停牌數(shù)日后，招商地產(chǎn)(000024.SZ)一紙公告回應外界猜測：招商局集團正在籌劃地產(chǎn)板塊的整合事項。

　　而作為招商局集團地產(chǎn)業(yè)務的旗艦企業(yè)和唯一上市公司，招商地產(chǎn)無疑將成為此次整合的最大受益者。

　　有消息稱，招商局集團目前的方案是將旗下蛇口工業(yè)區(qū)的地產(chǎn)業(yè)務與招商地產(chǎn)進行整合，此前傳聞的前海土地注入招商地產(chǎn)一事的可能性較小。

　　不過，招商局集團旗下的蛇口、前海等地產(chǎn)業(yè)務注入到招商地產(chǎn)只是時間問題，在集團資源的支撐下，招商地產(chǎn)將加速沖擊千億規(guī)模。

　　蛇口資產(chǎn)注入？

　　4月17日晚間，招商地產(chǎn)發(fā)布公告，公司實際控制人招商局集團證實，招商局集團正在籌劃關(guān)于招商局集團地產(chǎn)板塊的整合事項。鑒于該事項尚存在不確定性，公司股票將繼續(xù)停牌。

　　有媒體引用匿名信源稱，目前的方案是將蛇口工業(yè)區(qū)與招商地產(chǎn)的地產(chǎn)業(yè)務進行整合。此消息尚未得到招商地產(chǎn)方面的證實。

　　此前，坊間傳聞招商局集團將3.9平方公里的前海土地作價3500億元注入招商地產(chǎn)。

　　一位接近招商地產(chǎn)的人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“招商局集團是準備把前海和蛇口的土地都注入到招商地產(chǎn)，不過蛇口的土地更好操作，已經(jīng)完成了土地性質(zhì)的轉(zhuǎn)變，而前海的土地仍然是工業(yè)、物流用地，轉(zhuǎn)為商住用地需要與政府協(xié)商，目前還在談判中，一時半會兒解決不了。”

　　招商局集團官網(wǎng)信息顯示，蛇口工業(yè)區(qū)成立30多年來，開發(fā)和建設了整個蛇口片區(qū)11平方公里的土地，這當中的開發(fā)業(yè)務基本上由招商地產(chǎn)包攬。

　　本報記者查詢招商地產(chǎn)歷年的年報發(fā)現(xiàn)，近年來，蛇口工業(yè)區(qū)也一直持續(xù)地將資產(chǎn)注入招商地產(chǎn)，注入方式包括定向增發(fā)、現(xiàn)金出售。

　　2008年，招商地產(chǎn)定向增發(fā)4.5億股，其中蛇口工業(yè)區(qū)和漳州開發(fā)區(qū)認購2.8億股，募集資金總額57.77億元。招商地產(chǎn)拿出其中的20.8億元購買蛇口工業(yè)區(qū)擁有的花園城數(shù)碼大廈項目、花園城五期項目、科技大廈二期項目、領(lǐng)航塔項目、領(lǐng)航園項目和雍景灣項目六宗土地使用權(quán)。

　　蛇口工業(yè)區(qū)于2010年、2012年、2014年先后將1.1億元、39.8億元、48.6億元的優(yōu)質(zhì)土地注入到招商地產(chǎn)，這些土地包括海上世界多個商住地塊、文化藝術(shù)中心等。

　　值得一提的是2014年的資產(chǎn)注入，原本招商地產(chǎn)計劃以定向增發(fā)的股份來完成這項交易，但最終因股價倒掛而改為現(xiàn)金支付。

　　2013年9月，招商地產(chǎn)公布資產(chǎn)注入方案，擬以非公開發(fā)行A股股份的方式向蛇口工業(yè)區(qū)購買其持有的海上世界住宅一期、女媧廣場、文化藝術(shù)中心的土地使用權(quán)，價值約48.65億元，股票發(fā)行價每股26.92元。

　　但到2014年4月28日，招商地產(chǎn)又發(fā)布公告稱，因受房地產(chǎn)行業(yè)波動影響，公司股價一路下挫，截至2014年4月25日，公司股票收盤價為17.20元，較2013年9月公布的融資方案交易發(fā)行底價26.92元/股，折價36.11%。因此，招商地產(chǎn)向證監(jiān)會申請撤回上述方案，終止增發(fā)，改以現(xiàn)金形式支付地價。

　　截至目前，蛇口工業(yè)區(qū)還有大量住宅、商業(yè)用地仍待注入招商地產(chǎn)。

　　根據(jù)“再造新蛇口”的規(guī)劃，蛇口工業(yè)區(qū)的重點項目海上世界城市綜合體項目、太子灣片區(qū)綜合開發(fā)項目中都有大量商住用地。其中，海上世界城市綜合體項目，總建筑面積75萬平方米，包括現(xiàn)有5萬平方米綜合商業(yè)以及規(guī)劃中的70萬平方米海上世界新建項目；太子灣片區(qū)綜合開發(fā)項目，總建筑面積170萬平方米，以寫字樓、商業(yè)用地為主，兼有倉儲、港口碼頭及少部分住宅。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，按照以往的經(jīng)驗，招商地產(chǎn)或?qū)⒅貑⒃霭l(fā)及資產(chǎn)注入方案。

　　集團資源助力擴張

　　對于招商地產(chǎn)來說，利好絕不止于蛇口、前海，招商局集團這棵“大樹”有足夠的資源支撐起擴張。

　　招商局集團的地產(chǎn)業(yè)務整合目前已提到戰(zhàn)略高度。招商局集團的地產(chǎn)業(yè)務主要分為兩部分：一是通過蛇口工業(yè)區(qū)、漳州開發(fā)區(qū)等提供成片開發(fā)綜合服務，二是通過招商地產(chǎn)從事住宅、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務。

　　但從事上述兩項業(yè)務的子公司之間的地產(chǎn)業(yè)務存在諸多交叉重疊。以蛇口工業(yè)區(qū)為例，在招商局集團提出“600億再造新蛇口”之后，蛇口工業(yè)區(qū)中很多工業(yè)用地轉(zhuǎn)為住宅、商業(yè)用地，這就與招商地產(chǎn)的業(yè)務有所重疊，整合勢在必行。

　　中銀國際今年1月對招商地產(chǎn)的調(diào)研紀要顯示：“今年起，招商地產(chǎn)將充分利用集團資源做大規(guī)模。招商局集團在蛇口、前海、漳州等地項目的住宅類產(chǎn)品或陸續(xù)交由公司打造，同時招商局集團在深圳、廈門、青島、上海等港口均有投資，未來將進行港口升級打造綜合體，部分項目將交由公司開發(fā)。”

　　過去30年，招商地產(chǎn)主要以外部拓展為主，其體量位于國內(nèi)房企的第二梯隊。

　　財報顯示，2014年，招商地產(chǎn)實現(xiàn)簽約銷售面積364.28萬平方米，同比增加32.92%，簽約銷售金額510.49億元，同比增加18.18%。

　　據(jù)了解，招商地產(chǎn)正在加速沖刺千億規(guī)模，招商局集團的內(nèi)部資源整合為其提供了依托。

　　中投證券研究報告指出，招商局集團產(chǎn)業(yè)協(xié)同向全國各地拓展，與地方政府進行全面戰(zhàn)略合作，一方面顯著增強招商地產(chǎn)在當?shù)赝卣沟膬?yōu)勢，另一方面區(qū)域綜合開發(fā)領(lǐng)域的合作將直接給招商地產(chǎn)帶來可觀的資源。