在港上市的物美商業(yè)(01025.HK)10月20日公告要約收購計(jì)劃，擬實(shí)施私有化退市。按照公告，物美商業(yè)控股股東物美控股擬以比收盤價(jià)溢價(jià)近90%的價(jià)格收購公司股票。

　　退市一旦完成，同樣作為新華百貨(600785)控股股東的物美控股，與私募大佬崔軍的股權(quán)之爭(zhēng)或再生變數(shù)。目前新華百貨擬實(shí)施重大資產(chǎn)重組正在停牌。有業(yè)內(nèi)分析，不排除物美控股完成退市后，將物美商業(yè)資產(chǎn)注入新華百貨，返回A股上市。

　　新華百貨三季報(bào)顯示，前十大股東中，物美控股持有總股本30.93%的股份占據(jù)控股股東位置，崔軍旗下的上海寶銀創(chuàng)贏投資和上海兆贏股權(quán)投資的四只基金，以占股本30%的持股比例為公司第二大股東，與物美控股持股比例相差不足1%。一旦物美商業(yè)資產(chǎn)注入新華百貨，控股股東持股比例必然上升并將鞏固控股地位。但重大資產(chǎn)重組需要2/3股東同意通過，作為第二大股東的崔軍會(huì)否配合物美控股，也是疑問。

　　傳統(tǒng)零售下滑

　　物美商業(yè)退市

　　“雙十一”的熱浪正濃，傳統(tǒng)零售大賣場(chǎng)經(jīng)營面臨寒流。而作為北京最大的商超集團(tuán)物美商業(yè)正計(jì)劃從香港退市。

　　10月20日，在香港上市的物美商業(yè)發(fā)布公告宣布，董事會(huì)接獲公司控股股東物美控股發(fā)出的通知，物美商業(yè)將實(shí)現(xiàn)私有化，從香港正式退市。按現(xiàn)金要約價(jià)每股H股6.22港元，以要約涉及的H股總數(shù)5.35億股H股計(jì)算，H股要約的最高價(jià)值約為33.29億港元；按要約價(jià)每股內(nèi)資股人民幣5.07元，涉及的內(nèi)資股總數(shù)4383萬股內(nèi)資股計(jì)算，內(nèi)資股要約最高價(jià)值約為人民幣2.22億元。

　　資料顯示，物美商業(yè)已于10月5日宣告停牌，停牌前收?qǐng)?bào)3.27港元/股，總市值僅為17.55億港元(約14.4億元人民幣)。按照公告現(xiàn)金要約價(jià)為每股H股6.22港元收購，溢價(jià)率約為90%。

　　對(duì)于退市理由，物美方面表示，公司主要業(yè)務(wù)為在中國經(jīng)營大型超市和便利超市。近年來，該集團(tuán)的盈利狀況一直受到日益上漲的人工及租金成本，以及源自線上及線下運(yùn)商競(jìng)爭(zhēng)的不利影響。

　　物美商業(yè)是北京及華北地區(qū)最大的連鎖超市集團(tuán)，在北京的市場(chǎng)占有率約為35%。截至今年6月30日，物美商業(yè)零售網(wǎng)絡(luò)共有門店586間，其中大型超市180間，便利超市406間。公司自2003年11月21日起在聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，并自2011年6月30日起從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板到主板上市。但上市后公司股價(jià)差強(qiáng)人意，近三年來物美商業(yè)的股價(jià)跌幅分別為57%、73%、81%。

　　事實(shí)上，面對(duì)網(wǎng)絡(luò)購物的沖擊，2015年上半年，盡管物美營業(yè)收入上升約11%，但股東應(yīng)占溢利與2014年上半年相比下降約20%。半年報(bào)指出，公司盈利狀況將繼續(xù)面臨現(xiàn)行市況疲軟所帶來的下行壓力，經(jīng)濟(jì)增長放緩及中國零售額下跌是預(yù)期經(jīng)營環(huán)境仍將嚴(yán)峻的部分原因。

　　新華百貨前三季度

　　凈利下滑41%

　　2006年，物美控股收購新華百貨2280萬股的國有股份，持有新華百貨27.7%股權(quán)，成為新華百貨的控股股東，物美借殼登陸A股市場(chǎng)。

　　今年以來，物美控股與崔軍之間圍繞新華百貨的股權(quán)之爭(zhēng)卻持續(xù)發(fā)酵。剛發(fā)布不久的三季報(bào)顯示，前十大流通股股東中，物美控股與崔軍之間的持股差距只有0.93%，其中物美控股增持907萬股，而崔軍旗下基金則增持4275萬股。

　　今年前三季，新華百貨實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.76億元，同比增長8.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.35億元，同比下降42%。雖然新華百貨沒有對(duì)利潤下滑做出解釋，但公司的發(fā)展前景并不明朗。

　　目前新華百貨因?yàn)榛I劃重大資產(chǎn)重組自10月8日起停牌。恰在此時(shí)，在港上市的物美商業(yè)宣布私有化退市計(jì)劃，讓同為物美系操盤的新華百貨重組交易增添想象空間，證券時(shí)報(bào)將持續(xù)關(guān)注。