今年4月份，精倫電子(600355)遭硅谷天堂旗下企業(yè)硅谷恒通舉牌，公司的重組預(yù)期驟然提高。但8個月之后，硅谷恒通卻選擇減持公司股份至舉牌線下。硅谷恒通此時打起退堂鼓，或許與精倫電子遲遲無法推進(jìn)重組有關(guān)，而硅谷天堂擅長的“PE+上市公司”運(yùn)作模式也面臨沖擊。

　　精倫電子今日公告，硅谷恒通于12月26日通過二級市場減持公司股份3萬股，占公司總股本的 0.01%。此次權(quán)益變動前，硅谷恒通持有公司股份1230.3萬股，占公司總股本的5%，此次減持之后，硅谷恒通不再是持有5%以上股份的股東。

　　硅谷恒通此次減持，距離之前舉牌精倫電子已過去8個月。今年4月12日，精倫電子公告，硅谷恒通于2014年3月14日至4月9日累計增持約1230.3萬股公司股份，合計持股比例為5%，達(dá)到舉牌線。硅谷恒通當(dāng)時表示，舉牌是因?yàn)檎J(rèn)可精倫電子的發(fā)展方向，并希望以自身專業(yè)能力，為提升公司價值與精倫電子在發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)拓展及資本運(yùn)作上進(jìn)行合作。

　　彼時，精倫電子剛剛過了資產(chǎn)重組的承諾限制期。2013年7月份，精倫電子因籌劃重大事項(xiàng)開始停牌。停牌期間，曾有傳聞稱精倫電子可能意在引入IPTV牌照企業(yè)和下游“盒子”制造商。但一個月過后，精倫電子卻終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，理由為擬籌劃的重組方案與公司既定目標(biāo)有差距。同時，精倫電子承諾在股票復(fù)牌之日起3個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　硅谷恒通4月份舉牌精倫電子，應(yīng)是奔著公司重組而來。但如今8個月時間過去，精倫電子卻毫無動靜。此外，在投資者與精倫電子的互動中，記者發(fā)現(xiàn)硅谷恒通與精倫電子意見并不一致。這或許也是硅谷天堂選擇減持公司股份的原因。

　　今年10月份，有投資者對精倫電子表示，“近期資本市場多家公司出資聘請硅谷天堂作為投資顧問，尋求重組的機(jī)會。而令人不解的是，硅谷天堂介入公司已半年，放著現(xiàn)成的財神不好好利用，遲遲沒有動作，難到非得要等到硅谷天堂失望的離去。聰明的高管們，快醒醒吧?！?/p>

　　精倫電子對此回復(fù)，“歡迎優(yōu)秀投行成為公司的財務(wù)顧問，并與包括硅谷在內(nèi)的多家投顧保持良好關(guān)系。前期有投資者就此問題探討過，我們表態(tài)是婚姻是以幸福長久為目的，相親可以，但不應(yīng)設(shè)置以迅速結(jié)婚為目標(biāo)的時間表，應(yīng)找到互補(bǔ)性和合作點(diǎn)。”

　　日前，又有投資者再次質(zhì)問精倫電子“為何在股東大會后就沒與硅谷天堂聯(lián)系過，是什么原因?qū)е聸]有溝通”。對此，精倫電子直接表示“雙方有溝通，但短期找不到合作點(diǎn)”。

　　雙方難有交集，也難怪硅谷恒通選擇減持精倫電子的股份。同時，硅谷恒通此時選擇減持，也能確保此番投資不虧本。根據(jù)硅谷恒通加碼精倫電子的成交記錄，硅谷恒通增持的價格區(qū)間幾乎都集中在每股6元至6.3元之間。雖然舉牌后精倫電子的股價在達(dá)到9.84元后一路下滑，但目前仍保持在7元左右，仍高出硅谷恒通的增持成本。

　　值得注意的是，未來硅谷天堂擅長的“PE+上市公司”運(yùn)作模式將被加強(qiáng)監(jiān)管。日前，上交所監(jiān)管部門有關(guān)人士表示，市場盛行的“PE+上市公司”運(yùn)作模式，為監(jiān)管工作帶來了新課題，主要可歸納為市場操縱、內(nèi)幕交易和信息披露三方面問題。上交所在日常監(jiān)管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的這種合作納入了監(jiān)管重點(diǎn)。

　　可以看出，硅谷天堂在精倫電子的運(yùn)作空間已經(jīng)不大，此時退出或許是最好的選擇。雙方相親時海誓山盟，臨到婚前卻各自飛，最終苦的可能是翹首以盼的中小投資者。接下來，硅谷天堂或許還將繼續(xù)拋售精倫電子的股份。證券時報記者 翁健