整個(gè)市場(chǎng)在本周都在等到美聯(lián)儲(chǔ)的公開市場(chǎng)會(huì)議，全球市場(chǎng)的命運(yùn)都寄托在了美聯(lián)儲(chǔ)本周的會(huì)議決議上，美聯(lián)儲(chǔ)正冒著錯(cuò)誤決定可能會(huì)給全球市場(chǎng)帶來(lái)史詩(shī)級(jí)災(zāi)難的風(fēng)險(xiǎn)。

　　我們需要重申的是，我們?cè)谶@里使用的史詩(shī)級(jí)來(lái)形容美聯(lián)儲(chǔ)加息可能帶來(lái)的影響與美聯(lián)儲(chǔ)加息的幅度沒(méi)有任何關(guān)系。美聯(lián)儲(chǔ)一旦決定加息，加息的意義大于一切。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了長(zhǎng)達(dá)7年的低利率政策并進(jìn)行了三輪的量化寬松政策，而且當(dāng)今世界是一個(gè)高度緊密聯(lián)系的市場(chǎng)，但是整個(gè)體系卻變得非常不穩(wěn)定，任何一個(gè)極小的政策失誤都可能引發(fā)不可逆轉(zhuǎn)的結(jié)果。

　　可以肯定，耶倫是否會(huì)犯下錯(cuò)誤將會(huì)在未來(lái)得到驗(yàn)證。我們需要觀察的是新興市場(chǎng)是否會(huì)進(jìn)一步選項(xiàng)混亂或是中國(guó)人民銀行的措施是否會(huì)進(jìn)一步分裂。但是除了考慮美聯(lián)儲(chǔ)一旦宣布加息所帶來(lái)的即刻影響，讓我們引述美銀美銀的研報(bào)，“如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，那么注意觀察長(zhǎng)期影響?！?

　　為什么？因?yàn)槿绻藗冏非蟀踩顿Y從而看漲債券，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)知道他們的政策發(fā)生了錯(cuò)誤。正如德意志銀行的研報(bào)所表示的：

　　目前市場(chǎng)相對(duì)9月的政策錯(cuò)誤來(lái)說(shuō)仍然非常便宜?？紤]到市場(chǎng)對(duì)錯(cuò)誤政策回應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為美國(guó)國(guó)債具有巨大的上漲空間，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)性很差，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣收緊以及新興市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備的流失，我們預(yù)計(jì)10年期國(guó)債收益率可能會(huì)上漲至1.75%。

　　在這樣極度不合理的情況下，甚至?xí)霈F(xiàn)不做任何決定也會(huì)引發(fā)同樣的結(jié)果，因?yàn)樵跍贤ê懿畹那闆r下。

　　即使是鷹派的決定也有可能會(huì)給資產(chǎn)價(jià)值曲線帶來(lái)下行的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

　　正如美國(guó)銀行建議的，市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)入到一個(gè)以“現(xiàn)金、波動(dòng)性和黃金”為主題的劇本中。在目前這個(gè)時(shí)刻，所有關(guān)于黃金的譏諷都會(huì)停止。唯一有趣的事情只會(huì)是對(duì)美國(guó)國(guó)債需求的突然消失。因?yàn)橘?gòu)進(jìn)美國(guó)國(guó)債的人們會(huì)同時(shí)發(fā)現(xiàn)他們緊隨著收益率上漲而購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的行為預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)的損失，更進(jìn)一步的說(shuō)，美元法定貨幣的時(shí)代已經(jīng)不再。(Oscar)