隨著近期全球股市以及商品市場(chǎng)等出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，包括多位美聯(lián)儲(chǔ)高官在內(nèi)的專業(yè)人士紛紛擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)加息可能會(huì)引起流動(dòng)性趨緊，對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)均將造成更多負(fù)面影響。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)本周將加息的預(yù)期較稍早前明顯下滑，目前略多數(shù)觀點(diǎn)預(yù)判其不會(huì)立即收緊貨幣政策。

　　美聯(lián)儲(chǔ)或延后加息

　　考慮到近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加等因素，許多市場(chǎng)人士將美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間預(yù)期從9月推遲到12月甚至明年年初。

　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾日前在全球央行年會(huì)上表示，油價(jià)下跌、強(qiáng)勢(shì)美元以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的“閑置產(chǎn)能”都是通脹持續(xù)低迷的原因。在制定貨幣政策時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)要向何處去，而不是從哪里來(lái)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)密切跟蹤美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)以及其他經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展對(duì)美國(guó)的影響。紐約聯(lián)儲(chǔ)總裁達(dá)德利更明確表示，和幾周前相比，美聯(lián)儲(chǔ)9月啟動(dòng)加息的可能性在變小。

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》最新公布的調(diào)查結(jié)果顯示，在過(guò)去一周，有46%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月議息會(huì)議上進(jìn)行加息。另外有9.5%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)10月會(huì)議加息，35%的人認(rèn)為12月會(huì)議加息，9.5%的人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到明年才加息。該調(diào)查稱，過(guò)去幾周，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月加息的人數(shù)比例大幅下降。在8月早些時(shí)候，有82%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在9月會(huì)議上加息。3%的人預(yù)計(jì)10月加息，13%的人認(rèn)為12月加息，僅2%的人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到明年才加息。

　　目前巴克萊、法國(guó)巴黎銀行、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行、匯豐、高盛、瑞信集團(tuán)等多家投行分析師均預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在9月加息。另?yè)?jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》對(duì)期貨市場(chǎng)的最新調(diào)查結(jié)果顯示，期貨從業(yè)者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的概率大約為30%。

　　經(jīng)濟(jì)展望公司全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bernard Baumohl預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到12月才加息，而早些時(shí)候他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)加息。Baumohl指出，使美聯(lián)儲(chǔ)加息遲疑的因素并非美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)向好。美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)拖累全球經(jīng)濟(jì)，這最終會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　MFR公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joshua Shapiro也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于10月會(huì)議加息，不過(guò)他仍認(rèn)為有45%的概率美聯(lián)儲(chǔ)將在9月行動(dòng)。Shapiro認(rèn)為市場(chǎng)還未對(duì)加息做好準(zhǔn)備。他預(yù)計(jì)，9月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部反對(duì)加息的人將以微弱優(yōu)勢(shì)獲勝，不過(guò)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)聲明會(huì)明確給出近期加息的信號(hào)。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員約瑟夫·加尼翁認(rèn)為，考慮到美國(guó)通脹已持續(xù)多年低于2%的目標(biāo)，同時(shí)海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和美元升值將進(jìn)一步拖累美國(guó)出口和壓低通脹，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在9月繼續(xù)觀望全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率僅為30%。

　　擔(dān)憂金融市場(chǎng)動(dòng)蕩

　　德意志銀行分析師Joe LaVorgna強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將把加息時(shí)間推遲至10月份或12月份。美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取行動(dòng)，直到市場(chǎng)條件允許?！懊缆?lián)儲(chǔ)要做到在收緊政策時(shí)不會(huì)使金融市場(chǎng)感到意外，也就是說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)需要市場(chǎng)進(jìn)一步穩(wěn)定后才會(huì)采取行動(dòng)?！?/p>

　　Business Insider的評(píng)論文章稱，美聯(lián)儲(chǔ)是否加息仍然不確定，但是這不僅僅因?yàn)槭I(yè)率比美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)低，通脹不及目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該力保加息行為不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)此前一直強(qiáng)調(diào)，一旦決定行動(dòng)，其加息幅度也不大。目前阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息的因素恰恰就是導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素，市場(chǎng)不穩(wěn)定又導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)不愿加息。市場(chǎng)之前擔(dān)憂聯(lián)儲(chǔ)使自己陷入“絕境”。

　　英國(guó)安本資產(chǎn)管理公司首席投資官安妮·理查茲表示，在一陣高度動(dòng)蕩時(shí)期之后，如果美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持加息，市場(chǎng)可能出現(xiàn)激烈反應(yīng)。還有部分人擔(dān)心，過(guò)早加息可能危及美國(guó)的復(fù)蘇?！翱傮w而言，目前正處于一個(gè)微妙時(shí)刻。過(guò)去，多數(shù)人一直認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)有什么問(wèn)題。然而如今，我開(kāi)始擔(dān)心加息會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么影響?！?

　　路透社的評(píng)論指出，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率觸及0.76%的四年來(lái)高點(diǎn)，表明一些投資者認(rèn)為加息仍可能在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)進(jìn)行。但大宗商品價(jià)格和通脹預(yù)期下降，而美元走高，都被列為美聯(lián)儲(chǔ)此次按兵不動(dòng)的理由。期貨交易員估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不會(huì)加息的概率是41%。而懸在美聯(lián)儲(chǔ)的討論之上的，是全世界對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)該如何設(shè)定政策的建議。

　　國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等全球機(jī)構(gòu)都敦促美聯(lián)儲(chǔ)考慮各項(xiàng)潛在風(fēng)險(xiǎn)，暫緩行動(dòng)。世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家考?？恕ぐ吞K警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)如果選擇9月開(kāi)始加息，可能在新興市場(chǎng)引起“恐慌和混亂”，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)?shù)鹊饺蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)更加穩(wěn)定時(shí)再啟動(dòng)加息。此前，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也稱，此事關(guān)系到美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)，同時(shí)目前存在太多不確定性，廣泛預(yù)期的加息理由不足。IMF總裁拉加德表示：“我們相信2016年初加息更好一些。”

　　美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯也指出，對(duì)當(dāng)前狀況作出的合理評(píng)估似乎表明，在近期加息將是一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤，它將危及美聯(lián)儲(chǔ)的所有三大目標(biāo)：物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和金融穩(wěn)定。薩默斯認(rèn)為，收緊貨幣政策將對(duì)就業(yè)水平構(gòu)成負(fù)面影響，因?yàn)槔噬邥?huì)讓保留現(xiàn)金比投資現(xiàn)金更有吸引力。利率升高也將推高美元匯率，降低美國(guó)生產(chǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也給美國(guó)貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力。此外，在當(dāng)下市場(chǎng)脆弱之時(shí)加息，可能會(huì)把金融體系的某些部分推入危機(jī)，帶來(lái)難以預(yù)料的危險(xiǎn)后果。