專家表示，通過強制信披安排，促使發(fā)行人保障披露的數(shù)量和質(zhì)量，滿足投資人理性決策的信息要求

　　近期，國務院常務會議審議通過擬提請全國人大常委會審議的草案明確，在決定施行之日起兩年內(nèi)，授權對擬在滬深交易所上市交易的股票公開發(fā)行施行注冊制度。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，注冊制改革應堅持市場導向，放管結合的原則，建立以市場機制為主導的新股發(fā)行制度，強化事中、事后監(jiān)管。

　　證監(jiān)會主席肖鋼曾表示，注冊制的巧妙之處就在于既能較好地解決發(fā)行人與投資者信息不對稱所引發(fā)的問題，又可以規(guī)范監(jiān)管部門的職責邊界，避免監(jiān)管部門的過度干預，不再對發(fā)行人“背書”，也不過多關注企業(yè)以往業(yè)績、未來發(fā)展前景。

　　據(jù)《證券日報》記者了解，不論是國務院常務會議還是證監(jiān)會，都十分強調(diào)要加強事中事后監(jiān)管。目前，我國股票發(fā)行采用核準制，隨著我國資本市場的發(fā)展和深化，市場推進注冊制改革的意愿越來越迫切。

　　申萬宏源副總裁趙玉華在接受《證券日報》記者采訪時表示，在新股發(fā)行從核準制過渡到注冊制的監(jiān)管過程中，必須通過一系列強制性信息規(guī)范披露安排，促使發(fā)行人保障披露信息的數(shù)量和質(zhì)量，才能滿足投資人理性決策的信息要求。

　　那么，推行股票發(fā)行注冊制改革，就是將權利交還給市場，這就意味著監(jiān)管部門要集中精力做好事中事后監(jiān)管。

　　證監(jiān)會主席助理黃煒表示，注冊審核應當以大力強化事中事后監(jiān)管為基礎。不僅不能替代，而且應當更加強化。監(jiān)管機關的職責重在監(jiān)管執(zhí)法，集中精力查處信息披露違法違規(guī)行為，采取一切必要手段懲治市場欺詐，責成失信違法主體回吐經(jīng)濟利益，維護投資者合法權益。

　　“股票發(fā)行注冊制改革的監(jiān)管重點，應該在信息披露方面。”趙玉華表示，“強調(diào)發(fā)行人是信息披露的第一責任人，其言行必須與信息披露內(nèi)容相一致。發(fā)行人、中介機構可以根據(jù)市場確定發(fā)行時機和價格，同時承擔相應的法律責任。這些制度安排，是為了實現(xiàn)投融資雙方信息對稱，從而使市場機制作用有效發(fā)揮?！?/p>

　　趙玉華告訴記者，注冊制條件下加強事中事后監(jiān)管對于市場及投資者意義重大，首先監(jiān)管部門立足于執(zhí)法者的定位，把工作重心從“選好人”轉移到“抓壞人”上來，加強對股票發(fā)行的全程監(jiān)管。其次，對于投資者而言上市公司的信息披露質(zhì)量和財務真實性會得到大幅度提升，對于整個資本市場的改革具有重要意義。