“客觀來講，這個(gè)價(jià)位風(fēng)險(xiǎn)是比較大的?！鼻笆霾辉竿嘎缎彰幕鸾?jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)的趨勢很好，但一個(gè)公司能否按照這個(gè)趨勢去發(fā)展，具有很大不確定性。

　　他說，即使安碩信息前景很好，“但你不能把一場馬拉松變成百米賽跑”。他表示，安碩信息要成長為一個(gè)300億元甚至500億市值的公司，應(yīng)該跑一場馬拉松，而不是以百米沖刺的速度完成。

　　再創(chuàng)新高。5月12日盤中，“股王”安碩信息(300380.SZ)一度漲停，股價(jià)最高報(bào)469.70元，再度刷新A股第一高價(jià)股紀(jì)錄。截至5月12日收盤，安碩信息報(bào)450.00元，上漲5.39%，仍是A股第一高價(jià)股。

　　“真是曲高和寡?！?月12日，一位獲利了結(jié)的投資者對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，安碩信息的籌碼實(shí)在過于集中，他擔(dān)心后期有腰斬的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其實(shí)，早在4月30日，就有投資者就股價(jià)問題前往安碩信息咨詢。當(dāng)時(shí)，董事會(huì)秘書曹豐、證券事務(wù)代表蕭玨表示，股價(jià)由市場交易決定，公司的職責(zé)是做好業(yè)務(wù)，搞好發(fā)展。

　　孰料，半個(gè)月不到，公司股價(jià)又上一個(gè)臺(tái)階，市值高達(dá)309.24億元。多位受訪分析師認(rèn)為，每股收益僅為0.04元的安碩信息屢創(chuàng)股價(jià)新高，與前十大流通股股東的基金扎堆現(xiàn)象不無關(guān)系。截至一季度末，公募基金已包攬前十大股東席位，公司所有機(jī)構(gòu)投資者在流通盤的占比已經(jīng)高達(dá)42.28%。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系上這20家機(jī)構(gòu)中的多位基金經(jīng)理，他們多數(shù)以“公司有規(guī)定”為由婉拒采訪，不愿對(duì)市場上的議論予以置評(píng)。

　　“這個(gè)價(jià)位風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較大?！痹谀涿那闆r下，其中一位基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，市場確實(shí)存在不夠理性的成分，把一場馬拉松跑成了百米沖刺。

　　機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

　　5月12日，安碩信息在盤中創(chuàng)下469.70元新高，全天成交1.53萬股，換手率6.33%。

　　安碩信息5月12日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買入金額最大的前五名中，三名為“機(jī)構(gòu)專用”，繼續(xù)掃貨，買入金額總計(jì)3.44億元。賣出金額最大的前五名都是機(jī)構(gòu)投資者，不過其總金額為2.78億元，不足三位買入機(jī)構(gòu)的資金總額。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，買入前五名與賣出前五名的凈額為9510.07萬元。

　　“感覺已經(jīng)炒作得瘋狂了。”前述已經(jīng)獲利了結(jié)的投資者說，安碩信息2015年一季度每股收益僅有0.04元，卻擁有400多元的股價(jià)讓他難以理解。

　　安碩信息2015年一季度的每股收益是0.04元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，動(dòng)態(tài)市盈率是794.87倍，靜態(tài)市盈率為800.88倍，市凈率是73.72倍。截至一季度末，有20只公募基金持有安碩信息，持股市值占流通盤的比例達(dá)到42.27%。

　　一季報(bào)顯示，安碩信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5708.73萬元，同比增長127.96%；歸屬母公司股東的凈利潤273.69萬元，同比增長11.93%。2014年，安碩信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.20億元，同比增長7.49%；凈利潤3861.26億元同比下降16.96%。

　　董事會(huì)解釋稱，2014年凈利潤下降，主要是管理費(fèi)用增長較快所致。2014年募投項(xiàng)目按照計(jì)劃進(jìn)行，另有新業(yè)務(wù)處于研發(fā)期，直接計(jì)入管理費(fèi)用， 2014年度研發(fā)投入較上年同期增長了 31.94%，上市后用于投資、審計(jì)的咨詢費(fèi)用有所增多。

　　盡管業(yè)績平平，安碩信息還是在“股王”的光環(huán)下迎來機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，4月27日、28日、29日以及5月8日，共有20家以上機(jī)構(gòu)派人前往安碩信息調(diào)研。

　　機(jī)構(gòu)人士普遍關(guān)心的問題是公司的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。董事會(huì)秘書曹豐稱，公司未來可能會(huì)在數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有較大的投入，他認(rèn)為信息服務(wù)、征信本質(zhì)還是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。

　　不過，“互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)早期實(shí)現(xiàn)盈利難度大。2015年業(yè)績大幅增長難度大，新投資的公司都在成長階段。”曹豐在接待機(jī)構(gòu)投資者時(shí)說，公司2015年的業(yè)績主要還靠主營業(yè)務(wù)。

　　基金經(jīng)理：剎車慢跑

　　多位受訪的分析師認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)盈利尚未對(duì)現(xiàn)的情況下，安碩信息股價(jià)受到爆炒與前十大流通股股東機(jī)構(gòu)扎堆不無關(guān)系。

　　2015年一季報(bào)顯示，安碩信息前十大流通股股東全為公募基金。匯添富、長信、中銀、泰達(dá)宏利、廣發(fā)等五家基金公司旗下的十只基金，合計(jì)持有上市公司925.36萬股。

　　對(duì)于總股本6872萬股的安碩信息來說，其流通股只有2416.12萬股，所以僅上述十只基金就占安碩股份流通盤的38.30%。如果算上其他機(jī)構(gòu)投資者，共有20家機(jī)構(gòu)在2015年一季度末總持股1021.42萬股，占流通盤比例高達(dá)42.28%。

　　“籌碼太集中了?！鼻笆鲆呀?jīng)退出的投資者稱，他選擇獲利了結(jié)是為避免腰斬。這并非聳人聽聞，此前重慶啤酒(600132.SH)、中恒集團(tuán)(600252.SH)等基金重倉股就曾出現(xiàn)過踩踏慘狀。

　　值得注意是的，QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)也在去年第四季度選擇撤離?！耙?yàn)樵谶@個(gè)盤子里，顯然QFII自己也看出來了，這是人家的地盤。”一位投資者在公開發(fā)布的《致安碩信息及其基金經(jīng)理、股民、基民》一文中說。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于QFII，中國的機(jī)構(gòu)投資者更看好安碩信息。前述20家機(jī)構(gòu)中，14家新進(jìn)、5家增持，僅有一家減持1.61萬股。以今年一季度為例，匯添富旗下有三只基金新進(jìn)、兩只基金增持；其他四家基金公司的五只基金，也在一季度首次進(jìn)入了前十大流通股股東。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系上這20家機(jī)構(gòu)中的多位基金經(jīng)理，他們多數(shù)以“公司有規(guī)定”為由婉拒采訪，不愿對(duì)市場上的議論予以置評(píng)。其中，一位基金經(jīng)理在匿名的情況下，談了對(duì)安碩信息的看法，他認(rèn)為，聯(lián)網(wǎng)金融的前景應(yīng)該是大家看好的一致邏輯。

　　“現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融比較火，政策也支持，從行業(yè)來講發(fā)展速度也比較快?！边@位基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，目前也有一些相對(duì)成功的企業(yè)案例(如東方財(cái)富)，所以市場對(duì)這方面有預(yù)期也正常。

　　從公司的公告看，安碩信息的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略正一步步落地。川財(cái)證券研究員程杲曾在研報(bào)中預(yù)計(jì)，安碩信息的最終發(fā)展結(jié)局，應(yīng)該切入銀行資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，打造銀行貸款分銷平臺(tái)，建立基于非金融資產(chǎn)的資產(chǎn)端和客戶端的交易撮合平臺(tái)。

　　不過隨著公司股價(jià)的不斷飆漲，就連持有安碩信息的基金經(jīng)理都感覺到了有“不理性”的成分。

　　“客觀來講，這個(gè)價(jià)位風(fēng)險(xiǎn)是比較大的?！鼻笆霾辉竿嘎缎彰幕鸾?jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)的趨勢很好，但一個(gè)公司能否按照這個(gè)趨勢去發(fā)展，具有很大不確定性。

　　他說，即使安碩信息前景很好，“但你不能把一場馬拉松變成百米賽跑。”他表示，安碩信息要成長為一個(gè)300億元甚至500億市值的公司，應(yīng)該跑一場馬拉松，而不是以百米沖刺的速度完成。對(duì)于后期是否增持及退出問題，該基金經(jīng)理不愿予以置評(píng)。