賀歲檔的概念起源于香港，每到這種逢年過節(jié)的日子，香港電影公司都會拍幾部熱熱鬧鬧的電影，準(zhǔn)備過節(jié)的影迷看見這些電影也覺得高興，所以更加踴躍地到電影院區(qū)看電影，久而久之就形成了賀歲檔這個檔期。

　　在中國，賀歲檔能火繞不開的一個名字就是馮小剛。從1997年的《甲方乙方》開始，每年12月馮小剛的賀歲喜劇就會上映。他的電影能讓人笑，也特別符合過節(jié)的喜慶氣氛。再加上從2003 年開始，張藝謀的武俠大片也加入了這個檔期。賀歲檔就此誕生。

　　一般情況下，賀歲檔指每年11月到次年3月初的電影檔期，以影片大規(guī)模上映為特點，直到春節(jié)長假結(jié)束，持續(xù)時間大約為80~100天。最近三年，賀歲檔期間的總票房分別為62億元、64億元和108億元，呈節(jié)節(jié)攀升態(tài)勢。

　　按照慣例，元旦小長假往往是賀歲片票房第一輪廝殺高潮，而今年電影市場的情況顯然是相愛多過于相殺的，有業(yè)內(nèi)人士表示，“雖然有《唐人街探案》叫板《惡棍天使》，但是整體來看，今年電影市場并沒有像往年那樣硝煙四起，元旦過后一周，累積票房就突破10億元了，無論是吃肉的，還是喝湯的，整個電影市場都是贏家”。

　　跟據(jù)EBOT藝恩票房智庫顯示，1月1日至1月10日的短短10天里，內(nèi)地累積票房就高達(dá)17.97億元，同比增長了41.25%。其中，《尋龍訣》以16.35億元的票房成績暫居賀歲片榜首，《老炮兒》獲得8.21億元票房佳績位列第二，而《惡棍天使》也以6.46億元緊隨其后。

　　“今年的情況比預(yù)期的要好，以往國內(nèi)電影市場很少出現(xiàn)幾部影片都賣座的情況，今年國產(chǎn)影片表現(xiàn)尤為出色，說明國內(nèi)影視從業(yè)人員已經(jīng)初步掌握了觀眾的需求，像《老炮兒》這種地域性比較強(qiáng)的影片，全國票房表現(xiàn)都很不錯，也是很成功的。從電影方面來看，IP還是主要驅(qū)動力，鬼吹燈的粉絲成為《尋龍訣》初期票房的堅實基礎(chǔ)，而《老炮兒》和《惡棍天使》就缺乏這些觀影群，自己打造一個IP是件風(fēng)險極大的工程，初期票房也多是拼營銷?？梢灶A(yù)見的是，2016年電影市場，由網(wǎng)絡(luò)小說改編、自帶IP的電影將會成為票房的主要貢獻(xiàn)群體?！币晃徊辉妇呙娜谭治鰩煴硎尽?/p>

　　A股上市公司2016年賀歲檔電影排片數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)國聯(lián)證券研究所

　　而從影視公司層面看，最大的贏家當(dāng)屬華誼兄弟了，在票房前三甲中，華誼兄弟承擔(dān)了《尋龍訣》聯(lián)合出品方以及《老炮兒》的制片方、出品方和發(fā)行方的角色。按照常規(guī)分賬比例計算，僅《老炮兒》一部電影，華誼兄弟在票房方面就能進(jìn)賬逾3億元。

　　得IP者得“天下”

　　今年以來，IP幾乎成為影視圈最火的概念。隨著此前《瑯琊榜》的熱播，IP也再次被熱捧。似乎哪家公司擁有有質(zhì)量的IP，就能保證未來的票房和收視率。而目前仍在熱映中的《尋龍訣》更是具備超強(qiáng)吸金基礎(chǔ)，該影片具有“鬼吹燈”頂級IP，不僅有廣泛的“原著黨”、“粉絲黨”，還匯集“大片黨”觀影群體，而該片在賀歲檔也不負(fù)眾望的收獲了票房豐收，這也顯示了IP如今有多火熱。

　　IP的開發(fā)是一個全產(chǎn)業(yè)鏈過程，是泛娛樂互相流轉(zhuǎn)。上游是IP儲備(文學(xué)作品、歌曲等產(chǎn)品)，中游是影視劇制作及運(yùn)營，下游是游戲、實景娛樂等衍生品市場，關(guān)系著如何變現(xiàn)。值得注意的是，受制于影視劇投資周期長、自身資金實力等限制，上市公司的很多IP存貨無法短期內(nèi)完成制作并推向市場。

　　對于整個IP產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，招商證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈最上游的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)已跨入百億規(guī)模級別，中游影視劇市場正由千億向數(shù)千億規(guī)模進(jìn)發(fā)，下游衍生品市場從狹義角度看不久也會達(dá)到萬億級別。處于產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)的企業(yè)，若不斷向下游進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，將進(jìn)入到更大規(guī)模的市場。處于產(chǎn)業(yè)鏈越上游的企業(yè)，不僅對稀缺IP資源的控制力越強(qiáng)，且越有優(yōu)勢向下游進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸。其預(yù)計，未來幾年隨著網(wǎng)絡(luò)劇的爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)將誕生多家數(shù)百億市值的影視劇公司，而打通上、中、下游環(huán)節(jié)，且基于最優(yōu)質(zhì)IP持續(xù)開發(fā)的企業(yè)，其市值達(dá)到千億級別也是可能的。

　　“看電影選股票”需注意兩個時間節(jié)點

　　既然每年賀歲檔傳媒板塊必有一炒，那么想邊看電影邊賺錢就需要關(guān)注下面兩個關(guān)鍵時間節(jié)點。

　　1、傳媒板塊在當(dāng)年12月初數(shù)日間往往呈現(xiàn)普漲局面，需特別注意賀歲檔重磅大片上映前10~15日內(nèi)板塊走勢。同時這一波上攻持續(xù)性一般并不理想，通常以強(qiáng)勢個股收出3~5連陽結(jié)束，隨后個股走勢出現(xiàn)分化，此波行情主要由預(yù)期推動。

　　記者通過梳理后發(fā)現(xiàn)，近5年來的每年12月至次年一季度，文化傳媒板塊往往會取得跑贏市場的超額收益。以2013~2014年賀歲檔為例，《掃毒》、《無人區(qū)》、《四大名捕2》、《風(fēng)暴》、《私人訂制》等多部大片相繼霸屏，而相關(guān)上市公司股價往往先于影片上映就已有所表現(xiàn)。其中，《四大名捕2》于2013年12月6日全國公映，出品方光線傳媒股價于當(dāng)年11末已經(jīng)啟動，3個交易日漲幅逾10%?！端饺擞喼啤酚诋?dāng)年12月19日正式上映，12月6日~12日5個交易日間華誼兄弟股價大漲29.54%。

　　2、第二個時間節(jié)點是重磅大片上映后。這段時間可重點關(guān)注參與制作發(fā)行“大片”的相關(guān)公司。此波上漲持續(xù)性明顯好于第一波，經(jīng)常上演股價連續(xù)上漲好戲。但同時此時相關(guān)個股風(fēng)險較高，如果大片票房良好，相關(guān)公司則連連大漲。反之，不用等到影迷“吐槽”，資本市場就會率先“用腳投票”。此波行情主要基于業(yè)績推動。

　　比如2012~2013年賀歲檔期間，由于《泰囧》票房的優(yōu)異表現(xiàn)，光線傳媒在10個交易日內(nèi)股價飆漲32.37%。反觀同期華誼兄弟，由于當(dāng)年上映的《1942》不及預(yù)期，公司股價接連受挫。

　　五家影視類上市公司值得關(guān)注

　　最受關(guān)注的標(biāo)的是萬達(dá)院線。作為A股市場唯一的影院渠道標(biāo)的，公司將受益于整體票房市場的火爆。中銀國際研究員曠實認(rèn)為，今年賀歲片總體票房應(yīng)該在100億元左右。同時，萬達(dá)影業(yè)投資了賀歲檔最大的IP制作大片《尋龍訣》，以及中低成本懸疑劇《唐人街探案》，這兩部賀歲片將更加受益于萬達(dá)在渠道端的優(yōu)勢。

　　光線傳媒在本屆賀歲檔期間帶來的“大片”陣容則最為強(qiáng)大，既包括主打明星粉絲的《怦然心動》和《惡棍天使》，也有頂級IP大制作電影《尋龍訣》，以及周星馳導(dǎo)演的《美人魚》。

　　華誼兄弟方面，《老炮兒》云集馮小剛、吳亦凡等不同受眾群體的明星，或?qū)⑹艿椒劢z追捧；《尋龍訣》則為12月最受關(guān)注的大制作影片。

　　新文化在2015~2016年賀歲檔期間出品了包括《最美的時候遇見你》、《絕地逃亡》、《美人魚》等多部電影。雖然日前傳來《絕地逃亡》推遲上映的消息，但此片云集了成龍、范冰冰等一眾明星，票房表現(xiàn)可期。而《美人魚》則由鄧超、張雨綺、羅志祥、文章等主演。

　　此外，2016年1月《功夫熊貓3》的上映或?qū)⑾破鹨还蓜赢嬓L(fēng)，奧飛動漫憑借其標(biāo)的的稀缺性以及良好的IP儲備，同樣有望迎來一波行情。