光大證券分析師趙楊指出，A股長期以來具有高估值、高波動、高換手等特征。如果說我們需要一個具有中長期配置價值的牛市，那么新股供應(yīng)不足和退市機制不完善是需要解決的兩個重要問題。毫無疑問，注冊制是非常值得期待的?！霸谖覀兛磥?，注冊制是開啟A股真正牛市的鑰匙?！?/p>

　　國泰君安黃燕銘和任澤平也認為，長期來看，注冊制是資本市場長期健康發(fā)展的制度基石。注冊制有利于通過降低企業(yè)上市門檻、上市成本并提高市場效率，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，為那些現(xiàn)階段無法盈利但卻擁有較高成長性的企業(yè)創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。注冊制實施將改變上市公司結(jié)構(gòu)，提高代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型創(chuàng)新方向的上市公司比重，奠定股市長期繁榮之基。

　　申萬宏源也指出，注冊制后，海外優(yōu)質(zhì)個股與互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)有望登陸A股，為市場長期走牛打下基礎(chǔ)。

　　短期影響負面，中長期正面

　　申萬宏源稱，注冊制對市場趨勢影響短期負面，長期中性偏正面。短期內(nèi)供給壓力增加是必然；而中長期來看市場化國家密集發(fā)行期往往對應(yīng)股市上漲期，隨著未來更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得融資，市場有望與IPO形成良性互動。

　　優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)

　　國泰君安稱，注冊制有利于提高企業(yè)直接融資規(guī)模，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)。直接融資比率的提高，將暢通VC、PE的退出通道，提高資源配置效率。

　　殼價值將會降低

　　國泰君安稱，注冊制有利于發(fā)揮市場自身調(diào)節(jié)供求的作用，避免暴漲暴跌，為市場提供優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，可避免對垃圾公司的過度炒作。未來隨著注冊制提速、供給增加、退市趨嚴、監(jiān)管加強，殼價值降低，減少尋租和投機行為。

　　川財證券也認為，理論上講，注冊制難免會導(dǎo)致A股殼價值的降低，預(yù)計小盤殼資源2016年上半年將上演最后的瘋狂。

　　專業(yè)投資者將跑贏大媽

　　國泰君安稱，注冊制有利于發(fā)揮機構(gòu)投資者的專業(yè)能力，改變當(dāng)前以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)，減少追漲殺跌的羊群效應(yīng)，推動價值投資理念傳播。注冊制的推行，意味著專業(yè)投資者跑贏大媽的時代終于來臨。

　　打新神話將會終結(jié)

　　申萬宏源稱，注冊制改革中市場定價機制更趨市場化，新股行情將分化。市場化定價有助于降低一二級市場之間的溢價水平，打新、次新股行情將分化，更有利于優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)與優(yōu)質(zhì)券商體現(xiàn)價值。

　　深刻影響產(chǎn)業(yè)資本行為

　　申萬宏源稱，注冊制改革使得企業(yè)融資發(fā)行的主動權(quán)增加，市場過熱時可能出現(xiàn)“閃電配售”等增大供給行為；加強事后監(jiān)管將倒逼公司治理改善。同時也將促進產(chǎn)業(yè)資本投資一級市場的積極性。