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2025年01月23日 星期四

海富通基金：四大因素“空襲” A股觸發(fā)熔斷

　　2016年開市第一天，也是熔斷機(jī)制實(shí)行的首個(gè)交易日。滬深兩市震蕩下跌，盤面毫無抵抗力，接連觸發(fā)5%、7%熔斷閾值，兩市提前近一個(gè)半小時(shí)休息。滬指暴跌6.85%，深成指暴跌8.16%。

　　海富通基金認(rèn)為，5%以上股東減持禁令或?qū)⒂?016年1月8日到期,潛在解禁規(guī)模1.1萬億左右，萬億解禁洪荒沖擊A股，市場(chǎng)擔(dān)心供求失衡；其次，2016年首個(gè)交易日，兩岸人民幣匯率盤中再度下挫，結(jié)合此前人民幣貶值集聚的效果，市場(chǎng)集中進(jìn)行反應(yīng)；第三，年初伊始，機(jī)構(gòu)投資者有調(diào)倉(cāng)換股的需求；第四，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI連續(xù)第十個(gè)月低于50榮枯線，經(jīng)濟(jì)增速的不樂觀，影響市場(chǎng)做多情緒。

　　我們認(rèn)為熔斷機(jī)制的實(shí)施提高了對(duì)于基金倉(cāng)位管理的要求。在熔斷機(jī)制下，我司將更加重視倉(cāng)位的管理，適當(dāng)預(yù)留更多流動(dòng)性并密切關(guān)注申購(gòu)贖回情況，以防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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