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    因主營業(yè)務陷入持續(xù)虧損的山水文化，其收購轉型之路也屢次遭遇失敗，近日，更是爆出半年內兩任總經理相繼離職的消息。不過負面纏身的山水文化，近日卻被東營國際金融貿易港有限公司(以下簡稱：東營國際)趁機舉牌。

　　據(jù)《證券日報》記者粗略計算，東營國際在入股山水文化短短半個月時間里，賬面浮盈已達1億元，收益率近50%。

　　山水文化公司董秘戴蓉在接受《證券日報》記者采訪時，公司將按照年報披露發(fā)展轉型，至于東營國際舉牌后是否會介入公司經營轉型，其董秘表示，“不存在”。

　　屢次轉型失敗

　　公開資料顯示，山水文化主營業(yè)務定位于旅游文化及相關產業(yè)，包括旅游資源的運營，營業(yè)性演出，文化演出策劃、酒店管理等，同時其還將業(yè)務范圍衍生到與此相關的電影、電視劇、動漫產業(yè)等。

　　《證券日報》記者翻看其財務報表發(fā)現(xiàn)，2014年山水文化公司實現(xiàn)營業(yè)收入1057.83萬元，較上年同期基本持平，實現(xiàn)營業(yè)利潤-1176.38萬元，較上年同期3181.94萬元增加虧損4358.32萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤-1091.39萬元，較上年同期3356.37萬元增加虧損4447.76萬元。

　　2015年一季度，山水文化實現(xiàn)營業(yè)收入274.49萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1052.92萬元，而去年同期只虧損了304.73萬元。

　　山水文化持續(xù)虧損使其不得不謀求轉型。

　　山水文化2014年年報顯示，自2000年上市以來，公司曾9次調整主營業(yè)務，其中2014年就達四次，且兩次重大轉型都以失敗告終。

　　2014年9月份，山水文化開始籌劃重大資產重組事項，公司擬以現(xiàn)金方式收購成都掌沃無限100%股權，公司業(yè)務擬向游戲類行業(yè)轉型。

　　但山水文化今年3月27日發(fā)布的公告稱，結合公司目前的狀況以及重大資產重組的相關監(jiān)管規(guī)定和要求，加之根據(jù)重組項目的工作計劃和進度，前述重組各相關方的工作預期難以在重組管理辦法規(guī)定的時間內全部完成，因此，經與多方進行溝通，山水文化決定終止收購成都掌沃無限100%股權事項。

　　此外，2015年1月24日，山水文化披露非公開發(fā)行事項，擬募集資金收購廣州創(chuàng)思100%股權，公司擬將主營業(yè)務轉型為網頁游戲平臺的運營、網頁游戲的研發(fā)、移動網絡游戲的研發(fā)及發(fā)行業(yè)務。

　　然而今年3月份，廣州創(chuàng)思信息技術有限公司向山水文化發(fā)出告知函：由于近期山水文化在資本市場公開的負面信息不斷，令收購的完成存在重大的不確定性，公司決定終止與山水文化簽署的股份轉讓協(xié)議。廣州創(chuàng)思信息技術有限公司系山水文化此次非公開發(fā)行股份募集資金購買的主要資產。

　　高管相繼離職

　　屢次轉型失敗后，今年以來，山水文化公司管理層也開始出現(xiàn)動蕩，半年內兩任總經理相繼離職。

　　6月2日晚間，山水文化公告稱，公司總經理陸暉因“工作繁忙”辭去公司總經理職務，但仍擔任公司董事職務。而離職的總經理陸暉才于今年2月份走馬上任，6月份就爆出辭職，就任時間不足5個月。

　　而在陸暉離職的前一天，山水文化的另一名高管曾俊人也剛剛因“工作繁忙”辭去公司董事、副總經理職務。

　　事實上，自山水文化原總經理丁磊于今年1月份離職后，至今已有9名(含丁磊)高級管理人員相繼離職，其中包括三名獨立董事、兩名董事，一名監(jiān)事。

　　在不足半年的時間內，已有兩人先后辭去公司總經理職務，總經理一職顯然已成為“燙手山芋”。

　　對過渡期人事安排，前述山水文化董秘告訴《證券日報》記者，現(xiàn)在是董事長代行總經理職責，但這不是長久之計，公司將會按照程序來選聘新任總經理。

　　雖然山水文化公司高管離職的原因基本都是“工作繁忙”、“個人原因”，但事實可能并非如此簡單。

　　山水文化公告還顯示，在公司總經理丁磊離職三天后，中國證監(jiān)會山西監(jiān)管局即下發(fā)對“丁磊采取警示函措施”的決定。主要內容為，2014年12月10日，公司刊登重大資產重組預案，山西證監(jiān)局對此進行了專項核查，并于2014年12月17日、2015年1月7日兩次下發(fā)通知（晉證監(jiān)函[2014]459號、晉證監(jiān)函[2015]15號）約見時任總經理丁磊談話。在接到上述談話通知的情況下，丁磊未參加談話，也未事先書面報告不能參加談話的原因，不配合山西證監(jiān)局檢查工作。

　　此后公司第一大股東、第二大股東持有公司的股權均遭遇法院凍結。上市公司也因未及時披露相關銀行貸款而收到了監(jiān)管機構下發(fā)的警示函。

　　“第三者”趁機舉牌

　　就在山水文化轉型失敗，高管動蕩之際，公司迎來了“第三者”舉牌。

　　山水文化6月1日晚間公告稱，截止到5月28日，東營國際持有公司997.3萬股，其一致行動人孫承飛持有公司15萬股，雙方合計持有公司1012.3萬股，占公司總股本的5%，東營國際一躍成為山水文化第三大股東。

　　目前，山水文化第一大股東為黃國忠，持股2000萬股，占比9.88%；第二大股東北京六合逢春文化產業(yè)投資有限公司持股1810.72萬股，占比8.94%。六合逢春實際控制人為丁磊，而丁磊與黃國忠為一致行動人，兩者合計持股山水文化18.82%。

　　根據(jù)山水文化公告，東營國際在5月18日至5月28日通過上海證券交易所集中競價交易系統(tǒng)買入約997萬股，買入的價格區(qū)間為18.87元/股至24.71元/股。5月28日，東營國際一致行動人孫承飛又買入15萬股，買入價格區(qū)間為24.7元/股至24.92元/股。

　　若按照中間價計算，東營國際入股山水文化的價格為21.79元/股，成本2.17億元，其一致行動人孫承飛入股價格為24.81元/股，成本為372.15萬元，兩者成本合計為2.21億元。

　　昨日，山水文化以接近漲停價報收于35.04元/股，東營國際及其一致行動人孫承飛舉牌浮盈已達約1.3億元，18天內收益率超50%。

　　去年10月份，東營國際曾因違規(guī)舉牌熊貓金控而受到關注，目前其仍持有熊貓金控5.98%股份，熊貓金控已披露了最新的重大資產重組方案。

　　據(jù)權益變動報告，東營國際注冊資本3億元，成立于2014年6月23日，主要受金融機構委托從事金融信息技術及金融數(shù)據(jù)處理，并進行金融軟件的開發(fā)、服務等，兼作投資。北京沃航控股有限公司持股80%，青島天泰房地產開發(fā)股份有限公司持股20%。

　　與舉牌熊貓金控時相比，東營國際目前的股東結構已經有較大變化。當時，東營經濟技術開發(fā)區(qū)國有資產運營有限公司持股30%，沃航控股、青島天泰房地產開發(fā)股份有限公司、舟發(fā)集團有限公司各自持股20%，東營天龍偉業(yè)科技開發(fā)有限公司持股10%，現(xiàn)已變?yōu)槲趾娇毓煽毓?0%。

　　東營國際的舉牌或許是看中了山水文化股權分散，有意謀求業(yè)務轉型。對于舉牌的目的，東營國際自稱是與山水文化共同成長，未來12個月內，將根據(jù)上市公司的運營和發(fā)展狀況及其股價情況等決定是否繼續(xù)增持或減持山水文化。

　　不過，從業(yè)務上看，東營國際與山水文化并沒有什么相關性。因此，有業(yè)內人士表示，東營國際作為財務投資者舉牌的可能性比較大，不太可能真正介入公司經營和轉型。