重組“困難戶”天目藥業(yè)(600671)開啟新一輪資本接力。公司昨日公告，股東深圳長(zhǎng)匯及其一致行動(dòng)人與長(zhǎng)城影視(002071)文化企業(yè)集團(tuán)(下稱“長(zhǎng)城集團(tuán)”)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其合計(jì)持有的16.77%股權(quán)作價(jià)5億元轉(zhuǎn)讓給后者。

　　這意味著，擁有長(zhǎng)城影視、長(zhǎng)城動(dòng)漫(000835)兩家A股公司的長(zhǎng)城集團(tuán)又新添了一個(gè)資本平臺(tái)，也使得天目藥業(yè)的股權(quán)爭(zhēng)奪懸念再起。一邊是咄咄逼人的“舊主”宋曉明，另一方是新晉的長(zhǎng)城系資本大鱷，誰會(huì)主導(dǎo)天目藥業(yè)沉??？

　　楊宗昌棄殼天目藥業(yè)

　　據(jù)披露，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體是深圳長(zhǎng)匯投資企業(yè)(有限合伙)、深圳誠(chéng)匯投資企業(yè)(有限合伙)、深圳城匯投資企業(yè)(有限合伙)、天津長(zhǎng)匯投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，其實(shí)際控制人為楊宗昌，現(xiàn)任天目藥業(yè)總經(jīng)理。據(jù)計(jì)算，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的單價(jià)約24.5元/股，與天目藥業(yè)停牌前股價(jià)接近。

　　2013年3月，深圳誠(chéng)匯、深圳長(zhǎng)匯的股東發(fā)生更迭，楊宗昌取代宋曉明間接入主天目藥業(yè)。在這一年前，宋曉明通過旗下并購(gòu)基金多次舉牌，最終強(qiáng)勢(shì)入主天目藥業(yè)，并打算以并購(gòu)基金的模式進(jìn)行資本運(yùn)作。不過，由于天目藥業(yè)自身積弊重重，加之并購(gòu)基金內(nèi)部股東出現(xiàn)內(nèi)斗，宋曉明最終抱憾離去。

　　頗富戲劇性的是，一年之后的2014年4月，宋曉明掌舵的長(zhǎng)城匯理并購(gòu)基金殺了個(gè)回馬槍，舉牌天目藥業(yè)。他當(dāng)時(shí)深情表態(tài)：“2013年5月我們團(tuán)隊(duì)離開天目時(shí)，對(duì)上市公司全體中小股東和職工欠缺一個(gè)交代，我們有義務(wù)踐行承諾，通過有效方式推動(dòng)天目藥業(yè)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍?！苯衲?月，宋曉明通過旗下多只基金繼續(xù)發(fā)力，至一季度末已掌控天目藥業(yè)24.63%的股份，成為第一大股東。

　　面對(duì)宋曉明的兇悍攻勢(shì)，天目藥業(yè)被迫多次停牌應(yīng)對(duì)，并曾拋出一個(gè)定向增發(fā)方案。但當(dāng)時(shí)天目藥業(yè)遭遇證監(jiān)會(huì)調(diào)查，該方案甫一出爐便被束之高閣。

　　“楊宗昌本身的資金及實(shí)業(yè)背景并不強(qiáng)，入主之后雖然控制了董事會(huì)，但難以對(duì)天目藥業(yè)有切實(shí)的改造和提升，公司治理方面也沒有大的改進(jìn)?！币晃唤咏炷克帢I(yè)的浙江私募人士表示，楊宗昌團(tuán)隊(duì)缺乏對(duì)天目藥業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，“出局是遲早的事”。不過，從財(cái)務(wù)投資看，楊宗昌旗下基金蟄伏兩年多時(shí)間，也大概收獲了一倍的投資回報(bào)。

　　在楊宗昌掌舵期間，天目藥業(yè)麻煩不斷。去年底，天目藥業(yè)因涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并于今年6月收到《行政處罰事先告知書》。由于信息披露及虛假記載等違法行為，浙江證監(jiān)局?jǐn)M作出：責(zé)令天目藥業(yè)改正違法行為，給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)胡新笠、楊宗昌給予警告，并分別處以20萬元罰款等決定。

　　宋曉明面臨新對(duì)手

　　如果說，楊宗昌注定只是一個(gè)匆匆過客，長(zhǎng)城集團(tuán)卻并非等閑之輩。近年，通過借殼江蘇宏寶、四川圣達(dá)，長(zhǎng)城集團(tuán)已將長(zhǎng)城影視、長(zhǎng)城動(dòng)漫等兩家公司推向A股，且正緊鑼密鼓籌備第三家上市公司：長(zhǎng)城旅游。據(jù)資料，長(zhǎng)城集團(tuán)擁有諸暨影視城、滁州夢(mèng)世界主題樂園、石家莊旅游文創(chuàng)園、蘭州新區(qū)絲綢之路文化遺產(chǎn)博覽城及敦煌絲綢之路文化遺產(chǎn)博覽城等旅游資產(chǎn)，且已并購(gòu)了全國(guó)30余家旅行社。

　　據(jù)報(bào)道，長(zhǎng)城集團(tuán)董事長(zhǎng)趙銳勇今年7月曾表態(tài)：“長(zhǎng)城集團(tuán)有決心有信心奮戰(zhàn)一年，打造中國(guó)西部最大的文創(chuàng)旅游上市公司。奮戰(zhàn)兩三年，建成一個(gè)中國(guó)迄今為止獨(dú)一無二的、國(guó)內(nèi)頂尖、國(guó)際一流、具有廣泛影響力的文創(chuàng)旅游企業(yè)航母！”

　　“長(zhǎng)城集團(tuán)有著雄厚的資本及實(shí)業(yè)背景，且實(shí)際控制人趙銳勇是浙江商人，在資本運(yùn)作、政府資源等方面可能較宋曉明更具優(yōu)勢(shì)?！鼻笆稣憬侥既耸勘硎?，宋曉明的并購(gòu)基金注定是要獲利退出的，牽線并購(gòu)重組的作用更大。

　　宋曉明需正視的一個(gè)事實(shí)是，雖然身為第一大股東，但他無法掌控天目藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。今年4月下旬，宋曉明旗下基金向天目藥業(yè)提出議案，擬改選上市公司董事會(huì)，并提名了5名董事候選人，但天目藥業(yè)9名董事投了反對(duì)票。此后，在監(jiān)管部門的關(guān)注之下，財(cái)通基金的議案才獲天目藥業(yè)董事會(huì)放行。而在這之后的董事會(huì)選舉中，楊宗昌陣營(yíng)大獲全勝，天目藥業(yè)目前的6位董事全部為楊宗昌方面提名。

　　今年6月，在天目藥業(yè)停牌期間，宋曉明曾與楊宗昌及擬進(jìn)行交易的資產(chǎn)方某光電企業(yè)進(jìn)行了商談和談判，溝通了下一步的整體計(jì)劃，但最終幾方未能談妥，表明宋楊之間仍存在不小裂隙。

　　“現(xiàn)在再談這些事情已經(jīng)沒什么意義了?！睂?duì)于6月份籌劃的重組事項(xiàng)，宋曉明昨天如此回應(yīng)上證報(bào)記者。至于長(zhǎng)城集團(tuán)入局之后的對(duì)策，宋曉明表示“現(xiàn)在還不方便說”。