隨著全面深化改革的推進，軍工領域吹響新一輪改革號角。

　　紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年閱兵式上，我國自行設計和制造車種之多、裝備之精良、機械化程度之高，為歷次閱兵所未有。

　　閱兵中，84%的裝備是首次亮相，所有裝備均為“中國制造”。這是中國軍工的一次集體亮劍。

　　從東風-31A彈道導彈到東風-5B洲際導彈，從紅旗-9艦空導彈到鷹擊-12反艦導彈，地空導彈、艦空導彈、艦艦導彈、岸艦導彈、反坦克導彈、空空導彈、空地導彈戰(zhàn)役戰(zhàn)術導彈、巡航導彈、洲際戰(zhàn)略核導彈，中國導彈家族大亮相。

　　從空警-2000預警機到殲-10戰(zhàn)斗機，從高新4號空中指揮機到殲轟-7A戰(zhàn)斗轟炸機，11個空中方隊以密集隊形飛過天安門，新一代預警機、轟炸機、殲擊機、艦載機、直升機等多型飛機均為列裝后首次參閱。

　　70年滄桑巨變，我國的武器裝備已經(jīng)結束以“仿制為主”的歷史，邁入了自主創(chuàng)新的發(fā)展軌道。十大軍工集團(中國航天科技集團公司、中國航天科工集團公司、中國航空工業(yè)集團公司、中國船舶工業(yè)集團公司、中國船舶重工集團公司、中國兵器工業(yè)集團公司、中國兵器裝備集團公司、中國核工業(yè)集團公司、中國核工業(yè)建設集團公司、中國電子科技集團公司)各有側重，在專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化、集團化、國際化等方向上，加速研究核心技術和優(yōu)勢產(chǎn)品，推動我國軍工領域可持續(xù)發(fā)展、跨越式發(fā)展。

　　隨著全面深化改革的推進，軍工領域亦吹響了新一輪改革的號角。《財經(jīng)國家周刊》記者采訪了多位軍工產(chǎn)業(yè)和軍方相關人士，以及研究軍工改制的學者，就軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、未來改革路徑，給出了自己的觀察。

　　軍工同樣要靠深化改革持續(xù)騰飛

　　歷次閱兵是中國軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展軌跡的一種詮釋。

　　新中國成立后第一次閱兵，歷時兩個半小時，受閱武器裝備數(shù)量為：火炮119門，坦克和裝甲車152輛，汽車222輛，飛機17架，軍馬2344匹。受閱部隊裝備幾乎全部來自戰(zhàn)利品，被稱為“萬國牌”。

　　1950～60年代，中國的軍工發(fā)展主要依靠當時的蘇聯(lián)援助。T55、殲5、殲6等裝備都是從蘇聯(lián)引進的技術。在這一時期舉行的閱兵式中，蘇式IS系列重型坦克、SU系列突擊炮、重型火炮、輪式卡車以及邊三輪摩托車(引進烏拉爾720系列)依次露出。

　　但中國從未喪失獨創(chuàng)精神。“兩彈一星”的巨大成功，讓中國軍工產(chǎn)業(yè)有了自主發(fā)展的底氣。1957年第九次國慶閱兵，解放軍國產(chǎn)噴氣式轟炸機、殲擊機首次接受檢閱。

　　為調(diào)整改革軍隊原有的武器裝備管理體制，1990年代，軍工企業(yè)改制拉開序幕，中國的軍工產(chǎn)業(yè)研制發(fā)展也駛上快車道。

　　1998年，中央軍委決定，在當時國防科學技術工業(yè)委員會(簡稱國防科工委，2008年改國防科工局)的基礎上，組建中國人民解放軍總裝備部，負責全軍普通武器、彈藥和高尖端武器，如載人航天、核武器、風洞、衛(wèi)星發(fā)射等方面的試驗定型。

　　與此同時，在國務院直屬序列里重新組建國防科學技術工業(yè)委員會，作為政府組成部門，主要負責組織管理國防工業(yè)計劃、政策、標準及法規(guī)的制定與執(zhí)行情況監(jiān)督，研制和預研、跟蹤國外先進技術。其對地方的國防軍工企業(yè)有領導和分配科研項目作用。

　　隨后，當時的五大軍工集團(即中國核工業(yè)總公司、中國航天工業(yè)總公司、中國航空工業(yè)總公司、中國船舶工業(yè)總公司、中國兵器工業(yè)總公司)大致按科研與生產(chǎn)一分為二，前述十大軍工集團成立。一位前國防科工委參與改革推進的人士說，軍工企業(yè)分家是為了引入內(nèi)部競爭，研發(fā)與生產(chǎn)能力都有了大幅提升。

　　1999年，新中國成立50周年閱兵式上，向世界展示了我海、陸、空軍以及武裝警察部隊的新裝備。外界發(fā)現(xiàn)，我國軍工制造取得了突破式發(fā)展，輕、中、重型載具在動力、傳動、電子、觀瞄系統(tǒng)都有新突破。

　　此次閱兵，96式、99式主戰(zhàn)坦克，出現(xiàn)在天安門廣場，證明了我國重工業(yè)、材料技術、多燃料技術、復合裝甲的技術儲備達到新水平。其中99式主戰(zhàn)坦克亮相為世界矚目，尤其是激光對抗系統(tǒng)更是我軍乃至其他軍隊首次實際應用。射程11500公里的DF-31戰(zhàn)略導彈，也首次亮相。

　　前述參與改革的人士對《財經(jīng)國家周刊》表示，十大軍工集團的成立，標志著軍工企業(yè)市場化和資本化的起步。當然，由于觀念制約以及政策上的局限，當時軍工企業(yè)資本化和市場化的程度還較為有限。

　　21世紀初，為了促進軍工企業(yè)股份制改革，國防科工委提出，軍工企業(yè)要分類改革，軍工事業(yè)單位(主要指科研院所)要分類改制?！盾姽て髽I(yè)股份制改造實施暫行辦法》《中介機構參與軍工企事業(yè)單位改制上市管理暫行規(guī)定》等一系列文件先后出臺。

　　隨后，軍工集團下屬企業(yè)迎來一波證券融資潮。如船舶工業(yè)集團公司利用滬東重機增發(fā)，重組外高橋、澄西等船廠，注入凈資產(chǎn)90多億元；中船重工、南方汽車等IPO項目募集資金分別達70億元和50億元。

　　募集資金主要用于提升軍民兩用產(chǎn)品研發(fā)能力，如軍民用飛機、軍民用發(fā)動機、軍民用船用配套、軍民用微電機、軍民用接插件等上市。在大幅提升上市公司盈利能力的同時，也促進了軍民良性互動格局的形成。

　　前述參與改革人士評價：“上市融資有效推動了軍工產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)權變革，為消除政企不分和行政壟斷創(chuàng)造了條件。”

　　隨著體制變革，中國軍隊的主戰(zhàn)裝備得到了脫胎換骨式的發(fā)展。

　　2009年國慶閱兵，接受檢閱的裝備基本涵蓋了各兵種主要地面裝備，包括05式自行加榴炮、07式自行榴彈炮、輪式自行突擊炮、第五代遠程火箭炮、國產(chǎn)第三代地空導彈(紅旗-9)、新型地空導彈(紅旗-12)等多種先進裝備。所有裝備都是國產(chǎn)裝備。

　　2013 年十八屆三中全會提出“創(chuàng)新發(fā)展軍事理論、加強軍事戰(zhàn)略指導、完善新時期軍事戰(zhàn)略方針，構建中國特色現(xiàn)代軍事力量體系”后，軍工企業(yè)改制開始全面提速。

　　據(jù)前述參與改革人士透露，本輪軍工改革主要是推動非戰(zhàn)略性軍工資產(chǎn)進行混合所有制改革，推動軍工集團提高資產(chǎn)證券化率。

　　一個新課題新機遇：軍工科研院所改制

　　軍工集團下的軍工資產(chǎn)，大致可以分為研究所資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)兩大類。

　　2010年，國務院、中央軍委聯(lián)合下發(fā)《關于建立和完善軍民結合寓軍于民武器裝備科研生產(chǎn)體系的若干意見》，提出除關系國家戰(zhàn)略安全的少數(shù)企業(yè)外，都要通過資產(chǎn)重組、上市、互相參股、兼并收購等多種途徑推進股份制改造，對于軍工企業(yè)類資產(chǎn)可以直接進行資產(chǎn)證券化改革，對于軍工研究所資產(chǎn)要先進行轉企改制，再進行資產(chǎn)證券化改革。

　　隨后，各大軍工集團的企業(yè)資產(chǎn)基本上完成了股份制改革并注入到上市公司。而軍工研究所由于長期實行事業(yè)單位體制，與整個事業(yè)單位體制改革一樣，改制一直很難取得突破性進展。

　　“軍工研究所主要負責設計和研發(fā)，資產(chǎn)掌握著最核心的軍工技術，擁有最核心的軍工專家資源，是最優(yōu)質(zhì)的軍工資產(chǎn)，具有最大的發(fā)展?jié)摿蛽碛凶罡叩馁Y產(chǎn)附加值?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601688/" target="_blank" title="華泰證券 601688">華泰證券曾經(jīng)發(fā)布研究報告稱。2013年，中船重工集團的科研院所對集團的利潤貢獻率超過 30%，被譽為“軍工金礦”。

　　不少券商的研究報告也提到，如果軍工科研院所改制成功，其資產(chǎn)得以注入軍工上市公司，會顯著提升上市公司的收入規(guī)模和盈利水平，增厚公司業(yè)績，軍工資產(chǎn)證券化進程將大幅提速。

　　十八屆三中全會以后，國家專門成立了軍工科研院所改革工作領導小組，頂層謀劃改革。一位接近國防科工局的人士透露，該小組對軍工科研院所進行了細致的“摸家底”，并且提出了軍工科研院所改革分類原則和標準，正式啟動分類改革。

　　此前有媒體報道說，軍工科研院所改革根據(jù)功能定位分為三類：公益一類、公益二類和企業(yè)類，公益一類和公益二類不會超過一定的比例。

　　“由于各軍工集團情況各有不同，所以當前軍工科研改革的思路是‘先試點，后分類，整體上報方案’的工作原則?！鼻笆鼋咏鼑揽乒ぞ值娜耸勘硎?，對于應用型科研院所，積極推進轉企改制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；對于面向國防科技工業(yè)全行業(yè)服務的基礎性科研院所，重在創(chuàng)新管理模式，提升服務能力。

　　他進一步表示，軍工科研院所改制的實質(zhì)是，由現(xiàn)在的事業(yè)單位轉為企業(yè)單位，使國防科技創(chuàng)新的巨大能力釋放到市場，推動科研與生產(chǎn)的良性循環(huán)，把研究開發(fā)優(yōu)勢轉化為市場優(yōu)勢，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展。

　　《財經(jīng)國家周刊》記者了解到，按照規(guī)劃，改革基礎好、意愿強、有業(yè)績的軍工科研院所可以優(yōu)先成為試點，率先取得突破。目前，各大軍工集團都在積極推進科研院所的改制。

　　軍工科研院所改制也面臨不少挑戰(zhàn)：

　　首先，由于歷史沿革，軍工科研院所產(chǎn)權關系復雜，資產(chǎn)由財政部管理，軍工企業(yè)由國資委[微博]管理，研究所轉企改制涉及大量國有資產(chǎn)的移交，第一步需要在頂層設計中理清資產(chǎn)的所屬關系。

　　其次，成本核算困難。一位軍工院所的負責人曾對《財經(jīng)國家周刊》記者說，改制前院所享受免征軍品流轉稅等優(yōu)惠政策，改制后稅收優(yōu)惠會取消，固定資產(chǎn)計提折舊比例還會提高，這兩方面數(shù)額不小，可能會影響改制院所的利潤水平。這也讓某些基層院所對改制有畏難情緒，也是此前改制未取得突破的一個原因。

　　再次，業(yè)績考核難題。由于企、事業(yè)單位會計政策存在差別，軍工科研院所轉制后采用企業(yè)會計制度，相關單位資產(chǎn)、負債、利潤等眾多財務指標數(shù)據(jù)都會發(fā)生較大變化。

　　這位人士還表示，軍工研究所多數(shù)是涉密單位，有的具有極高的涉密等級，之前都是采取內(nèi)部審計的方式，而轉企后，需要接受外部審計，保密工作將面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。這也需要有關部門制定新的保密措施。

　　資產(chǎn)證券化：十大軍工集團已有87家企業(yè)上市

　　今年二季度以來，不少軍工集團下屬的上市公司宣布停牌，擬籌劃重大事項。

　　譬如，中航工業(yè)集團旗下的中航重機5月掛出停牌公告；隨后，航天科技集團旗下的航天電子、航天機電、四維圖新也宣布籌劃重大事項停牌；停牌的還有電子科技集團下屬的衛(wèi)士通、國睿科技、太極股份，等等。

　　一些市場人士猜測，軍工上市公司的大面積停牌預示著各軍工集團將有新的整合動作，資產(chǎn)證券化將加速。

　　軍事科學院研究員、防務產(chǎn)業(yè)投融資專業(yè)委員會副理事長欒大龍表示，資產(chǎn)證券化是軍工集團作為央企進行改革最好的路徑之一，軍工集團資產(chǎn)證券化空間巨大。

　　從東興證券今年發(fā)布的一份報告來看，十大軍工集團的資產(chǎn)證券化率平均在30%左右，其中水平較高的中航工業(yè)和中船重工集團超過了50%，而水平較低的航天科技、航天科工和電子科技集團為20%左右。

　　與美國軍工集團動輒80%以上的資產(chǎn)證券化率相比，我國軍工資產(chǎn)證券化率還顯得比較低。

　　目前，各軍工集團提升資產(chǎn)證券化的方法主要有三種：

　　一種是企業(yè)上市。2015年以來，中國航天科技集團公司旗下的航天工程、樂凱新材等公司陸續(xù)登陸資本市場；

　　第二種是通過股權劃轉、定向增發(fā)等動作，將核心資產(chǎn)注入到上市公司。今年8月18日，中航科工、中航資本、中航飛機、中航電子、中航機電五家公司公告披露，共同向成飛集團、沈飛集團增資。

　　一位證券分析師評價道，沈飛和成飛兩個公司是我國現(xiàn)役主力戰(zhàn)斗機最核心的兩個供應商，是中航工業(yè)防務板塊最核心的資產(chǎn)。本次增資再次彰顯了中航工業(yè)推動資產(chǎn)證券化的決心。

　　第三種是買殼借殼上市。航天科技集團下屬的中國衛(wèi)星和航天科工集團下屬的航天長峰等都是通過買殼、借殼的方式上市。

　　據(jù)《財經(jīng)國家周刊》記者的統(tǒng)計，中國十大軍工集團陸續(xù)上市的企業(yè)達到87家。上市軍工企業(yè)的資產(chǎn)以汽車、船舶、通信、電子元器件等軍民兩用產(chǎn)品為主，核心資產(chǎn)所占比例仍不高。

　　東興證券的研究報告認為，各大軍工集團資產(chǎn)證券化水平很大程度上受到研究所資產(chǎn)的影響。當前十大軍工集團下的優(yōu)質(zhì)企業(yè)類資產(chǎn)已基本注入了上市公司，未注入資產(chǎn)主要是軍工研究所資產(chǎn)。如果軍工研究所改制無法破冰，各大軍工集團的資產(chǎn)證券化水平較難進一步提升。

　　目前，十大軍工集團中，中航工業(yè)集團和中船重工集團的資產(chǎn)證券化基礎顯示出比較優(yōu)勢，推進態(tài)度積極。中國船舶重工集團公司董事長胡問鳴近日公開表示，“分板塊”加快推進集團軍工資產(chǎn)證券化。在科研院所改制方面，他表示，中船重工集團將積極創(chuàng)新，會把科研院所下屬的產(chǎn)業(yè)部分率先剝離，按專業(yè)化原則與其他公司同步實現(xiàn)資產(chǎn)證券化。

　　中航工業(yè)董事長林左鳴也表示，抓住改革機會，加快資本證券化，加快搭建各個專業(yè)子板塊的資本平臺。

　　航天科工從2015年開始加速了在資本市場的運作，成為閩福發(fā)A的實際控制人。今年8月20日起，閩福發(fā)A更名為 “航天發(fā)展”，成為航天科工系第七家上市公司。

　　為了進一步推動軍工資產(chǎn)證券化，欒大龍認為，應考慮完善資產(chǎn)證券化現(xiàn)行法律法規(guī)，制訂軍工資產(chǎn)證券化指導文件，規(guī)范和建立軍工資產(chǎn)證券化審核流程、認可標準。以軍工資產(chǎn)證券化為基礎，加速軍工資產(chǎn)的集中。軍工資產(chǎn)集中可以緩解軍工產(chǎn)能的分散、過剩，提高軍工企業(yè)的規(guī)?；б?、專業(yè)化水平以及國際競爭力。

　　新定價體系：助推軍工企業(yè)完善機制

　　軍品定價體系改革，與此輪軍工企業(yè)改革密切相關?？傃b備部的一位人士評價說，裝備定價體系調(diào)整后，軍工企業(yè)會迎來一輪優(yōu)勝劣汰。

　　與國外相比，我國武器裝備實行采購合同制起步晚。2005年以前采用需求性訂貨模式，2005年至今才采用競爭性采購模式，且仍未全面覆蓋。

　　根據(jù)《國防科研項目計價管理辦法》，目前我國裝備研制合同價格分為三部分，分別是計價成本、利潤(計價成本的5%)和不可預見費(不超過計價成本的5%)。

　　可以這樣說，我國的武器裝備定價一直采用5%成本加成的模式，成本的高低決定了利潤的大小。

　　一位軍工證券分析師認為，在這種模式下，企業(yè)獲利水平隨成本而變動，對于武器裝備供應方缺乏激勵機制。

　　“5%成本加成模式制約著我國軍工企業(yè)利潤的提升?！鄙赉y萬國[微博]軍工證券分析師李曉光也認為，整個定價采購體系模式的改變，能夠對我國軍工企業(yè)實現(xiàn)市場化起到積極作用。

　　其實，早在2011年，經(jīng)國務院、中央軍委批準，國家發(fā)改委、財政部、解放軍總裝備部聯(lián)合頒發(fā)《關于進一步推進軍品價格工作改革的指導意見》，提出加快軍品價格從“事后定價”到“事前控制”、從“單一定價模式”到“多種定價模式”、從“個別成本計價”到“社會平均成本計價”的轉變，確保建立科學合理的軍品價格形成機制。

　　《財經(jīng)國家周刊》記者從權威人士處了解到，2014年總裝備部已經(jīng)啟動裝備定價的調(diào)整試點工作，2015年底將有30%的裝備采用新的定價機制，2018 年之前完成所有裝備定價機制的調(diào)整。

　　此次多樣化定價模式的方向是：充分競爭型裝備采取完全市場定價模式；低競爭型和不充分競爭型裝備采取招投標合同定價模式；壟斷性裝備采取審價協(xié)商模式；而高度核心裝備則采用目標成本定價模式。

　　前述權威人士表示，裝備定價改革對軍工產(chǎn)業(yè)改制發(fā)展具有至關重要的作用。長期以來，軍品價格形成機制不夠科學合理、配套保障手段不足，軍品價格工作與社會經(jīng)濟發(fā)展形勢以及我軍使命任務要求不相適應。此次裝備定價改革，有利于軍工企業(yè)市場競爭機制的完善，促進其健康發(fā)展。