今日(1月28日)，天奇股份(002009，前收盤價(jià)16.30元)披露重組預(yù)案。公司擬以發(fā)行股份的方式向天奇投資購(gòu)買其持有的力帝集團(tuán)100%股權(quán)，并以發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式向自然人沈德明購(gòu)買其持有的寧波回收66.50%股權(quán)，合計(jì)交易價(jià)格為5.76億元。同時(shí)擬向公司實(shí)控人黃偉興及員工持股計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。公司股票將于今日復(fù)牌。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，天奇投資為上市公司實(shí)控人黃偉興控制的企業(yè)。天奇投資于2013年末以2.2億元的價(jià)格取得上述股權(quán)力帝集團(tuán)100%股權(quán)。根據(jù)此次天奇股份公布的重組預(yù)案，上述股權(quán)交易價(jià)格為4.9億元。即在短短一年時(shí)間里，力帝集團(tuán)估值增值率即高達(dá)122%。

　　擬購(gòu)力帝集團(tuán)100%股權(quán)

　　今日天奇股份披露重組預(yù)案，公司擬向天奇投資發(fā)行股份購(gòu)買其持有的力帝集團(tuán)100%的股權(quán)，對(duì)價(jià)為4.9億元。此外，公司擬向沈德明發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購(gòu)買其持有的寧波回收66.50%的股權(quán)，對(duì)價(jià)為8645萬(wàn)元，其中股份和現(xiàn)金支付的比例均為50%。上述發(fā)行價(jià)均為12.22元/股。

　　同時(shí)，天奇股份擬以14.95元/股的價(jià)格向公司實(shí)控人黃偉興以及天奇股份2015年第一期員工持股計(jì)劃發(fā)行870萬(wàn)股用以募集配套資金，配套資金總額不超過(guò)1.3億元。其中，天奇股份2015年第一期員工持股計(jì)劃擬認(rèn)購(gòu)4500萬(wàn)元，黃偉興擬認(rèn)購(gòu)8500萬(wàn)元。

　　公告顯示，力帝集團(tuán)成立于2006年8月，目前力帝集團(tuán)的主要收入源于金屬打包、金屬剪切及廢鋼破碎生產(chǎn)線等金屬再生資源加工設(shè)備的銷售。

　　截至2014年12月31日，力帝集團(tuán)總資產(chǎn)3.37億元，凈資產(chǎn)1.96億元。2013年度和2014年度，力帝集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)凈利1748萬(wàn)元和3484萬(wàn)元。

　　天奇投資承諾，力帝集團(tuán)2015年～2017年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)扣非后歸母凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、4700萬(wàn)元和5400萬(wàn)元。

　　此外，寧波回收從事報(bào)廢汽車回收與拆解相關(guān)業(yè)務(wù)，為寧波市唯一擁有報(bào)廢汽車回收拆解資質(zhì)的企業(yè)。截至2014年12月31日，其總資產(chǎn)為1.24億元，凈資產(chǎn)為7030萬(wàn)元。2014年度寧波回收實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2287萬(wàn)元，歸屬凈利潤(rùn)為1317萬(wàn)元。

　　天奇股份表示，本次交易后，上市公司將快速切入報(bào)廢汽車回收拆解與再生資源綜合利用兩大行業(yè)。

　　并購(gòu)標(biāo)的1年估值翻倍

　　公告顯示，天奇投資為上市公司實(shí)際控制人黃偉興控制的企業(yè)。

　　而 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年12月13日，天奇投資與力帝集團(tuán)多位原股東簽署 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2014年8月8日，經(jīng)股東會(huì)決議通過(guò)，原力帝集團(tuán)通過(guò)存續(xù)分立方式，分立為“宜昌力帝環(huán)?？萍技瘓F(tuán)有限公司”和“宜昌林盛科技有限責(zé)任公司”。

　　公告顯示，存續(xù)公司“宜昌力帝環(huán)?？萍技瘓F(tuán)有限公司”注冊(cè)資本為820.80萬(wàn)元，天奇投資持有分立后存續(xù)公司100%股權(quán)。

　　這家公司正是本次天奇股份擬以4.9億元收購(gòu)的目標(biāo)公司。數(shù)據(jù)顯示，2013年末，天奇投資以2.2億元價(jià)格收購(gòu)力帝集團(tuán)，僅過(guò)1年時(shí)間，就以4.9億元的價(jià)格出售給天奇股份，增值率為122%。

　　對(duì)此，天奇投資表示，對(duì)于2013年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格有特定背景。由于此次收購(gòu)的股權(quán)比例分散，因此按照凈資產(chǎn)對(duì)力帝集團(tuán)股權(quán)定價(jià)方式不能充分反映力帝集團(tuán)控股權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。

　　此外，2013年底，天奇投資完成力帝集團(tuán)的股權(quán)收購(gòu)后，天奇投資對(duì)力帝集團(tuán)實(shí)施多種改進(jìn)措施，同時(shí)，力帝集團(tuán)2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.53億元，較2013年的1.33億元也有所增長(zhǎng)，因此，多因素使得本次交易力帝集團(tuán)100%股權(quán)的預(yù)估值較2013年末股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)定價(jià)有差異。