首家停別A股上市券商宏源證券將于今日啟動(dòng)停牌，雖然昨日適逢市場大跌證券板塊遭到血洗，但宏源證券在A股的最后一秀依然表現(xiàn)出色，以8.73%的漲幅完成“告別秀”。

　　將轉(zhuǎn)換成申銀萬國股票

　　根據(jù)宏源證券昨日發(fā)布的公告，該股將從12月10日開始連續(xù)停牌。此后宏源證券股票將進(jìn)入現(xiàn)金選擇權(quán)派發(fā)、行權(quán)申報(bào)、行權(quán)清算交收階段，不再交易，直至實(shí)施換股后，轉(zhuǎn)換成申銀萬國股票在深交所上市及掛牌交易。

　　就在宏源證券“作別”資本市場前夕，其股價(jià)已經(jīng)大幅飆漲。自12月2日開始，宏源證券連續(xù)拉出5個(gè)漲停板，直至昨日早盤也依舊封于漲停，直到午后大盤跳水，該股才打開漲停板，但其8.73%的收盤漲幅，在兩市逾百股跌停、券商板塊泥沙俱下的背景下也依舊非常搶眼。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在告別A股之前的6個(gè)交易日，宏源證券從17.41元一路漲至30.50元，累計(jì)漲幅達(dá)到了75.19%。

　　從龍虎榜信息來看，游資乃至機(jī)構(gòu)投資者均助推了宏源證券本輪大漲。以本周一為例，中信證券深圳總部營業(yè)部便豪擲3.72億元高位搶籌宏源證券，位列買入榜第一位，另一機(jī)構(gòu)專用席位也同步買入6198萬元。

　　將誕生證券行業(yè)新巨頭

　　根據(jù)宏源證券昨日公告來看，公司擬于現(xiàn)金選擇權(quán)派發(fā)日2014年12月11日向宏源證券異議股東派發(fā)現(xiàn)金選擇權(quán)，該等異議股東同時(shí)在現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)期內(nèi)成功履行申報(bào)程序方能行使現(xiàn)金選擇權(quán)。鑒于宏源證券30.50元的最新股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)，這些涌入的資金顯然不是沖著現(xiàn)金選擇權(quán)而來，而是有更深的打算。

　　對于證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)申銀萬國發(fā)行股票吸收合并宏源證券事宜，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，申銀萬國與宏源證券合并之后，將誕生證券行業(yè)的新巨頭。根據(jù)申銀萬國的換股吸并方案，其將向宏源證券全體股東發(fā)行A股，以取得相關(guān)股東持有的宏源證券全部股票。其中，申銀萬國的發(fā)行價(jià)為4.86元/股，對應(yīng)宏源證券的換股價(jià)為9.96元/股。據(jù)此，換股股東所持每股宏源證券A股股票可換得2.049股申銀萬國所發(fā)行股票。

　　“申萬、宏源是匯金系的內(nèi)部兼并，重組方案兼顧了各方利益，因此阻力不會(huì)太大。最近買入宏源證券的資金，其實(shí)更重要的是在布局申銀萬國，賭的是申萬上市后股價(jià)能大幅上漲?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600999/" target="_blank" title="招商證券 600999">招商證券投顧陳杞昨日接受記者采訪時(shí)表示。

　　從A股換股合并的歷史來看，資金的這一意圖也確是有跡可循。如路橋建設(shè)(被中國交建吸收合并)、上電股份(被上海電氣吸收合并)、太行水泥(被金隅股份吸收合并)在暫停上市前，均出現(xiàn)過投資者以高于換股價(jià)的價(jià)格大筆吸籌的情形，而隨著中國交建、上海電氣、金隅股份上市首日股價(jià)大漲，這些前期高價(jià)“埋伏”的資金也都收獲了不菲的投資收益。

　　不過，陳杞也提醒，在持續(xù)大漲之后，投資者未來對應(yīng)所持申銀萬國成本約為每股14.89元。也就是說，申銀萬國上市后只有股價(jià)上漲207%以上時(shí)，在最后一日買入的投資者才能獲得正收益?！叭绻谕Ｅ七^程中，券商股出現(xiàn)中長期調(diào)整，那么整個(gè)行業(yè)估值的下降，也會(huì)對申萬上市后的表現(xiàn)帶來負(fù)面影響，進(jìn)入其中的投資者有一定風(fēng)險(xiǎn)?！?