停牌4個月后，招商地產(chǎn)8月3日晚發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告稱，“目前擬定的方案為招商局蛇口換股吸收合并本公司并向深圳證券交易所申請上市”。至此，招商局?jǐn)M通過蛇口工業(yè)區(qū)整體上市整合做強(qiáng)做大旗下地產(chǎn)板塊的思路浮出水面。

　　招商系謀地產(chǎn)蝶變

　　蛇口工業(yè)區(qū)直接和間接持有招商地產(chǎn)51.89%的股份，是招商地產(chǎn)的控股股東。為推進(jìn)此次重組的順利進(jìn)行，蛇口工業(yè)區(qū)正積極推進(jìn)各項(xiàng)改制工作，今年6月23日，蛇口工業(yè)區(qū)改制設(shè)立招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司。

　　蛇口工業(yè)區(qū)官方網(wǎng)站顯示，目前旗下的重點(diǎn)項(xiàng)目包括蛇口網(wǎng)谷、太子灣片區(qū)綜合開發(fā)項(xiàng)目、海上世界城市綜合體項(xiàng)目、前海灣項(xiàng)目及光明科技園等。其中，蛇口網(wǎng)谷5年內(nèi)將打造成為總建筑面積超過50萬平米、總產(chǎn)值超過300億元的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，將成為蛇口高端活力灣區(qū)的支撐板塊和居業(yè)均衡的核心區(qū)域。太子灣片區(qū)綜合開發(fā)項(xiàng)目位于蛇口一突堤，片區(qū)規(guī)劃用地面積約73公頃，項(xiàng)目建成后將成為中國第一、世界一流的郵輪母港。海上世界城市綜合體項(xiàng)目，總建筑面積100萬平米，是集歷史文化博覽、文化藝術(shù)表演、會議展覽、酒店、商務(wù)辦公、住宅以及餐飲娛樂為一體的現(xiàn)代海濱休閑、游覽及商務(wù)活動的綜合國際社區(qū)。

　　隨著前海從深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)升級為國家級自貿(mào)區(qū)，到蛇口一并劃入自貿(mào)區(qū)的范圍，蛇口工業(yè)區(qū)在建設(shè)這片熱土的過程中將扮演越來越重要的角色。今年7月23日，《中國(廣東)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)深圳前海蛇口片區(qū)建設(shè)實(shí)施方案》頒布，給蛇口工業(yè)區(qū)帶來重大利好。

　　利好或超市場預(yù)期

　　分析人士指出，招商地產(chǎn)如能按目前公告的方向順利推進(jìn)重組，將給投資者帶來重大利好，利好程度甚至遠(yuǎn)超市場前期預(yù)期。

　　此次重組若成功，將有利于消除同業(yè)競爭，減少內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易；有利于資源集約，原非上市資產(chǎn)管理運(yùn)營效率將通過上市平臺獲得提升，交叉重疊的業(yè)務(wù)將被消除，集團(tuán)母公司將可以一心一意支持地產(chǎn)板塊發(fā)展；企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)將大幅提升，投資者投資回報(bào)也將大幅提升。

　　國內(nèi)采取吸收合并方式重組的案例并不多，對近幾年吸收合并整體上市案例的統(tǒng)計(jì)分析可知，被合并方中小股東的換股價格較被合并方股票停牌前20個交易日交易均價的溢價幅度平均值為20%多，重組后多數(shù)獲得市場較高認(rèn)可，股價不同程度拉升。