近期優(yōu)先股再次成為熱門話題，其中最先披露優(yōu)先股方案的廣匯能源也更加受市場關(guān)注，同樣也受到了一些疑問。對此，該公司相關(guān)負責人近日表示，修訂后的方案更加重視投資者利益，但股權(quán)不能轉(zhuǎn)換等限制條件是公司為了滿足相關(guān)部門對非金融行業(yè)發(fā)行優(yōu)先股部分條款限制，以便方案最終能獲得通過，而非企業(yè)自身意愿所能掌控，更不是為了逃避責任。

　　該負責人表示，與目前其他公司的優(yōu)先股方案相比，廣匯能源業(yè)績大幅提升，浮動股息率則更顯優(yōu)勢。

　　目前共6公司預案獲批

　　據(jù)資料顯示，優(yōu)先股最早起源于英國鐵路公司，主要投運于鐵路項目建設，由此推崇到其他國家及其他行業(yè)。國際上眾多國家目前已明確了優(yōu)先股在法文中的地位，立法整體上大多以遵循“公司章程和備忘錄”的基本原則，授權(quán)于董事會在發(fā)行優(yōu)先股和決策股東權(quán)利方面擁有絕對權(quán)。

　　國內(nèi)優(yōu)先股制度目前處于實行階段。今年3月證監(jiān)會發(fā)布了《優(yōu)先股試點管理辦法》，對上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股及上市公司非公開發(fā)行優(yōu)先股做了相關(guān)規(guī)定，重要條款明確惠及銀行股；隨后財政部頒發(fā)的發(fā)行相關(guān)會計準則，對優(yōu)先股融資是否進入權(quán)益等方面做出了諸多限定。

　　截止目前，共有廣匯能源、康美藥業(yè)、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行六家企業(yè)已獲優(yōu)先股發(fā)行核準批復。

　　最大化維護投資者權(quán)益

　　針對部分媒體對廣匯能源優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換成普通股的質(zhì)疑，經(jīng)向市場相關(guān)人士咨詢發(fā)現(xiàn)，由于財政部和證監(jiān)會對同為上市公司且性質(zhì)特殊的銀行類在發(fā)行優(yōu)先股時可以設定轉(zhuǎn)股條件，而其他上市公司都不可以設轉(zhuǎn)股條款的規(guī)定，因此同批獲批的銀行有可轉(zhuǎn)股的條款，而廣匯能源和康美藥業(yè)只能選擇不設可轉(zhuǎn)股的條款，以符合規(guī)定要求。

　　此外，針對優(yōu)先股計入權(quán)益還是負債，該負責人解釋稱，根據(jù)財政部的要求只有滿足“公司將以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付股息，優(yōu)先股股息不累積支付”、“發(fā)行不設回售條款”、“公司股東大會有權(quán)決定每年優(yōu)先股是否支付股息”三個條件，財政部才會認為發(fā)行人發(fā)行的優(yōu)先股計入權(quán)益工具而非金融負債，其界定的依據(jù)為是否強制支付股息。如條款為“累積支付股息、可回售、股東大會沒有對優(yōu)先股支付股息的決定權(quán)”三個方面則可以看出，其發(fā)行的優(yōu)先股有類似于債的性質(zhì)，既發(fā)行人對持有人有絕對支付責任。而優(yōu)先股計入權(quán)益的特性更傾向于將持有人和發(fā)行人捆綁為戰(zhàn)略合作伙伴，而不是債務人同債權(quán)人的關(guān)系。優(yōu)先股的發(fā)行如果計入金融負債，其融資意義將急劇降低。

　　該負責人進一步表示，廣匯能源設立的優(yōu)先股條款并不是為了逃避對優(yōu)先股股東的責任，而是為了滿足計入權(quán)益工具的要求，且也只有計入權(quán)益工具才能為公司發(fā)展提供更有利的條件，也才有能力為股東帶來更高的收益，所以設立這些看上去“極不負責”的條款不是公司為了簡單獲取融資，而是為了更好的保護股東權(quán)益才設立的，也是為了符合政策要求的無奈之舉。公司優(yōu)先股發(fā)行預案在滿足《優(yōu)先股試點管理辦法》和《金融該負債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會計處理規(guī)定》規(guī)定的前提下，相關(guān)條款已實現(xiàn)最大化維護投資者權(quán)益。

　　業(yè)績向好 浮動股息率優(yōu)勢明顯

　　統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，已獲批的優(yōu)先股中部分公司如中行等都選擇了固定股息率，而農(nóng)業(yè)銀行、廣匯能源分別選擇了浮動股息率的方式，但浮動方式又各不相同。已發(fā)行的農(nóng)行優(yōu)先股票面股息率的確定原則以5年為一個股息率調(diào)整期，股息率包括基準利率和固定益價兩個部分，其基準利率以5年的國債到期收益加上固定溢價綁定計算。廣匯能源的浮動股息率調(diào)整條件與公司實際經(jīng)營業(yè)績掛鉤，充分體現(xiàn)出廣匯能源對未來的發(fā)展信心，視優(yōu)先股股東為戰(zhàn)略合作伙伴的誠意。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，固定股息率是指在存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，投資回報方式類似“永續(xù)債券”，企業(yè)只對約定好的利率承擔支付責任，優(yōu)先股持有著無法在未來獲得與公司效益同步提升的收益。而浮動股息率是指在未觸發(fā)下述調(diào)整事項的前提下，公司按基準股息率計算當期優(yōu)先股股息。若公司年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(合并報表口徑)較上年同期增加100%以上(含本數(shù))，且市場利率水平呈上升趨勢，公司將上調(diào)優(yōu)先股的當期股息率50個基點。

　　而廣匯能源今年前三季度報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.05億元，同比增長44.97%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.53億元，同比增長150.38%。

　　一位能源行業(yè)分析師認為，廣匯能源前幾年的投資目前都進入平穩(wěn)建設期，LNG項目也開始產(chǎn)生效益，再加上原煤伴生資源項目、原油進口權(quán)、鐵路項目的收益逐漸釋放，對廣匯能源未來幾年的業(yè)績能夠提供有效的支撐。而同時有市場人士指出，紅淖鐵路未來有望成為新疆煤炭外運的重要集運鐵路，也能從中獲取收益頗豐。

　　廣匯能源上述負責人也表示，公司對未來發(fā)展有信心，愿意同所有投資者共同分享企業(yè)發(fā)展的收益，體現(xiàn)了廣匯能源將優(yōu)先股股東視為戰(zhàn)略合作伙伴的誠意。(中新網(wǎng)證券頻道)