截至29日記者發(fā)稿時(shí)，1861家上市公司公布了三季報(bào)，約占A股2780家公司的67%。整體看，上市公司前三季度營業(yè)總收入同比增長1.72%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長4.33%，凈資產(chǎn)收益率為8.24%，每股收益為0.368元。

　　以中信證券行業(yè)分類為例，前三季度凈利潤同比增長幅度最大的是石油化工行業(yè)，增幅達(dá)2686.40%；其次是造紙行業(yè)增幅為271.62%，證券行業(yè)增幅為160.05%，漁業(yè)增幅為130.47%。從全年業(yè)績預(yù)告角度看，業(yè)績增長持續(xù)性較強(qiáng)的是光伏發(fā)電、風(fēng)電、傳媒等行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士表示，從整體數(shù)據(jù)看，上市公司盈利能力依然較強(qiáng)。

　　創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增幅最大

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)布三季報(bào)的上市公司前三季度營業(yè)總收入同比增長1.72%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長4.33%；剔除不可比因素后，這兩個(gè)數(shù)據(jù)去年同期分別為5.97%和9.07%。這些公司整體的凈資產(chǎn)收益率為8.24%，每股收益為0.368元；剔除不可比因素后，去年同期這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為9.89%和0.4436元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，如果從這幾個(gè)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，今年這些公司的業(yè)績增速低于去年同期水平，但積極的一面是今年前三季度凈利潤增長速度高于營業(yè)收入的增長速度，表明上市公司盈利能力依然較強(qiáng)。

　　這從銷售毛利率上也得到證實(shí)，這些公司今年前三季度總體銷售毛利率為21.40%，而去年同期為18.20%，表明單位銷售額中獲得的毛利潤有了提高。實(shí)際上，上市公司業(yè)績增速有所下降，這與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)，作為各行業(yè)骨干的上市公司不可避免受到影響。

　　從負(fù)債率看，今年三季度末，這些公司的總體負(fù)債率為82.22%，去年同期則為85.66%。負(fù)債率總體有所下降，原因之一是今年上半年一些公司完成了增發(fā)，獲得了資金。總體看流動(dòng)比率有所上升，從去年同期的1.17上升為今年三季度的1.26，表明償債能力有所提高。

　　分板塊看，兩市的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板主要指標(biāo)絕對值差別較大。兩市主板(不含中小板)上市公司今年前三季度營業(yè)收入同比增幅為0.02%，而去年同期增長率為5.34%；凈利潤同比增長2.39%，去年同期增速為9%。

　　中小板公司今年前三季度營業(yè)收入增長幅度為6.61%，去年同期為12.04%；凈利潤合計(jì)同比增長為15.94%，而去年同期增速為5.66%。

　　創(chuàng)業(yè)板方面，披露季報(bào)的公司今年前三季度營業(yè)收入同比增長32.87%，去年同期為25.72%；凈利潤同比增長25.54%，去年同期增速為15.95%。

　　對比可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)據(jù)指標(biāo)向好，今年增速明顯好于去年，特別是凈利潤增長更明顯。中小板公司營業(yè)收入增速低于去年同期水平，但凈利潤增速好于去年同期。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一現(xiàn)象或與上市公司的大小、機(jī)制的靈活性，以及在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期轉(zhuǎn)型和抗風(fēng)險(xiǎn)能力相關(guān)。創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模普遍較小，但機(jī)制靈活，在宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱時(shí)更容易發(fā)揮自身的優(yōu)勢。不過，主板上市公司的每股收益卻是最高的，今年前三季度為0.4033元/股，而中小板公司這一數(shù)據(jù)為0.2602元/股，創(chuàng)業(yè)板公司為0.2123元/股。

　　新能源和傳媒業(yè)增長狀況良好

　　從行業(yè)看，業(yè)績增長情況差別較大。以中信行業(yè)分類看，今年前三季度整體營業(yè)收入同比增幅最大的是證券業(yè)，同比增幅達(dá)144.53%，其次是傳媒業(yè)，同比增幅為51.45%，然后是房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)，同比增幅為38.5%，隨后是其它電子元器件同比增長36.62%，新能源設(shè)備同比增長34.81%。

　　上述行業(yè)也是今年的熱點(diǎn)行業(yè)，證券業(yè)主要是今年上半年市場火熱所致，傳媒業(yè)和新能源行業(yè)是受益于政府大力扶持，特別是新能源業(yè)，光伏、風(fēng)電設(shè)備制造行業(yè)在政府的政策支持下，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　從凈利潤同比增幅看，各行業(yè)又有不同。增長最快的是石油化工行業(yè)，同比增幅達(dá)到2686.40%。該行業(yè)下面包含煉油、其它石化、油品銷售及倉儲(chǔ)三個(gè)子行業(yè)，后兩個(gè)行業(yè)凈利潤同比增速分別下降14%和171%，而煉油業(yè)同比增長371.76%。煉油的上游是原油，原油價(jià)格今年以來持續(xù)下降。盡管油品價(jià)格也會(huì)相應(yīng)下降，但毛利率有一定上升。今年前三季度煉油行業(yè)銷售毛利率為20.50%，而去年同期為14.5%，差6個(gè)百分點(diǎn)。

　　凈利潤同比增幅排在第二位的是造紙行業(yè)，上市公司整體凈利潤同比增幅為271.62%。值得注意的是，該行業(yè)上市公司的整體營業(yè)收入增幅僅為0.14%。在營業(yè)收入未有較大增長的情況下，行業(yè)凈利潤卻實(shí)現(xiàn)較高增速。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造紙行業(yè)總體盈利水平仍然比較差，今年前三季度整體凈資產(chǎn)收益率僅為1.1%，每股收益僅為0.0437元。該行業(yè)表現(xiàn)出的增長僅是低水平上的增長，去年同期基數(shù)更低，整體的凈資產(chǎn)收益率去年同期僅為0.3%，每股收益僅為0.0091元。

　　第三個(gè)凈利潤同比增長幅度較大的行業(yè)是漁業(yè)。凈利潤同比增幅為130.47%，而營業(yè)收入同比增幅為-4.36%。漁業(yè)的細(xì)分行業(yè)主要是海洋捕撈和水產(chǎn)養(yǎng)殖，其中海洋捕撈凈利潤同比下降77.67%，水產(chǎn)養(yǎng)殖凈利潤同比大增124.17%。數(shù)據(jù)顯示，漁業(yè)凈利潤大幅增長也存在基數(shù)較低等因素。

　　新能源設(shè)備行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)比較突出，今年前三季度整體凈利潤同比增幅為45.39%，而去年同期為-42.78%。今年前三季度營業(yè)收入也同比大增34.81%，去年同期的增速則只有5.90%。每股收益也從去年同期的0.0805元提高到目前的0.1112元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源設(shè)備業(yè)今年利潤的增長與營業(yè)收入的增長基本一致，表明是經(jīng)營活動(dòng)帶來了收益，行業(yè)發(fā)展處于比較健康的狀況。從細(xì)分行業(yè)看，主要是光伏行業(yè)和風(fēng)電行業(yè)，二者的增長情況差不多，光伏的增幅更大些。

　　另外，傳媒業(yè)營業(yè)收入同比增幅達(dá)51.45%，凈利潤增幅為28.42%，比去年同期都實(shí)現(xiàn)了較大增長，表明該行業(yè)也處于良好的發(fā)展態(tài)勢。

　　逾400家公司全年業(yè)績預(yù)增

　　不少上市公司在披露三季報(bào)時(shí)也預(yù)測了全年業(yè)績情況。數(shù)據(jù)顯示，截至目前有700家上市公司發(fā)布了全年業(yè)績預(yù)告，約占全部A股公司數(shù)量的25%。預(yù)計(jì)業(yè)績增長的公司有427家，其中134家預(yù)增，84家續(xù)盈，46家扭虧，163家略增，占700家公布業(yè)績預(yù)告公司數(shù)量的61%。進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，預(yù)計(jì)全年業(yè)績增長最少在1倍以上的公司達(dá)到81家，業(yè)績最少增長在50%以上的公司數(shù)量為39家，有十幾家公司預(yù)計(jì)業(yè)績增長在5倍以上。

　　這些預(yù)增公司所屬行業(yè)主要分布在輸變電設(shè)備、新能源、低壓電器、化工細(xì)分行業(yè)、電子元器件、信息等，大多是市場需求大或?qū)儆诳萍己扛叩男袠I(yè)。不過，也有部分預(yù)增很高的公司，其背后重要是去年基數(shù)較低或資產(chǎn)重組所致。

　　預(yù)計(jì)全年出現(xiàn)虧損的公司，大多分布在建筑建材、鋼板鋼管、冶金機(jī)械等行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士表示，這些行業(yè)大多是傳統(tǒng)行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)走向相關(guān)性較強(qiáng)。不過，同一個(gè)行業(yè)內(nèi)公司個(gè)體差異較大，即使在好的行業(yè)中也會(huì)有業(yè)績差的公司，景氣度差的行業(yè)也存在績優(yōu)公司。

　　券商險(xiǎn)企三季度業(yè)績搶眼

　　截至29日記者發(fā)稿時(shí)，已有11家上市券商、2家上市保險(xiǎn)公司公布了2015年三季度業(yè)績報(bào)告。整體來看，券商前三季度營收、凈利潤同比呈現(xiàn)不同幅度增長，保險(xiǎn)公司期內(nèi)業(yè)績較以往有明顯提升。

　　分析人士認(rèn)為，券商三季報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼主要得益于從2014年延續(xù)至2015年上半年的牛市行情。前一段時(shí)間股市調(diào)整對中國平安、中國人壽的投資收益產(chǎn)生一定影響，2015年保險(xiǎn)公司在投資和業(yè)務(wù)價(jià)值方面的增長仍較明顯。

　　券商業(yè)績大增

　　截至10月29日，海通證券等11家上市券商公布了2015年三季報(bào)。公告顯示，與上年同期相比，上市券商在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)的業(yè)績均同比增長，西部證券前三季度營業(yè)收入增幅最大，達(dá)266.18%；東方證券、國信證券暫列第二、三名，營業(yè)收入同比增幅分別為236.35%、206.52%；國元證券前三季度營業(yè)收入增幅較低，同比增幅達(dá)108.75%。

　　在歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，與上年同期相比，東方證券、西部證券、國信證券增幅暫列前三名，分別達(dá)到314.06%、309.25%、302.67%。前三季度凈利潤同比增幅超過200%的上市券商公司還包括東北證券、山西證券、國金證券和國海證券，增幅分別為270.65%、234.19%、206.81%和203.01%。

　　分析人士指出，目前已披露信息的上市券商前三季度營業(yè)收入和凈利潤均表現(xiàn)搶眼，主要得益于從2014年延續(xù)至2015年上半年的牛市行情。從數(shù)據(jù)看，三季度業(yè)績表現(xiàn)環(huán)比二季度出現(xiàn)明顯下滑趨勢。

　　東方證券分析師認(rèn)為，券商股上行邏輯與2014年底的行情形成巨大反差，經(jīng)歷2015年股市巨幅震蕩后，券商內(nèi)生創(chuàng)新暫緩，券商個(gè)股股價(jià)走勢由市場外生因素驅(qū)動(dòng)。

　　上海證券分析師虞婕雯表示，近期大多數(shù)上市券商的股東均公告已增持或計(jì)劃增持公司股份，還有券商正積極推動(dòng)員工持股計(jì)劃，彰顯公司管理層以及員工對各自公司的信心和投資價(jià)值的認(rèn)可。受制于三季度的市場表現(xiàn)，券商三季度業(yè)績可能拖累全年表現(xiàn)，但總體看2015年依舊能保持高增長，行業(yè)已進(jìn)入了估值安全區(qū)。

　　上市險(xiǎn)企增勢穩(wěn)健

　　上市保險(xiǎn)公司的業(yè)績也取得不同程度增長。中國平安營業(yè)收入比上年同期增長37.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長52.4%。前三季度，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)15.3%，保險(xiǎn)資金投資組合年化凈投資收益率提升至5.6%，年化總投資收益率為7.8%。

　　中國人壽營業(yè)收入比上年同期增長21.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長22.8%。前三季度，中國人壽加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)11.67%，投資資產(chǎn)約2.16萬億元，凈投資收益率為4.41%，總投資收益率為6.88%。

　　中信建投分析師楊榮認(rèn)為，中國平安總投資收益率好于上半年，但會(huì)計(jì)科目公允價(jià)值變動(dòng)損益、資產(chǎn)減值損失和其他綜合收益都出現(xiàn)不同程度下滑，說明投資一定程度受到6月以來A股市場大幅下調(diào)的影響。

　　東吳證券分析師丁文韜表示，自6月以來，保險(xiǎn)公司權(quán)益類投資的潛在損失形成較大估值壓力。由于權(quán)益類資產(chǎn)多數(shù)為可供出售資產(chǎn)，股市調(diào)整的負(fù)面影響主要被浮盈吸收，對利潤直接影響有限，但長期低利率環(huán)境對投資端的不利影響也是風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　對于中國人壽的表現(xiàn)，丁文韜認(rèn)為，受6月以來股市震蕩影響，中國人壽權(quán)益類資產(chǎn)持倉承受損失，由于大部分權(quán)益類資產(chǎn)為可供出售資產(chǎn)，股災(zāi)的影響大部分被浮盈吸收，三季度末中國人壽的浮盈較半年報(bào)時(shí)點(diǎn)數(shù)值大幅下降，預(yù)計(jì)隨著股市企穩(wěn)，年底浮盈有望有所回升。

　　平安證券分析師繳文超認(rèn)為，2015年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)、投資和資本都呈現(xiàn)改善趨勢。權(quán)益?zhèn)}位的穩(wěn)定、定存占比下降、高收益公司債和企業(yè)債占比增加、非標(biāo)資產(chǎn)投資都將促使保險(xiǎn)投資收益率更加穩(wěn)定。保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為保險(xiǎn)業(yè)主流，隨之而來的是退保的改善和滿期給付的下降，保險(xiǎn)經(jīng)營壓力逐漸緩解，2015年保險(xiǎn)公司在投資和業(yè)務(wù)價(jià)值方面的增長會(huì)更加明顯。從趨勢看，保險(xiǎn)股在穩(wěn)定增長和估值方面存在優(yōu)勢。