因涉嫌信息披露違法違規(guī)，目前正在被中國證監(jiān)會[微博]立案調(diào)查，上海家化(36.79, -0.20, -0.54%)(600315.SH)1月15日晚間再度披露立案進(jìn)展?fàn)顩r，并警示若因違法行為性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重、市場影響重大，在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，公司股票將被實施退市風(fēng)險，并暫停上市。

　　“不過，退市的可能性不大，上海證監(jiān)局?jǐn)M實施的行政處罰事先告知書是可能的最壞結(jié)果，”上海家化內(nèi)部人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，并且，公司及相關(guān)人員均享有陳述、申辯的權(quán)利，其中上海家化、葛文耀[微博]、宣平、曲建寧、丁逸菁、吳英華并享有要求聽證的權(quán)利，“公司已將陳述、申辯和要求聽證的資料提交上海證監(jiān)局，最終的處罰結(jié)果等待證監(jiān)部門答復(fù)。”

　　在證監(jiān)會的正式處罰結(jié)果之前，上述人士表示，該風(fēng)險提示是去年11月16日退市新規(guī)正式實施后，為充分揭示風(fēng)險，保護(hù)投資者利益，滬市《股票上市規(guī)則》規(guī)定被立案調(diào)查的上市公司每個月需做一次的例行風(fēng)險提示。

　　此前，上海家化已經(jīng)接到上海證監(jiān)局?jǐn)M實施的處罰。2014年12月23日上海家化表示，收到中國證券監(jiān)督管理委員會[微博]上海監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，上海家化信息披露違法違規(guī)案已由上海證監(jiān)局調(diào)查、審理完畢，上海證監(jiān)局依法擬對公司及相關(guān)人員做出行政處罰。

　　其中，除了對上海家化予以警告處分，并處以30萬元罰款外，還對上海家化原董事長葛文耀予以警告，處15萬元罰款；對宣平、曲建寧、丁逸菁、吳英華等高管給予警告，并分別處以10萬元的罰款；對馮珺、管一民、張純、童愷、周勤業(yè)、蘇勇、朱倚江、劉鐙中、胡大輝、汪建寧、黃閱、王茁、方驊給予警告，并分別處以3萬元的罰款。

　　上海家化被認(rèn)定的違法違規(guī)事實始于2008年，時任董事長葛文耀安排上海家化退休職工管理委員會(以下簡稱“退管會”)等單位和個人投資吳江市黎里滬江日用化學(xué)品廠(以下簡稱“滬江日化”)，同時成立滬江日化管理委員會(以下簡稱“滬江日化管委會”)實際管理滬江日化。

　　在2009年2月至2012年12月期間，上海家化時任副總經(jīng)理宣平同時兼任滬江日化管委會成員，依據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第七十一條，相關(guān)部門認(rèn)為，上海家化與滬江日化在上述期間構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，但上海家化對于與滬江日化構(gòu)成的關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易情況均未予以披露。

　　對于上述證監(jiān)會擬實施的處罰，廣發(fā)證券研報認(rèn)為，處罰結(jié)果靴子落地，且未被認(rèn)定為“重大違法行為”，意味著公司免除終止上市風(fēng)險，市場過度悲觀情緒有望得到緩解。另一方面，公司將依法行使陳述、申辯和要求聽證的權(quán)利，竭力爭取將處罰結(jié)果的負(fù)面影響降至最低，預(yù)計處罰結(jié)果仍有周旋的余地。