停牌兩周后，華天酒店日前拋出了“擴(kuò)容”后的定增修訂案，公司擬以5.51元/股，發(fā)行3億股，募資16.53億元。

　　值得關(guān)注的是，湖南華信恒源股權(quán)投資企業(yè)(下稱“華信恒源”)作為本次非公開發(fā)行的唯一對象，將全部以現(xiàn)金認(rèn)購，并鎖定3年。發(fā)行完成后，華信恒源將成為華天酒店第二大股東，持股比例達(dá)29.44%，距要約收購紅線僅差毫厘，離大股東華天集團(tuán)(持股32.48%)也只差3%。

　　民企借混改成為戰(zhàn)投

　　公告顯示，華天酒店本次定增目的有兩項(xiàng)：一方面是回應(yīng)國企改革號召，推進(jìn)公司混合所有制改革；另一方面則是改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化目前酒店產(chǎn)業(yè)布局，加快張家界項(xiàng)目建設(shè)。

　　從目前進(jìn)度來看，華天酒店已成湖南省混改進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段的第一家上市國企。

　　今年4月初，湖南省出臺《關(guān)于進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革的意見》，提出進(jìn)一步深化國企改革的路線圖和時間表。據(jù)證券時報記者了解，按照“一企一案”的原則，湖南省多數(shù)國資企業(yè)集團(tuán)改革方案仍在申報審批階段。

　　事實(shí)上，在近年主業(yè)不振的形勢下，華天酒店董事長陳紀(jì)明多次提出在堅(jiān)持現(xiàn)有主業(yè)的前提下，尋找合適時機(jī)進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)，提升公司的盈利能力和抗風(fēng)險能力。因此，有市場人士分析，華天酒店在目前國企改革大背景下引入戰(zhàn)略投資者、完善產(chǎn)權(quán)機(jī)制，將持續(xù)受益于行業(yè)整合、模式創(chuàng)新帶來的盈利能力提升，并對公司未來的資本運(yùn)作和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶來良好預(yù)期。

　　16億現(xiàn)金包攬定增

　　按照今年5月30日公布的定增預(yù)案，華天酒店僅發(fā)行1.5億股，募資6億元；而在此次方案中，華信恒源擬豪擲16.53億元現(xiàn)金，攬下29.44%的股權(quán)。

　　根據(jù)公告，華天酒店本次募集資金的用途是：10億元用于償還銀行貸款；3.5億元用于張家界華天城酒店裝修工程及配套文化演藝中心建設(shè)；補(bǔ)充酒店業(yè)務(wù)營運(yùn)資金。此外，另一個體現(xiàn)華信恒源長線戰(zhàn)略意圖的是股份鎖定期。前次方案的限售期為1年，本次修訂后方案的限售期則改為3年。

　　那么，出手闊綽的華信恒源到底是何方神圣？公告顯示，華信恒源成立于今年12月23日，認(rèn)繳資本16.53億元，明顯是專為配合本次增發(fā)而成立的投資公司。

　　華信恒源由6家合伙人共同出資，其中，中科恒源、摩達(dá)斯投資、終南山投資三家有限合伙人認(rèn)繳出資額共計14.48億元，占全體合伙人認(rèn)繳出資額的87.61%。上述3家有限合伙人實(shí)際控制人均為向軍，因此，向軍為華信恒源的實(shí)際控制人。

　　記者從知情人士獲悉，向軍為湖南資本圈人士，其行為一直低調(diào)，但在資本市場卻是長袖善舞，經(jīng)常有大手筆。

　　公開資料顯示，向軍掌控的中科恒源是一家專業(yè)從事清潔能源開發(fā)與利用的高科技企業(yè)，目前主要生產(chǎn)基于全永磁懸浮風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的風(fēng)光互補(bǔ)路燈和風(fēng)光互補(bǔ)發(fā)電系統(tǒng)。作為業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，中科恒源的IPO計劃已經(jīng)籌備多年，彼時承接中科恒源IPO項(xiàng)目的是中信建投。財務(wù)資料顯示，2012年，中科恒源總資產(chǎn)為13.23億元，凈資產(chǎn)為 5.05億元，營收5.36億元，凈利潤3870萬元。

　　向軍本人熟諳資本市場運(yùn)作，記者查詢相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，今年5月28日，其曾以私募基金聘請的顧問身份進(jìn)入江山控股(00295.HK)，購買價為0.36港元/股，動用資金高達(dá)2.4億港元之多，截至12月30日，江山控股股價已達(dá)1.28港元/股。

　　向軍控制的摩達(dá)斯也在資本市場中久經(jīng)戰(zhàn)陣。2007年，摩達(dá)斯曾與湖南投資(000548)簽訂對賭協(xié)議共同開發(fā)“湖南泰貞中心”項(xiàng)目。

　　此外，中科恒源另一位持股6.9%股東盧建之，最近斥資2.25億元成為了萬福生科(300268)的實(shí)際控制人。

　　湖南本地資本市場人士預(yù)測，華信恒源愿意掏16億現(xiàn)金作上市公司二股東，而且鎖定期長達(dá)3年，后續(xù)上市公司進(jìn)行收購兼并等資本運(yùn)作應(yīng)該是大概率事件。