)股指還曾創(chuàng)下歷史高位。

　　然而隨后出現(xiàn)了一系列利空因素，歐股陷入近半年的持續(xù)震蕩格局。具體而言，首先，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，而歐央行當(dāng)時(shí)是否加碼量寬卻仍處于猶豫之中，這使得各界擔(dān)憂資金開始從歐洲轉(zhuǎn)向美國，投入更為安全且受到看好的美元資產(chǎn)之中。其次，今年7月份，希臘債務(wù)問題嚴(yán)峻令該國面臨“退歐”風(fēng)險(xiǎn)，若如此將給整個(gè)歐元區(qū)發(fā)展帶來重大挑戰(zhàn)和負(fù)面沖擊，未來甚至不排除其它經(jīng)濟(jì)疲軟的經(jīng)濟(jì)體走上類似道路，這使投資者信心明顯減弱。再次，歐元區(qū)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，且重要經(jīng)濟(jì)貿(mào)易伙伴新興經(jīng)濟(jì)體同樣表現(xiàn)不佳，歐元區(qū)去年剛浮現(xiàn)的向好跡象再度蒙上一層陰影。

　　盡管如此，從全年表現(xiàn)來看，歐股表現(xiàn)仍比較穩(wěn)健，特別是在10月美聯(lián)儲(chǔ)加息幾成定局，希臘局面也逐漸向好，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，這幾大不確定因素消除后，歐股重現(xiàn)反彈。今年以來，法國CAC40指數(shù)累計(jì)上漲8.48%，德國DAX指數(shù)累計(jì)上漲8.99%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)累計(jì)上漲12.47%，衡量歐股整體表現(xiàn)的歐元區(qū)斯托克600指數(shù)累計(jì)上漲4.96%。

　　機(jī)構(gòu)看好明年行情

　　在今年年底，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告看好歐股明年投資前景。瑞銀財(cái)富管理在年度展望報(bào)告中表示，明年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不會(huì)進(jìn)入熊市，投資者應(yīng)該加碼股票，該機(jī)構(gòu)尤其側(cè)重看好歐元區(qū)股市。富蘭克林鄧普頓在最新研報(bào)中也表示，看好歐洲股市。當(dāng)?shù)卣呷匀焕?，企業(yè)和經(jīng)濟(jì)基本因素正在改善。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場情緒低迷與更強(qiáng)韌的基本因素脫節(jié)，正好提供入市良機(jī)。從行業(yè)上看，富蘭克林鄧普頓認(rèn)為能源、健康護(hù)理、物聯(lián)網(wǎng)、電子支付技術(shù)等行業(yè)中具有高增長特點(diǎn)、高水平管理和高創(chuàng)新水平的企業(yè)很可能提供長線增長潛力。貝萊德也表示，在高估值和美元走強(qiáng)之際，該公司建議遠(yuǎn)離美國股市，偏好歐洲和日本股票。

　　彭博最新調(diào)查多位歐股策略師的預(yù)測均值顯示，明年歐元區(qū)斯托克600指數(shù)將刷新今年4月創(chuàng)下的最高紀(jì)錄，較目前點(diǎn)數(shù)上漲16%。一位過去兩年預(yù)測歐洲股市最準(zhǔn)的策略師還預(yù)計(jì)，在歐洲央行寬松刺激帶動(dòng)下，該指數(shù)明年的漲幅將達(dá)到18%。調(diào)查還顯示，最看好歐洲股市的花旗策略師預(yù)計(jì)明年斯托克600指數(shù)將大漲23%，即使是相對最不看好歐洲股市的摩根大通策略師，也預(yù)計(jì)漲幅能達(dá)到10%。

　　德國商業(yè)銀行的全球股票證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Dixon指出，從過往經(jīng)驗(yàn)看，量化寬松的確會(huì)推動(dòng)股市走高，明年歐洲央行可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大寬松規(guī)模，所以有理由繼續(xù)買歐股。瑞士資產(chǎn)管理公司Vontobel Asset Management股票與大宗商品策略主管Andreas Nigg表示，歐洲經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇和美國經(jīng)濟(jì)增長形勢良好應(yīng)該會(huì)奠定歐股走高的基礎(chǔ)。