券商觸網(wǎng)展開(kāi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保衛(wèi)戰(zhàn)

　　上市券商三季報(bào)落下帷幕，從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，曾推動(dòng)券商業(yè)績(jī)上半年大放異彩的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，三季度的貢獻(xiàn)動(dòng)能將明顯降低，成交量的快速下滑已大幅影響公司基礎(chǔ)收入。而隨著新開(kāi)戶(hù)數(shù)的快速回落，傭金率水平較二季度也呈現(xiàn)下降之勢(shì)。

　　在這種背景下，一些率先推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的券商，比如華泰證券、國(guó)金證券，通過(guò)早期的“低傭”戰(zhàn)略，在市場(chǎng)份額上占得先機(jī)，并在三季度繼續(xù)保持這種優(yōu)勢(shì)。不僅如此，兩家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比同比均有大幅提升。

　　另外，從三季報(bào)數(shù)據(jù)中可以看出，較晚獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的中小券商開(kāi)始發(fā)力，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)引流搶份額的戰(zhàn)略已有成效。

　　華泰、國(guó)金

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比均升至51%

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度滬深300指數(shù)振幅超過(guò)35%，累計(jì)下跌28%；同期日均A股成交量近9400億，環(huán)比降低40%；日均兩融余額12640億，環(huán)比降低35%，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入也隨之下降。而對(duì)于一些通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)引流搶占份額的券商來(lái)說(shuō)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所占比重不降反升。

　　受益于互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，華泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額依舊名列前茅。

　　總體來(lái)看，華泰證券今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入198.82億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)86.39億元，分別同比增長(zhǎng)177%、227%。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.38億元，同比增長(zhǎng)84%，環(huán)比減少46%；凈利潤(rùn)19.65億元，同比增長(zhǎng)70%，環(huán)比減少58%。

　　前三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額上升至8.32%。份額的提升得益于華泰證券采取主動(dòng)降傭的方式，傭金率率先觸底。今年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)交易活躍，公司前三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)收入100.92億元，同比大增256%，收入占比大幅提升至51%，而去年同期，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比為39.5%。

　　海通證券分析師孫婷認(rèn)為，華泰證券互聯(lián)網(wǎng)金融布局具有前瞻性，采取線(xiàn)上線(xiàn)下齊頭并進(jìn)的策略，線(xiàn)上推出自主平臺(tái)“漲樂(lè)財(cái)富通”，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下?lián)屨际袌?chǎng)份額，同時(shí)關(guān)注客戶(hù)體驗(yàn)，為向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。

　　與華泰證券一樣較早涉水互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)，并且采取“低傭”戰(zhàn)略的還有國(guó)金證券。隨著“一人一戶(hù)”放開(kāi)，國(guó)金證券互聯(lián)網(wǎng)金融布局優(yōu)勢(shì)也開(kāi)始顯現(xiàn)，傭金寶為客戶(hù)提供便利服務(wù)及較低傭金，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額持續(xù)提升，前三季度市場(chǎng)份額增長(zhǎng)至1.25%。盡管公司傭金率由2014年的0.065%下降至0.04%，但受益于市場(chǎng)交易活躍，公司市場(chǎng)份額提升，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比較去年同期大幅增加至51%，而去年同期為33%。

　　值得一提的是，國(guó)金證券第三季度繼續(xù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，8月31日，和百度簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將圍繞大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)建立長(zhǎng)期的產(chǎn)品研發(fā)及合作機(jī)制。合作期內(nèi)，允許公司獨(dú)家使用百度提供的基于大數(shù)據(jù)的人工智能分析技術(shù)進(jìn)行投資策略和相關(guān)基金產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，而國(guó)金證券在每個(gè)合作年度內(nèi)向百度支付保底收益3000萬(wàn)元。

　　國(guó)金證券明星產(chǎn)品“傭金寶”市場(chǎng)影響力持續(xù)提升，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額屢創(chuàng)新高，與百度排他性的合作協(xié)議，再次搶占了券商大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，為產(chǎn)品優(yōu)化及盈利途徑多樣化奠定基礎(chǔ)。

　　東吳第三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　市場(chǎng)份額環(huán)比不降反升

　　隨著更多的中小券商互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額方面，上述兩家券商也迎來(lái)更多競(jìng)爭(zhēng)者。其中，東吳證券表現(xiàn)突出。

　　2015年前三季度東吳證券實(shí)現(xiàn)扣非后新?tīng)I(yíng)業(yè)收入46.1億元，同比增長(zhǎng)98%，其中經(jīng)紀(jì)收入為20.9億元，占比為45%，同比增速為237%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所占的比重依舊是最大的，主要?dú)w于報(bào)告期內(nèi)股票市場(chǎng)日均成交金額同比增長(zhǎng)543%及公司市場(chǎng)份額擴(kuò)大影響。截至今年三季度末，公司折股成交金額口徑市場(chǎng)份額由2014年三季度末的0.86%提高至1.03%，同比增長(zhǎng)19.8%，環(huán)比今年二季度增長(zhǎng)2%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)與互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的開(kāi)展密切相關(guān)，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)引流搶份額的戰(zhàn)略已有成效。

　　東吳證券是第五批獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商，當(dāng)時(shí)在本報(bào)進(jìn)行的“證券公司互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)測(cè)評(píng)”第三次測(cè)評(píng)結(jié)果測(cè)評(píng)中，東吳證券以“戰(zhàn)略層面重視、各板塊發(fā)展較為均衡”為優(yōu)勢(shì)，成為公司戰(zhàn)略支持板塊的得分冠軍。

　　另外，在報(bào)告期內(nèi)，公司積極探索以財(cái)富管理為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融展業(yè)方向，董事會(huì)于7月14日審議通過(guò)東吳在線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)公司金融科技服務(wù)有限公司投資方案(全資子公司東吳創(chuàng)新資本持股40%)，致力于為投資者提供互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)、互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)投行等服務(wù)，打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的、互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)平臺(tái)。

　　當(dāng)然，也有拒絕低傭戰(zhàn)的券商。

　　國(guó)信證券就是其中一員，國(guó)信證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面?zhèn)戎馗邇糁悼蛻?hù)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)，傭金率基本持平，但市占率下降較為嚴(yán)重。

　　招商證券的研究數(shù)據(jù)顯示，第三季度，國(guó)信證券代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入34.71億元，環(huán)比減少47.25%，傭金率仍高達(dá)萬(wàn)分之7.26，二季度值為萬(wàn)分之7.67。近年來(lái)行業(yè)傭金戰(zhàn)焦灼，公司不靠低傭攬客，瞄準(zhǔn)高凈值客戶(hù)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)，主打投顧服務(wù)能力和IT系統(tǒng)穩(wěn)定性。三季度A股交易量環(huán)比下滑40%，公司市占率3.85%，二季度值為4.41%，環(huán)比首次出現(xiàn)下滑。

　　記者在國(guó)信證券的三季報(bào)中發(fā)現(xiàn)，國(guó)信證券獲準(zhǔn)設(shè)立24家分支機(jī)構(gòu)，在報(bào)告期內(nèi)，已經(jīng)有13家完成籌建，并獲得《經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證》。可見(jiàn)，國(guó)信證券在營(yíng)業(yè)部建設(shè)方面的速度比較可觀。

　　招商證券分析師認(rèn)為，“精品營(yíng)業(yè)部”模式在競(jìng)爭(zhēng)激烈的‘互聯(lián)網(wǎng)+’券商競(jìng)爭(zhēng)中和市場(chǎng)震蕩的客觀環(huán)境下首次遭遇滑鐵盧，如何扭轉(zhuǎn)局勢(shì)將成為公司當(dāng)務(wù)之急。