6月9日，南通鍛壓(300280.SZ)再次一字跌停。

　　自6月7日晚間公告終止籌劃重大資產(chǎn)重組以來，這已是南通鍛壓第二個一字跌停板。根據(jù)南通鍛壓的公告，其將終止收購江陰恒潤重工股份有限公司(下稱“恒潤重工”)。此前，南通鍛壓曾表示對恒潤重工的收購將有利于延伸上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈并提高盈利水平。

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，南通鍛壓發(fā)起人股東中的創(chuàng)投公司杭州如山創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱“如山創(chuàng)投”)已經(jīng)在公布終止重組前出清所有南通鍛壓股票，另一發(fā)起人通聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司(下稱“通聯(lián)創(chuàng)投”)或也已提前清空。

　　再溝通現(xiàn)分歧

　　6月7日晚間，南通鍛壓公告稱，公司在重組推進(jìn)過程中，經(jīng)進(jìn)一步溝通，交易各方在行業(yè)未來發(fā)展方向、戰(zhàn)略規(guī)劃及經(jīng)營模式等涉及重組后公司整體后續(xù)發(fā)展定位關(guān)鍵問題上存在較大分歧，本次重組后難以實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，公司決定終止本次重組并向中國證監(jiān)會申請，撤回本次重組的相關(guān)申請文件。

　　事實(shí)上，在行業(yè)形勢低迷等影響下，南通鍛壓雖然能夠保證實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入維持在3億元左右，但是凈利潤自從2013年同比大幅下滑逾九成，從千萬級別降為百萬級別后，至今未有明顯緩和，2014年全年，南通鍛壓實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤同比增加近八成，但是絕對值僅為303萬元左右。

　　相比較而言，恒潤重工近年財報則較為亮麗，其2013年度和2014年前三季分別盈利1417.1萬元和2497.28萬元。重組預(yù)案顯示，2012年、2013年、2014年1-9月，恒潤重工的營業(yè)收入分別相當(dāng)于同期南通鍛壓營業(yè)收入的170.16%、164.27%、203.55%，凈利潤分別相當(dāng)于同期南通鍛壓凈利潤的147.91%、841.66%、1684.96%，全面超過南通鍛壓。

　　此外，恒潤重工股東給出的業(yè)績承諾為，2015年、2016年、2017年的扣非凈利潤分別不低于4500萬元、5200萬元、6000萬元。

　　而南通鍛壓收購恒潤重工此前曾被認(rèn)為是其整合產(chǎn)業(yè)鏈、切入新能源領(lǐng)域的重要舉措。南通鍛壓主營液壓機(jī)和機(jī)械壓力機(jī)，恒潤重工主要為風(fēng)電等新能源行業(yè)配套制造輾制環(huán)形鍛件和鍛制法蘭，恒潤重工處于南通鍛壓產(chǎn)業(yè)鏈下游，與南通鍛壓之間為金屬成形產(chǎn)品制造商和金屬成形設(shè)備提供商的關(guān)系。

　　為了收購恒潤重工，南通鍛壓從去年9月份開始停牌，三個月后復(fù)牌公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案，今年2月和3月，南通鍛壓發(fā)布重大資產(chǎn)重組報告書草案并經(jīng)股東會審議通過，報至證監(jiān)會受理。

　　“說實(shí)話沒收購下來確實(shí)很可惜，我們公司在這個項目上耗費(fèi)了不少精力、人力、物力。”6月9日，記者以投資者身份致電南通鍛壓，其證券部工作人員表示，“4月30日，我們收到證監(jiān)會的反饋意見，隨后開始準(zhǔn)備材料回復(fù)。其實(shí)這次回復(fù)主要是標(biāo)的公司的一些情況，但恒潤很多相關(guān)的材料沒弄出來，而且我們深入溝通后發(fā)現(xiàn)雙方在大的問題上存在較大分歧。所以進(jìn)行了終止。”

　　記者查閱上述證監(jiān)會的反饋意見通知書發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會著重對恒潤重工此前IPO情況撤回申請以及財務(wù)狀況進(jìn)行了提問。

　　據(jù)了解，恒潤重工在2011年11月就開始接受光大證券股份有限公司的輔導(dǎo)，擬沖刺IPO，但于今年7月份被列入終止審查名單，而恒潤重工還曾一度被看好上市后將超越中南重工(002445)成為新的行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　恒潤重工終止IPO和終止被收購的原因為何？為此記者于6月9日致電恒潤重工相關(guān)負(fù)責(zé)人，但其辦公室電話一直無人接聽。

　　“我們了解到的情況是恒潤重工之前因為行業(yè)形勢不景氣，就把IPO材料撤掉了，撤掉之后和我們開始談判收購?！鄙鲜瞿贤ㄥ憠鹤C券部工作人員表示，3個月不能籌劃重大事項期滿后，“我們可能不大會考慮再和恒潤重工合作收購了，但后續(xù)公司還是會關(guān)注同行業(yè)上下游的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?！?/p>

　　創(chuàng)投或清空

　　記者發(fā)現(xiàn)，在此次終止重大資產(chǎn)重組之前，南通鍛壓的兩位發(fā)起人股東如山創(chuàng)投和通聯(lián)創(chuàng)投或已清空持有了近5年的南通鍛壓股票，而且獲利頗豐。

　　如山創(chuàng)投和通聯(lián)創(chuàng)投同處杭州市，注冊資本都為3億元，均主要致力于實(shí)業(yè)投資。兩創(chuàng)投也都是在南通鍛壓上市前一年入股：2010年10月，如山創(chuàng)投對南通鍛壓增資600萬元，每股增資價格為7元，兩個月后，如山創(chuàng)投和通聯(lián)創(chuàng)投分別認(rèn)購南通鍛壓增發(fā)的200萬股和800萬股新股，每股增資價格仍為7元。如此計算，如山創(chuàng)投和通聯(lián)創(chuàng)投都是以5600萬元入股的南通鍛壓。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，如山創(chuàng)投于2013年解禁期滿就開始減持了120萬股左右，當(dāng)時減持均價約8.5元/股；2014年2月-2015年2月的一年時間內(nèi)，如山創(chuàng)投以14元左右的價格分8次減持了478.67萬股；而今年4月份以來，南通鍛壓股價一路屢創(chuàng)新高，如山創(chuàng)投以21-36元/股不等的價格分7次減持完手中剩余的南通鍛壓股份。經(jīng)計算，如山創(chuàng)投減持股份市值合計達(dá)1.29億元。

　　通聯(lián)創(chuàng)投開始減持的時間點(diǎn)較晚，其從今年2月份開始減持，在2月份當(dāng)月分5次以14.5元/股左右的價格共計減持128萬股，3月3日，通聯(lián)創(chuàng)投減持34萬股，減持均價為15.25元/股，至此通聯(lián)創(chuàng)投持有上市公司股份數(shù)降為638萬股，占比4.98%，低于5%。而根據(jù)南通鍛壓2015年一季度報告，截至2015年3月31日，通聯(lián)創(chuàng)投的持股數(shù)已降為405.65萬股。

　　南通鍛壓董秘張劍鋒曾對此表示，這兩家公司股東的減持行為應(yīng)該是出于其自身的經(jīng)營計劃及資金需求而進(jìn)行的，與上市公司并無關(guān)聯(lián)。

　　“今年股市行情走得比較好，股價不錯的時候這兩家創(chuàng)投在慢慢減持。他們?nèi)牍傻浆F(xiàn)在也4年多了。”上述證券部工作人員表示，通聯(lián)創(chuàng)投有可能也把股份全都賣掉了，它最后一次披露時持股比例已經(jīng)低于5%，后面再減持就不需要公告，“而我們沒看到最新的股東名冊，也不能確切地回答，投資者必須看半年報才能判斷通聯(lián)創(chuàng)投是否減持。”

　　據(jù)統(tǒng)計，今年4月1日起到6月2日(南通鍛壓停牌前)的43個交易日內(nèi)，南通鍛壓股價區(qū)間漲幅為118.6%，成交額達(dá)68.9億元，區(qū)間換手率為475.88%，加權(quán)均價為30.15元/股，若以此價格作為通聯(lián)創(chuàng)投剩余股份的減持均價，且通聯(lián)創(chuàng)投確實(shí)已經(jīng)在南通鍛壓停牌前減持完畢的話，其累計套現(xiàn)約為2億元。

　　值得注意的是，6月2日，南通鍛壓公告稱收到董事劉志彬先生的書面辭呈，劉志彬先生因個人原因辭去擔(dān)任的公司第二屆董事會董事、董事會戰(zhàn)略委員會委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。而劉志彬從2008年8月起就一直在通聯(lián)創(chuàng)投工作，歷任高級投資經(jīng)理、投資總監(jiān)。