今天(12月9日)，將是宏源證券“征戰(zhàn)”A股的最后一個(gè)交易日。自明日起，公司股票將連續(xù)停牌以籌備換股吸并事宜，隨后靜待換股吸并主體——申銀萬(wàn)國(guó)亮相A股市場(chǎng)。值得一提的是，就在宏源證券“作別”資本市場(chǎng)前夕，公司近期股價(jià)卻大幅飆漲，除券商股普漲這一因素外，資金追捧宏源證券的另一動(dòng)因，則是博弈申銀萬(wàn)國(guó)上市后的預(yù)期表現(xiàn)，從而潛伏獲利。

　　宏源證券昨日開(kāi)盤(pán)不久即被巨量買(mǎi)單再度封至漲停，至此，公司股價(jià)已連續(xù)拉出5個(gè)漲停板，儼然已成為領(lǐng)漲券商的新龍頭。從龍虎榜信息來(lái)看，游資乃至機(jī)構(gòu)投資者均助推了宏源證券本輪大漲。以昨日為例，中信證券深圳總部營(yíng)業(yè)部便豪擲3.72億元高位搶籌宏源證券，位列買(mǎi)入榜第一位，與此同時(shí)，一機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位也同步買(mǎi)入6198萬(wàn)元。鑒于宏源證券28.05元/股的最新股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)，故上述涌入資金顯然不是沖著現(xiàn)金選擇權(quán)而來(lái)，而是有更深的打算。

　　根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)的換股吸并方案，其將向宏源證券全體股東發(fā)行A股，以取得相關(guān)股東持有的宏源證券全部股票。其中，申銀萬(wàn)國(guó)的發(fā)行價(jià)為4.86元/股，對(duì)應(yīng)宏源證券的換股價(jià)格為9.96元/股，據(jù)此，換股股東所持每股宏源證券A股股票可換得2.049股申銀萬(wàn)國(guó)所發(fā)行股票。“近期蜂擁買(mǎi)入的資金中，表面上是投資宏源證券，實(shí)際上相當(dāng)一部分是在布局申銀萬(wàn)國(guó)，賭的就是申銀萬(wàn)國(guó)上市后股價(jià)能大幅上漲?！币晃毁Y深市場(chǎng)人士向記者表示。

　　回看過(guò)往案例，同為換股吸收合并運(yùn)作，路橋建設(shè)(被中國(guó)交建吸收合并)、上電股份(被上海電氣吸收合并)、太行水泥(被金隅股份吸收合并)在終止上市前也出現(xiàn)過(guò)投資者以高于換股價(jià)的價(jià)格大筆吸籌的情形，而隨著中國(guó)交建、上海電氣、金隅股份A股上市首日股價(jià)大漲，前期高價(jià)“埋伏”的投資者都收獲了不菲的投資收益。顯然，一些游資、機(jī)構(gòu)如今也想在宏源證券處“復(fù)制”這一投資邏輯。

　　但上述市場(chǎng)人士同時(shí)提醒，近期券商板塊已連續(xù)大漲，投資者若沖申銀萬(wàn)國(guó)上市預(yù)期再追高買(mǎi)入，將面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。的確，若以宏源證券最新收盤(pán)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，投資者未來(lái)對(duì)應(yīng)所持申銀萬(wàn)國(guó)成本約為每股13.69元，這意味著，只有申銀萬(wàn)國(guó)上市后股價(jià)上漲182%以上時(shí)，昨日漲停買(mǎi)入的投資者方能賺取投資收益。

　　“此外，按照運(yùn)作流程，申銀萬(wàn)國(guó)上市還要等待一段時(shí)間，若期間大盤(pán)調(diào)整或券商股下挫，都會(huì)對(duì)申銀萬(wàn)國(guó)上市后股價(jià)表現(xiàn)產(chǎn)生影響，故投資者實(shí)施相關(guān)投資決策時(shí)還需謹(jǐn)慎，盲目追漲(宏源證券)并不可取?！鄙鲜鋈耸繌?qiáng)調(diào)。