編者按：作為境外上市公司規(guī)范治理的一個重要組成部分，獨(dú)董制度曾被認(rèn)為是解決國內(nèi)上市公司大股東“一股獨(dú)大”的一劑猛藥，但是在具體實(shí)施過程中，不論是上市公司大股東，還是中小投資者，抑或是獨(dú)董本身，都對獨(dú)董制度在公司治理的作用存在困惑。中國的獨(dú)董制度到底該如何走，請看本報(bào)的這組報(bào)道。

　　獨(dú)董徘徊在看門人和內(nèi)鬼之間

　　在資本市場的人員構(gòu)成中，獨(dú)立董事大概是最難讓人勾勒特點(diǎn)的人群了。獨(dú)立性如何保障、實(shí)際發(fā)揮作用是否達(dá)到預(yù)期、有沒有必要用其它監(jiān)管制度取代他們一直是頗有爭議的話題，而隨著最忙獨(dú)立董事因涉及內(nèi)幕交易被查的新聞見諸報(bào)端，這一群體再度被推到鎂光燈下考究。

　　“一點(diǎn)作用沒發(fā)揮，不合格，因?yàn)樗麄儾欢??！碧峒把巯鹿镜莫?dú)立董事履職情況，有上市公司人士對《證券日報(bào)》如是評述，而對于眼下的獨(dú)立董事制度，則認(rèn)為“必須廢除。對公司三會的監(jiān)督可以依靠自律和監(jiān)管，比如交易所的監(jiān)管”。

　　這并不是個孤立的觀點(diǎn)，另有上市公司人士對《證券日報(bào)》提及，對于獨(dú)立董事是否發(fā)揮了應(yīng)有的作用這一問題，“如果是面對采訪，我肯定得說作用明顯，但私下聊，其實(shí)作用沒想像中的那么大”。

　　獨(dú)董往往分身乏術(shù)

　　上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對《證券日報(bào)》介紹，上市公司獨(dú)立董事任職的要求有明確規(guī)定，“其中至少包括一名會計(jì)專業(yè)人士(會計(jì)專業(yè)人士是指具有高級職稱或注冊會計(jì)師資格的人士)。在2002年6月30日前，董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨(dú)立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)軟件的數(shù)據(jù)顯示，以2014年年度報(bào)告為準(zhǔn)(2015年年度報(bào)告披露未結(jié)束，數(shù)據(jù)難有保障)，A股上市公司的董事會中，有8000余位的獨(dú)立董事正在履職，而兩市的獨(dú)立董事中，身兼4家以上公司的獨(dú)立董事并不鮮見，除了擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事職務(wù)之外，獨(dú)立董事們往往還身兼其它企業(yè)或機(jī)構(gòu)的職務(wù)。

　　雖然按照規(guī)定，上市公司獨(dú)立董事負(fù)有《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》及其他法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章與公司章程要求董事的一般義務(wù)。對上市公司及全體股東負(fù)有誠信、勤勉的義務(wù)。而且，獨(dú)立董事每年為所任職上市公司有效工作的時間原則上不少于十五個工作日，包括出席股東大會、董事會及各專門委員會會議，對公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況、管理和內(nèi)部控制等制度的建設(shè)及執(zhí)行情況、董事會決議執(zhí)行情況等進(jìn)行調(diào)查，與公司管理層進(jìn)行工作討論，對公司重大投資、生產(chǎn)、建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地調(diào)研等。每年到上市公司的現(xiàn)場工作時間原則上不應(yīng)少于十個工作日。

　　但忙碌的獨(dú)立董事們導(dǎo)致的直接結(jié)果是，履行職責(zé)時“打了折扣”?！蔼?dú)立董事自身的工作很忙，如果真的能夠很好地和管理層融合，作用是明顯的。”有上市公司人士對《證券日報(bào)》介紹。

　　“分身乏術(shù)”的獨(dú)立董事群落直接導(dǎo)致了一個明顯的結(jié)果：整個獨(dú)立董事群體淪為了外界眼中的擺設(shè)。而從《證券日報(bào)》和多家上市公司人士溝通的結(jié)果來看，在眼下，優(yōu)質(zhì)的獨(dú)立董事并不好找。

　　優(yōu)質(zhì)獨(dú)董并不好找

　　王智斌律師對《證券日報(bào)》介紹，按照規(guī)定，擔(dān)任獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)符合下列基本條件：根據(jù)法律、行政法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)任上市公司董事的資格；具有本《指導(dǎo)意見》所要求的獨(dú)立性；具備上市公司運(yùn)作的基本知識，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)則；具有五年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗(yàn)；公司章程規(guī)定的其他條件。

　　不得擔(dān)任獨(dú)立董事的要求有七條，包括在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會關(guān)系(直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等)；直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員；為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員；公司章程規(guī)定的其他人員；中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他人員。

　　從《證券日報(bào)》了解的情況來看， “知名度、影響力、業(yè)內(nèi)資深、專家”這都是上市公司選擇獨(dú)立董事的標(biāo)準(zhǔn)，但是，對于獨(dú)立董事能否發(fā)揮作用，則各家公司的看法不盡相同。

　　目前對于尋找合格獨(dú)立董事，上市公司的看法一致傾向于比較難：“個人認(rèn)為，高校老師、離退休干部其實(shí)是比較合適的人選，他們了解市場、懂政策，找到一個懂這個行業(yè)還懂管理的獨(dú)立董事還是比較難的，否則他們很難發(fā)揮作用，開董事會的時候?qū)徸h議案，如果是懂行的人，很容易就能判斷出這些議案的真正價值”。有上市公司人士對《證券日報(bào)》介紹，“但這樣的人不好找，換屆的時候我都有點(diǎn)愁，為了公司的門面著想，又不能找那些默默無名的”。

　　獨(dú)立性如何保障

　　靠譜的獨(dú)立董事不好找，充分利用現(xiàn)有的資源成了上市公司們的共識。按照規(guī)定，獨(dú)立董事每屆任期與該上市公司其他董事任期相同，任期屆滿，連選可以連任，但是連任時間不得超過六年；獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)確保有足夠的時間和精力有效履行職責(zé)，原則上最多在五家上市公司兼任獨(dú)立董事；獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)與上市公司管理層特別是董事會秘書進(jìn)行及時充分溝通，確保工作順利開展。

　　于是就滋生了一些現(xiàn)象：一個專家輪流給幾家公司做獨(dú)立董事。

　　除此之外，這些獨(dú)立董事如何保障獨(dú)立性，也是不斷引人詬病的話題。

　　王智斌介紹，對于獨(dú)立董事獨(dú)立性的規(guī)定是，在履職過程中，不應(yīng)受上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其他與公司存在利害關(guān)系的單位或個人的影響；當(dāng)發(fā)生對身份獨(dú)立性構(gòu)成影響的情形時，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)及時通知公司并進(jìn)行消除，無法符合獨(dú)立性條件的，應(yīng)當(dāng)提出辭職。

　　但是，“我國的獨(dú)立董事制度尚存在不完善之處，比如，獨(dú)立董事津貼從上市公司領(lǐng)取，由于存在津貼支付的往來關(guān)系，獨(dú)立董事很難保持徹底的獨(dú)立性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)推進(jìn)獨(dú)立董事津貼制度改革，或許可以考慮由上市公司統(tǒng)一向獨(dú)立機(jī)構(gòu)繳納，由獨(dú)立機(jī)構(gòu)統(tǒng)一向獨(dú)立董事支付，另外在獨(dú)立董事聘任方面，應(yīng)當(dāng)建立大股東及其委派董事在董事會及股東大會上就獨(dú)立董事提名議案回避表決的制度，賦予其他投資者更多的決定權(quán)，這樣才能更好地切斷獨(dú)立董事與大股東之間的關(guān)聯(lián)，從制度上確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性?！蓖踔潜髮Α蹲C券日報(bào)》介紹。

　　獨(dú)立性不能保障的另一個顯而易見的弊端是：在“看門人”和“內(nèi)鬼”角色之間不斷轉(zhuǎn)換的獨(dú)立董事們，很容易踩過線。

　　存續(xù)兩難

　　履職不能保障，獨(dú)立董事制度是否還有存在的必要呢？接受《證券日報(bào)》記者采訪的上市公司呈現(xiàn)了兩種不同的觀點(diǎn)：“取代不可行，其它機(jī)構(gòu)例如監(jiān)事會是起不到獨(dú)立董事的作用的，畢竟獨(dú)立董事比較專業(yè)，如果他們能夠認(rèn)真履職，是可以起到作用的?！薄澳懿荒芸梢砸揽孔月珊捅O(jiān)管？例如交易所的監(jiān)管”。

　　上述接受《證券日報(bào)》采訪的上市公司認(rèn)為，獨(dú)立董事如果能夠發(fā)揮作用，其替代的話題自然是多余的，但是，他們能否發(fā)揮作用，要看“獨(dú)立董事本身的時間安排和精力，還有和公司的接洽，如果獨(dú)立董事和企業(yè)能夠深入溝通，提出來的意見能夠切中要害，這樣的獨(dú)立董事企業(yè)當(dāng)然需要了”。但是，“這樣的人真的少”。