日前，萬(wàn)鴻集團(tuán)(600681)前實(shí)際控制人、濟(jì)川藥業(yè)少東家曹飛因違反公開(kāi)承諾而遭湖北證監(jiān)局警示處理。與一般案例中違反承諾不同的是，此番曹飛違反的公開(kāi)承諾系上市公司公告中常見(jiàn)的格式化承諾。

　　所謂格式化承諾，一般是指上市公司及其相關(guān)高管在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)、終止增發(fā)或重組公告中承諾的相關(guān)事項(xiàng)，格式一致、內(nèi)容相近。如萬(wàn)家樂(lè)4月5日宣布終止籌劃重大資產(chǎn)重組，承諾“自公告披露之日起3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)”；再如山水文化4月6日終止定增，實(shí)際控制人承諾3個(gè)月內(nèi)不再籌劃相關(guān)事宜。

　　與非減持承諾、注資承諾、消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾一樣，上述格式化承諾同樣具備法律效力，上市公司或高管若違反承諾，將被監(jiān)管層追責(zé)，不過(guò)此類(lèi)案例相對(duì)較少，曹飛便是其中一例。

　　警示函顯示，曹飛于去年1月9日通過(guò)萬(wàn)鴻集團(tuán)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，彼時(shí)曹飛以5億元對(duì)價(jià)受讓萬(wàn)鴻集團(tuán)前控股股東廣州美城投資所持公司18.25%股份，加上曹飛此前在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股份，累計(jì)持股比例達(dá)到21.65%，由此入主萬(wàn)鴻集團(tuán)。

　　在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中，曹飛承諾未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，暫無(wú)“對(duì)萬(wàn)鴻集團(tuán)或其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的計(jì)劃”。這意味著，曹飛在2016年1月8日之前無(wú)法以控股股東身份主導(dǎo)萬(wàn)鴻集團(tuán)實(shí)施重大資本計(jì)劃。不過(guò)，在曹飛入主之前，萬(wàn)鴻集團(tuán)剛剛做出了另外一項(xiàng)承諾。

　　2014年12月，萬(wàn)鴻集團(tuán)宣布終止重大資產(chǎn)重組，即向佛山奧園置業(yè)發(fā)行股份收購(gòu)其持有的佛山賓館51%股權(quán)，同時(shí)定增募集配套資金，用于收購(gòu)?qiáng)W園置業(yè)所持佛山賓館14%股權(quán)。因涉及終止重組，萬(wàn)鴻集團(tuán)遂做出3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組的承諾，承諾時(shí)限至2015年3月14日。

　　如前所述，萬(wàn)鴻集團(tuán)在3個(gè)月承諾期限內(nèi)不僅完成了控股權(quán)變更，還于去年1月22日擬向曹飛定增。而且彼時(shí)萬(wàn)鴻集團(tuán)正面臨雙承諾，一是3個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，二是曹飛不對(duì)萬(wàn)鴻集團(tuán)實(shí)施資產(chǎn)出售、合并計(jì)劃。

　　巧妙的是，控股權(quán)變更、定增募資均不是重大資產(chǎn)重組，也不是曹飛主導(dǎo)的資產(chǎn)出售、合并計(jì)劃，未違反承諾。去年3月12日，萬(wàn)鴻集團(tuán)募資計(jì)劃未獲股東大會(huì)批準(zhǔn)而被迫終止，次日，萬(wàn)鴻集團(tuán)再度擬定增收購(gòu)苗木資產(chǎn)。

　　瑕疵由此產(chǎn)生，該次事項(xiàng)雖非重大資產(chǎn)重組，不違背3個(gè)月內(nèi)不籌劃重大資產(chǎn)重組的承諾，但是否也不違背曹飛的承諾，業(yè)界存在一定的分歧。部分觀點(diǎn)認(rèn)為，募資收購(gòu)苗木資產(chǎn)本質(zhì)上是資產(chǎn)安排計(jì)劃，與第三方存在“合資或合作”可能性，違背曹飛承諾。

　　關(guān)于上述分歧，湖北證監(jiān)局下發(fā)的警示函中并未明確述及，亦未定性。去年4月23日，萬(wàn)鴻集團(tuán)再度宣布終止定增收購(gòu)苗木資產(chǎn)。與此同時(shí)，萬(wàn)鴻集團(tuán)宣布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，即后來(lái)披露的百川燃?xì)饨铓な马?xiàng)。

　　如果說(shuō)募資收購(gòu)苗木資產(chǎn)是打擦邊球，且最終放棄，那么百川燃?xì)饨铓な马?xiàng)則是明顯的違背承諾。萬(wàn)鴻集團(tuán)與百川燃?xì)膺M(jìn)行資產(chǎn)等值置換，直接違背了曹飛不進(jìn)行資產(chǎn)出售的承諾。

　　此外，前述資產(chǎn)置換的差額部分，萬(wàn)鴻集團(tuán)向百川燃?xì)馊w股東增發(fā)股份，同時(shí)，萬(wàn)鴻集團(tuán)還向曹飛及百川燃?xì)庠毓晒蓶|廊坊百川資產(chǎn)增發(fā)募集配套資金，總交易額達(dá)到49.59億元，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及借殼上市。百川燃?xì)饨铓わ@然違背曹飛此前的承諾。

　　警示函將萬(wàn)鴻集團(tuán)與百川燃?xì)饧捌涔蓶|之間的系列資產(chǎn)重組行為定性為“對(duì)上市公司或其子公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的后續(xù)安排”，認(rèn)定曹飛違反了入主萬(wàn)鴻集團(tuán)之初的承諾，遂對(duì)曹飛采取出具警示函措施的決定。同樣認(rèn)為曹飛違反承諾的還有證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)，該委員會(huì)去年10月21日因此否決了這一交易。

　　被否后，萬(wàn)鴻集團(tuán)于去年11月11日部分修訂了交易方案，今年1月28日，修訂后的交易方案獲監(jiān)管層無(wú)條件通過(guò)。截至3月底，萬(wàn)鴻集團(tuán)重大資產(chǎn)重組及配套募資全部完成，廊坊百川資產(chǎn)及王東海分別成為萬(wàn)鴻集團(tuán)新的控股股東及實(shí)際控制人，參與萬(wàn)鴻集團(tuán)配套現(xiàn)金募集的原控股股東曹飛以14.46%的持股比例降為萬(wàn)鴻集團(tuán)第二大股東，失去控股權(quán)。

　　從去年10月21日重組方案被否決，再到今年1月28日獲得通過(guò)，僅3個(gè)月時(shí)間。3個(gè)月內(nèi)，萬(wàn)鴻集團(tuán)及百川燃?xì)獾慕?jīng)營(yíng)狀況并未發(fā)生根本變化，重組預(yù)案亦未進(jìn)行大篇幅修訂，其中的關(guān)鍵便是，曹飛的12個(gè)月承諾截止時(shí)限正好是今年1月8日左右。

　　縱觀萬(wàn)鴻集團(tuán)歷次增發(fā)重組，不難看出，格式化的承諾并非僅依照監(jiān)管要求附加的條款，而是必須予以履行的法律性條款。任何承諾方須對(duì)公開(kāi)承諾負(fù)責(zé)，否則監(jiān)管層將重拳出擊，萬(wàn)鴻集團(tuán)重組方案首次被否以及曹飛失去控股權(quán)后仍被湖北證監(jiān)局警示就是典型佐證。