沉悶的7月底，中國國航推出的一則150億元定增預(yù)案令人眼前一亮。除了“常規(guī)動作”購買飛機外，國航還將投資8億元升級改造直銷電商、1.5億元投資機上wifi。傳統(tǒng)航企“互聯(lián)網(wǎng)＋”的步伐已然邁開。不只是國航，春秋、吉祥等多家航企今年以來紛紛拋出互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的定增方案。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2015年是空中互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化元年，互聯(lián)網(wǎng)航空可以豐富航空公司商業(yè)模式，為乘客帶來更多元化的服務(wù)和體驗。

　　隨著地方航空公司的不斷涌現(xiàn)，日益激烈的行業(yè)競爭正在倒逼航企們加速改革轉(zhuǎn)型?！盎ヂ?lián)網(wǎng)＋”僅是手段之一。東航近日宣告引入外資戰(zhàn)略投資者達(dá)美航空便是改革的一個例證。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今明兩年航空業(yè)“供需改善、油價減負(fù)、改革提速”的投資邏輯不變，對應(yīng)歷史上2007年與2010年航空板塊曾高達(dá)80倍、40倍的PE，航空板塊估值有進一步提升空間。

　　探索“空地互聯(lián)”

　　根據(jù)國航定增預(yù)案，機上wifi(一期)項目將主要包括WIFI改裝及軟件平臺開發(fā)建設(shè)。項目計劃投資總金額1.58億元， 擬使用本次募集資金1.5億元，項目建設(shè)周期36個月。國航計劃未來三年實現(xiàn)遠(yuǎn)程寬體機全部覆蓋機上WIFI服務(wù)。截至2015年6月，公司共有遠(yuǎn)程寬體機90架，目前已完成20架飛機的改裝工作。

　　去年11月珠海航展期間，國航作為核心單位牽頭組建了中國首個“空中互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”，為此次定增“互聯(lián)網(wǎng)＋”埋下伏筆。該聯(lián)盟旨在通過深度跨界合作，提升機上網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和應(yīng)用水平，提供更豐富、多元化的客艙娛樂內(nèi)容。新浪、京東、優(yōu)酷土豆、騰訊QQ、東軟集團等均為聯(lián)盟成員單位。

　　擔(dān)任首屆聯(lián)盟大會主席的國航黨委書記樊澄在聯(lián)盟成立時曾指出，民航業(yè)將進入機上網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的新時代，空中旅途生活將發(fā)生重大改變。國航將與上下游產(chǎn)業(yè)設(shè)備制造商、系統(tǒng)供應(yīng)商、網(wǎng)絡(luò)運營商以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新媒體、內(nèi)容供應(yīng)商共同協(xié)作，開啟一個擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、地空一體的空中互聯(lián)網(wǎng)新時代。

　　中國證券報記者從國航了解到，國航“空地互聯(lián)”的探索始于2010年。2011年，國航首架機上無線局域網(wǎng)航班首航，邁出空中網(wǎng)絡(luò)第一步；2013年，國航通過衛(wèi)星通信，在國內(nèi)首家提供了機上互聯(lián)網(wǎng)航班服務(wù)；2014年，國航航班實現(xiàn)了地空基站模式(ATG)寬帶無線通信上網(wǎng)，成為首家同時實現(xiàn)地面基站寬帶互聯(lián)技術(shù)及衛(wèi)星通訊技術(shù)應(yīng)用的航空公司。未來國航機上網(wǎng)絡(luò)將進一步開放整合，如與中國銀聯(lián)合作開發(fā)全球第一個空中無線網(wǎng)絡(luò)支付解決方案，與常旅樂分共同研發(fā)航空酒店積分經(jīng)營的業(yè)務(wù)，與紅蘋果科技共同拓展目的地消費的O2O2O(空中到線上到線下)業(yè)務(wù)等。

　　“互聯(lián)網(wǎng)＋”定增

　　站在互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口上，傳統(tǒng)航企“互聯(lián)網(wǎng)＋”的步伐已然邁開。今年以來，吉祥、春秋等航企也拋出了互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的定增方案。

　　吉祥航空定增方案顯示，35.65億的募集資金中擬用1.65億元投資“淘旅行”休閑旅游平臺項目。該“淘旅行”建立的“機+X”休閑旅游電商平臺，除了游覽、交通、娛樂等單項服務(wù)，還包括當(dāng)?shù)貓F隊游、一日游、導(dǎo)游服務(wù)、接送機、目的地交通、簽證等各項服務(wù)，形成休閑旅游產(chǎn)業(yè)O2O布局。

　　春秋航空今年7月公布的定增方案中也提及了互聯(lián)網(wǎng)航空建設(shè)項目，包括互聯(lián)網(wǎng)航空建設(shè)項目，如機上wifi系統(tǒng)改裝、信息管理系統(tǒng)升級以及航空電子商務(wù)平臺建設(shè)等，共使用募集資金8億元。今年4月，公司還與騰訊、騰邦國際等四家公司簽署合作協(xié)議，共同打造互聯(lián)網(wǎng)航空。

　　申銀萬國認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”能夠提升航空公司直銷比例， 降低銷售費用?？罩猩暇W(wǎng)服務(wù)可以有效提升旅客乘機體驗，吸引旅客流量。航空公司可以基于機票將服務(wù)鏈條做長，包括但不限于酒店、租車、旅游、簽證等的一站式服務(wù)，并挖掘大數(shù)據(jù)將機票增值服務(wù)做厚，如根據(jù)客戶出行目的及消費習(xí)慣做精準(zhǔn)推送等，從而做到真正的客戶經(jīng)營管理。

　　“根據(jù)海外經(jīng)驗，空中上網(wǎng)服務(wù)往往有不同的套餐選項，從幾美金到十幾美金不等。國內(nèi)試驗初期會提供免費服務(wù)，主要為獲取用戶體驗習(xí)慣及消費者行為數(shù)據(jù)，以供未來基于大數(shù)據(jù)挖掘開發(fā)合適的商業(yè)模式或與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作奠定基礎(chǔ)?！鄙赉y萬國分析師指出。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，提升附加收入占比(國外傳統(tǒng)航空占比都在10%以上，而國內(nèi)三大航目前都在1%以下)、提升互聯(lián)網(wǎng)直銷比例(民航局要求2017年直銷比例達(dá)到40%，目前三大航直銷比例在20%左右)和國企改革預(yù)期，是推動航空互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略不斷前進的強勁動力。

　　競爭倒逼改革提速

　　繼2013年5月地方航企設(shè)立重啟后，據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，在兩年多時間里，約有11家航空公司相繼拿到了民航局批準(zhǔn)設(shè)立的“路條”。這意味著，國內(nèi)民航業(yè)已不再是“四大航”獨大，競爭的日益激烈正在倒逼航空公司在管理、服務(wù)等多方面推陳出新。

　　最值得一提的是東航引入戰(zhàn)投的動作。在“東新戀”告吹7年后，東航近日終于實現(xiàn)引入境外戰(zhàn)略投資者的目標(biāo)。東方航空7月27日晚公告，達(dá)美航空擬以港幣34.89億元認(rèn)購公司新發(fā)行的H股普通股4.66億股，占本次發(fā)行后公司H股股本的10%，占本次發(fā)行后公司總股本的3.55%，鎖定期為36個月。

　　達(dá)美作為美國三大航之一，與東航同屬于天合聯(lián)盟成員。此次引進達(dá)美航空作為東航的戰(zhàn)略投資者，可謂東航全面深化改革、探索發(fā)展混合所有制的重大舉措，有利于東航學(xué)習(xí)前者在經(jīng)營國際航線、培養(yǎng)中轉(zhuǎn)樞紐以及品牌運作等方面的商業(yè)經(jīng)驗。

　　國航此次定增計劃也可以看出這位航空公司“老大哥”轉(zhuǎn)型心切。除了上述提及的機上wifi項目，此次募集資金中的8億元將用于直銷電商的升級改造，以提升直銷比例，降低營銷費用。主要包括：官方網(wǎng)站、呼叫中心、手機APP等各渠道在內(nèi)的電子商務(wù)平臺訂單數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)的統(tǒng)一；實現(xiàn)電子商務(wù)各渠道用戶體驗的一致性；通過升級電子商務(wù)平臺實現(xiàn)用戶數(shù)據(jù)和訂單數(shù)據(jù)的集成，為未來旅客大數(shù)據(jù)挖掘做技術(shù)準(zhǔn)備。

　　轉(zhuǎn)型的同時，受益于低油價、航空需求旺盛、供需比逆轉(zhuǎn)等利好因素，三大航中期業(yè)績均料實現(xiàn)暴增。根據(jù)三大航近日發(fā)布的中期業(yè)績預(yù)告，國航預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤38-40億元，同比增長701%-743%；東航預(yù)計上半年實現(xiàn)35億元到37億元，同比增長24900%到26329%；南航預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤34-36億元，同比扭虧為盈。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今明兩年，航空業(yè)“供需改善、油價減負(fù)、改革提速”的投資邏輯不變，而出境游及“一帶一路”帶來的商務(wù)客源將使得“淡季不淡、旺季更旺”。一方面是航企業(yè)績基本面的向好，另一方面是混改、“互聯(lián)網(wǎng)＋”、“一帶一路”等改革催化劑帶來的利好，對應(yīng)歷史上2007年與2010年航空板塊曾分別高達(dá)80倍及40倍的PE，航空板塊估值有進一步提升空間。