市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期由來(lái)已久，而美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣匯率的影響也備受關(guān)注。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所主任研究員張明在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年四季度可能會(huì)加息一次，今年最多有一到兩次，但不會(huì)太快。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)本身也有一些問(wèn)題，例如勞動(dòng)力市場(chǎng)參與率偏低、企業(yè)投資積極性不高、美元升值過(guò)快影響出口與就業(yè)增長(zhǎng)等，這決定了美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過(guò)快收緊貨幣政策。

　　張明認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息一次，對(duì)人民幣影響不大，因?yàn)檫^(guò)去的匯率變動(dòng)已經(jīng)把這個(gè)預(yù)期包含進(jìn)來(lái)了，除非它加息的節(jié)奏很快打破了市場(chǎng)的預(yù)期，人民幣才會(huì)有新的貶值壓力。

　　張明指出，中國(guó)從去年2季度到今年2季度連續(xù)5個(gè)季度都有資本外流，它的外在背景就是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。如果未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)作在市場(chǎng)預(yù)料之內(nèi)，資本外流可能只是會(huì)持續(xù)但不會(huì)放大，萬(wàn)一美聯(lián)儲(chǔ)加息超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，資本外流就可能放大。

　　張明對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期與全球經(jīng)濟(jì)低迷態(tài)勢(shì)存在明顯沖突，而且近期這種沖突在放大。當(dāng)前，全球發(fā)達(dá)國(guó)家除美國(guó)外，全球新興市場(chǎng)國(guó)家除印度外，都遭遇了增長(zhǎng)率下行或增長(zhǎng)率低迷的問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP增速?gòu)倪^(guò)去9-10%的水平降至目前6-7%的水平；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在衰退的邊緣徘徊；日本經(jīng)濟(jì)已基本耗盡大規(guī)模寬松貨幣政策造成的短期紅利；俄羅斯、巴西與南非這三個(gè)金磚大國(guó)遭遇了大宗商品持續(xù)熊市的打擊，經(jīng)濟(jì)依然衰退；以巴西與秘魯為代表的拉美國(guó)家目前正面臨大宗商品價(jià)格下跌與短期資本大量外流的雙重沖擊，金融脆弱性正在急劇上升。

　　目前，市場(chǎng)對(duì)下半年美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏存在爭(zhēng)論，而最近美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放出加息條件基本成熟的信號(hào)。張明認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年下半年至少加息一次。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期可能造成全球流動(dòng)性趨緊、融資成本上行，而這與全球經(jīng)濟(jì)目前的低迷態(tài)勢(shì)構(gòu)成了明顯的沖突，而這一矛盾恰好是近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的原因之一。全球投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降也與全球股市的輪番下跌有關(guān)，“隨著貨幣條件的收緊，以及過(guò)去若干根深蒂固“信條”的破滅，造成全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度顯著下降，而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度顯著上升 ”張明說(shuō)。