美股本周將重新拉開財報季大幕，市場預期第一季度美國上市企業(yè)盈利可能同比大幅下降9%以上，創(chuàng)金融危機以來最差季度表現(xiàn)。分析人士提醒稱，隨著財報季開啟，美股市場波動性料將上升。

　　美企業(yè)績或不盡如人意

　　美國鋁業(yè)將于本周一盤后發(fā)布業(yè)績，拉開新一輪美股財報季大幕。FactSet分析師預計，第一季度美國上市企業(yè)盈利可能同比下滑9.2%，顯著低于去年底預期的增長0.7%，可能創(chuàng)下2009年以來最差單季表現(xiàn)，且為連續(xù)第四個季度出現(xiàn)盈利負增長。

　　分行業(yè)來看， 標普500 十大行業(yè)板塊中業(yè)績預期最差的是能源板塊，預計第一季度盈利同比下滑104%，其次是原材料板塊，預計盈利同比下滑22%。巴克萊預計，主要油企第一季度盈利大多數(shù)可能比預期更差，不太可能帶來驚喜，預計 油價在未來3-6個月內(nèi)保持在30-45美元的區(qū)間波動，短期上行空間有限。

　　需要注意的是，盡管能源板塊的疲軟被視為拖累整體業(yè)績表現(xiàn)最重要的因素，但即便剔除能源板塊，第一季度美國上市企業(yè)整體盈利預計仍將同比下滑6%左右。

　　金融板塊業(yè)績預期同樣不佳。本周包括摩根大通、富國 銀行 、美國銀行、花旗等在內(nèi)的華爾街金融機構(gòu)將陸續(xù)發(fā)布財報，分析師預計標普500金融板塊首季盈利將同比下滑10.9%，相比之下，去年底時分析師還預計將增長1.5%。在第一季度，分析師下調(diào)了標普500金融板塊90家企業(yè)中70家的盈利預期，其中22家企業(yè)預期盈利降幅將超過10%。今年以來標普500金融指數(shù)累計下跌8%，在全部十大行業(yè)板塊中表現(xiàn)墊底。

　　其他行業(yè)板塊中，電信服務板塊預期盈利表現(xiàn)最好，預計將增長13.2%，與去年底時的市場預期基本一致。今年以來電信服務板塊上漲12.2%，是表現(xiàn)最好的板塊之一。其次是非必需消費品板塊，預計盈利增長10%。IT板塊預計盈利下滑7%，不及去年底時增長0.3%的預期。

　　市場波動增強

　　上周美股三大股指均下跌1%以上，有分析人士認為，這意味著在財報季開始之前，市場已經(jīng)開始打擊多頭動能。截至上周五收盤，標普500指數(shù)年內(nèi)累計下跌0.1%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.7%，納斯達克綜合指數(shù)下跌3.2%。

　　上周衡量市場波動情況的VIX指數(shù)從前一周的13.1上升至15.36。分析師指出，過去十年的統(tǒng)計顯示，第一季度財報公布通常會導致市場波動性上升：在財報季開始前的一個月內(nèi)，VIX指數(shù)平均下跌4.7%，然后在財報季開始后的一個月內(nèi)平均上升4.9%。

　　盡管不少分析師對美股上市企業(yè)盈利表現(xiàn)預期疲軟，但有分析師認為，對業(yè)績的低預期有可能對市場是件好事。美銀美林股票與量化研究主管薩布拉曼尼亞認為，今年首季的企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)是個“低谷”，但預計未來幾個季度宏觀上的逆風將逐漸減弱，值得注意的是，22家最早公布首季業(yè)績報告的公司(首個財季截至日期在2月底)業(yè)績大多好于預期。

　　FactSet統(tǒng)計的分析師預計，第二季度美股企業(yè)盈利將同比下滑2.7%，但下半年將恢復正增長，預計第三季度增長3.8%，第四季度增長11%。

　　另據(jù)美銀美林發(fā)布的最新數(shù)據(jù) ，該行編制的“牛熊指數(shù)”上周升至4.1，顯示投資者看好股市的樂觀情緒創(chuàng)2015年6月以來新高。上周美國 股票基金實現(xiàn)54億美元資金 凈流入，為近三周以來首次實現(xiàn)凈流入。