曾經(jīng)遭熱炒的籌碼如今打五折都被嫌貴，即便擬采用停牌前“120日均價”的90%定價，再附加價格調(diào)整機制，哈空調(diào)發(fā)行股份收購資產(chǎn)的計劃還是被交易對方否決。事已至此，中小股東最關心的是復牌可能要“補跌”多少，公司是否會維穩(wěn)股價和再啟重組則成為希望寄托。與此同時，市場的低位徘徊還在持續(xù)敲打著高位停牌上市公司的神經(jīng)，哈空調(diào)的遭遇亦非個案，更多“兩手空空”的上市公司還不得不面臨復牌的考驗。

　　哈空調(diào)19日公告，公司接控股股東哈爾濱工業(yè)投資集團有限公司(下稱“哈工投”)函告，終止本次重大資產(chǎn)重組。

　　23日，公司發(fā)布終止重組補充公告中詳細闡述了“價格談不攏”的原委：雖然公司在第二輪談判時將發(fā)行價格的定價方式由停牌前20日均價的90%下調(diào)至120日均價的90%，并在第三輪談判時再次引入價格調(diào)整機制，但由于雙方未能就價格調(diào)整幅度達成一致意見。同時，在業(yè)績承諾和補償方式等方面，也未能達成一致。由此導致重組終止。

　　據(jù)查，哈空調(diào)停牌前股價18.84元，其20日均價在17元左右，而120日均價僅為10元出頭，但即便如此，依然難以打動交易對方的心。

　　哈空調(diào)是從6月15日起停牌，表示停牌原因是哈工投正籌劃與公司相關的重大事項。而此時，正是A股下跌行情的開始，至公司宣布終止重組，上證指數(shù)已急速下墜約2000點，而多數(shù)個股則已迎來股價“三至五折”的窘境。

　　在此背景下，那些高位停牌籌劃重組的上市公司只能從“定價模式”上做文章,“120日均價法”開始流行，上市公司以此來盡量壓低發(fā)行價，照顧標的資產(chǎn)原股東的利益。

　　對此現(xiàn)象，有分析人士表示：“市場的低位徘徊持續(xù)敲打著高位停牌重組上市公司的神經(jīng)，而哈空調(diào)的遭遇不會是個案，那些5、6月份高位停牌、至今未出重組方案者都很有可能會談崩?！倍鴵?jù)記者統(tǒng)計，自5月份至6月中旬，停牌籌劃重大事項至今未復牌的公司還有近百家。

　　面對重組終止，最揪心的還是那些中小股東，補跌成為“無言的痛”，而公司出手維穩(wěn)股價和再啟重組則成為唯一希望。在哈空調(diào)23日舉行的終止重組投資者說明會上，中小投資者的18個問題中，就有六個集中在穩(wěn)定股價和重啟重組上。對此，哈空調(diào)方面表示：公司將一如既往地致力于主業(yè)，努力提高經(jīng)營業(yè)績；同時，結(jié)合控股股東股改承諾，正積極探索員工持股計劃，以調(diào)動員工的積極性和創(chuàng)造力，做大做強主業(yè)。此外，公司控股股東哈工投還表示，近期不會減持哈空調(diào)股票。公司還留了一個頗具想象空間的尾巴，稱將視發(fā)展需要，不排除六個月后進行資產(chǎn)重組的可能。