有業(yè)內(nèi)人士表示，東營(yíng)國(guó)際作為財(cái)務(wù)投資者，不太可能真正介入公司經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型

　　因主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入持續(xù)虧損的山水文化，其收購(gòu)轉(zhuǎn)型之路也屢次遭遇失敗，近日，更是爆出半年內(nèi)兩任總經(jīng)理相繼離職的消息。不過(guò)負(fù)面纏身的山水文化，近日卻被東營(yíng)國(guó)際金融貿(mào)易港有限公司(以下簡(jiǎn)稱：東營(yíng)國(guó)際)趁機(jī)舉牌。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略計(jì)算，東營(yíng)國(guó)際在入股山水文化短短半個(gè)月時(shí)間里，賬面浮盈已達(dá)1億元，收益率近50%。

　　山水文化公司董秘戴蓉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，公司將按照年報(bào)披露發(fā)展轉(zhuǎn)型，至于東營(yíng)國(guó)際舉牌后是否會(huì)介入公司經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，其董秘表示，“不存在”。

　　屢次轉(zhuǎn)型失敗

　　公開資料顯示，山水文化主營(yíng)業(yè)務(wù)定位于旅游文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括旅游資源的運(yùn)營(yíng)，營(yíng)業(yè)性演出，文化演出策劃、酒店管理等，同時(shí)其還將業(yè)務(wù)范圍衍生到與此相關(guān)的電影、電視劇、動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)等。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者翻看其財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，2014年山水文化公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1057.83萬(wàn)元，較上年同期基本持平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1176.38萬(wàn)元，較上年同期3181.94萬(wàn)元增加虧損4358.32萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)-1091.39萬(wàn)元，較上年同期3356.37萬(wàn)元增加虧損4447.76萬(wàn)元。

　　2015年一季度，山水文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入274.49萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1052.92萬(wàn)元，而去年同期只虧損了304.73萬(wàn)元。

　　山水文化持續(xù)虧損使其不得不謀求轉(zhuǎn)型。

　　山水文化2014年年報(bào)顯示，自2000年上市以來(lái)，公司曾9次調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)，其中2014年就達(dá)四次，且兩次重大轉(zhuǎn)型都以失敗告終。

　　2014年9月份，山水文化開始籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)成都掌沃無(wú)限100%股權(quán)，公司業(yè)務(wù)擬向游戲類行業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　但山水文化今年3月27日發(fā)布的公告稱，結(jié)合公司目前的狀況以及重大資產(chǎn)重組的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和要求，加之根據(jù)重組項(xiàng)目的工作計(jì)劃和進(jìn)度，前述重組各相關(guān)方的工作預(yù)期難以在重組管理辦法規(guī)定的時(shí)間內(nèi)全部完成，因此，經(jīng)與多方進(jìn)行溝通，山水文化決定終止收購(gòu)成都掌沃無(wú)限100%股權(quán)事項(xiàng)。

　　此外，2015年1月24日，山水文化披露非公開發(fā)行事項(xiàng)，擬募集資金收購(gòu)廣州創(chuàng)思100%股權(quán)，公司擬將主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)頁(yè)游戲平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)、網(wǎng)頁(yè)游戲的研發(fā)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)及發(fā)行業(yè)務(wù)。

　　然而今年3月份，廣州創(chuàng)思信息技術(shù)有限公司向山水文化發(fā)出告知函：由于近期山水文化在資本市場(chǎng)公開的負(fù)面信息不斷，令收購(gòu)的完成存在重大的不確定性，公司決定終止與山水文化簽署的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。廣州創(chuàng)思信息技術(shù)有限公司系山水文化此次非公開發(fā)行股份募集資金購(gòu)買的主要資產(chǎn)。

　　高管相繼離職

　　屢次轉(zhuǎn)型失敗后，今年以來(lái)，山水文化公司管理層也開始出現(xiàn)動(dòng)蕩，半年內(nèi)兩任總經(jīng)理相繼離職。

　　6月2日晚間，山水文化公告稱，公司總經(jīng)理陸暉因“工作繁忙”辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，但仍擔(dān)任公司董事職務(wù)。而離職的總經(jīng)理陸暉才于今年2月份走馬上任，6月份就爆出辭職，就任時(shí)間不足5個(gè)月。

　　而在陸暉離職的前一天，山水文化的另一名高管曾俊人也剛剛因“工作繁忙”辭去公司董事、副總經(jīng)理職務(wù)。

　　事實(shí)上，自山水文化原總經(jīng)理丁磊于今年1月份離職后，至今已有9名(含丁磊)高級(jí)管理人員相繼離職，其中包括三名獨(dú)立董事、兩名董事，一名監(jiān)事。

　　在不足半年的時(shí)間內(nèi)，已有兩人先后辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，總經(jīng)理一職顯然已成為“燙手山芋”。

　　對(duì)過(guò)渡期人事安排，前述山水文化董秘告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，現(xiàn)在是董事長(zhǎng)代行總經(jīng)理職責(zé)，但這不是長(zhǎng)久之計(jì)，公司將會(huì)按照程序來(lái)選聘新任總經(jīng)理。

　　雖然山水文化公司高管離職的原因基本都是“工作繁忙”、“個(gè)人原因”，但事實(shí)可能并非如此簡(jiǎn)單。

　　山水文化公告還顯示，在公司總經(jīng)理丁磊離職三天后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局即下發(fā)對(duì)“丁磊采取警示函措施”的決定。主要內(nèi)容為，2014年12月10日，公司刊登重大資產(chǎn)重組預(yù)案，山西證監(jiān)局對(duì)此進(jìn)行了專項(xiàng)核查，并于2014年12月17日、2015年1月7日兩次下發(fā)通知（晉證監(jiān)函[2014]459號(hào)、晉證監(jiān)函[2015]15號(hào)）約見(jiàn)時(shí)任總經(jīng)理丁磊談話。在接到上述談話通知的情況下，丁磊未參加談話，也未事先書面報(bào)告不能參加談話的原因，不配合山西證監(jiān)局檢查工作。

　　此后公司第一大股東、第二大股東持有公司的股權(quán)均遭遇法院凍結(jié)。上市公司也因未及時(shí)披露相關(guān)銀行貸款而收到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)下發(fā)的警示函。

　　“第三者”趁機(jī)舉牌

　　就在山水文化轉(zhuǎn)型失敗，高管動(dòng)蕩之際，公司迎來(lái)了“第三者”舉牌。

　　山水文化6月1日晚間公告稱，截止到5月28日，東營(yíng)國(guó)際持有公司997.3萬(wàn)股，其一致行動(dòng)人孫承飛持有公司15萬(wàn)股，雙方合計(jì)持有公司1012.3萬(wàn)股，占公司總股本的5%，東營(yíng)國(guó)際一躍成為山水文化第三大股東。

　　目前，山水文化第一大股東為黃國(guó)忠，持股2000萬(wàn)股，占比9.88%；第二大股東北京六合逢春文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司持股1810.72萬(wàn)股，占比8.94%。六合逢春實(shí)際控制人為丁磊，而丁磊與黃國(guó)忠為一致行動(dòng)人，兩者合計(jì)持股山水文化18.82%。

　　根據(jù)山水文化公告，東營(yíng)國(guó)際在5月18日至5月28日通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)買入約997萬(wàn)股，買入的價(jià)格區(qū)間為18.87元/股至24.71元/股。5月28日，東營(yíng)國(guó)際一致行動(dòng)人孫承飛又買入15萬(wàn)股，買入價(jià)格區(qū)間為24.7元/股至24.92元/股。

　　若按照中間價(jià)計(jì)算，東營(yíng)國(guó)際入股山水文化的價(jià)格為21.79元/股，成本2.17億元，其一致行動(dòng)人孫承飛入股價(jià)格為24.81元/股，成本為372.15萬(wàn)元，兩者成本合計(jì)為2.21億元。

　　昨日，山水文化以接近漲停價(jià)報(bào)收于35.04元/股，東營(yíng)國(guó)際及其一致行動(dòng)人孫承飛舉牌浮盈已達(dá)約1.3億元，18天內(nèi)收益率超50%。

　　去年10月份，東營(yíng)國(guó)際曾因違規(guī)舉牌熊貓金控而受到關(guān)注，目前其仍持有熊貓金控5.98%股份，熊貓金控已披露了最新的重大資產(chǎn)重組方案。

　　據(jù)權(quán)益變動(dòng)報(bào)告，東營(yíng)國(guó)際注冊(cè)資本3億元，成立于2014年6月23日，主要受金融機(jī)構(gòu)委托從事金融信息技術(shù)及金融數(shù)據(jù)處理，并進(jìn)行金融軟件的開發(fā)、服務(wù)等，兼作投資。北京沃航控股有限公司持股80%，青島天泰房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司持股20%。

　　與舉牌熊貓金控時(shí)相比，東營(yíng)國(guó)際目前的股東結(jié)構(gòu)已經(jīng)有較大變化。當(dāng)時(shí)，東營(yíng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有限公司持股30%，沃航控股、青島天泰房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司、舟發(fā)集團(tuán)有限公司各自持股20%，東營(yíng)天龍偉業(yè)科技開發(fā)有限公司持股10%，現(xiàn)已變?yōu)槲趾娇毓煽毓?0%。

　　東營(yíng)國(guó)際的舉牌或許是看中了山水文化股權(quán)分散，有意謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。對(duì)于舉牌的目的，東營(yíng)國(guó)際自稱是與山水文化共同成長(zhǎng)，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，將根據(jù)上市公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r及其股價(jià)情況等決定是否繼續(xù)增持或減持山水文化。

　　不過(guò)，從業(yè)務(wù)上看，東營(yíng)國(guó)際與山水文化并沒(méi)有什么相關(guān)性。因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，東營(yíng)國(guó)際作為財(cái)務(wù)投資者舉牌的可能性比較大，不太可能真正介入公司經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型。