值得關(guān)注的是，增持的代表均是全國(guó)社保基金。截至2月25日披露的年報(bào)，承擔(dān)救市主力的證金公司、匯金公司2015年四季度沒(méi)有增持現(xiàn)象。

　　2016年以來(lái)，滬指跌幅已經(jīng)超過(guò)20%，2月25日更是放量暴跌6.41%。一時(shí)間，“國(guó)家隊(duì)”資金的最新動(dòng)向成為關(guān)注熱點(diǎn)。

　　所謂“國(guó)家隊(duì)”持倉(cāng)，是指中國(guó)證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)、中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱“匯金公司”)、全國(guó)社?；鸾M合三大主力“部隊(duì)”的持股情況。

　　截至2月25日，滬深兩市共有108家上市公司披露其2015年報(bào)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)72份有效樣本(即反映出“國(guó)家隊(duì)”持倉(cāng)變化的三季報(bào) 、年報(bào))，數(shù)據(jù)顯示，有五成上市公司的國(guó)家隊(duì)持股不變，有三成被減持，有兩成被增持。

　　三成公司遭減持

　　由于資金實(shí)力雄厚，“國(guó)家隊(duì)”的調(diào)倉(cāng)路線備受關(guān)注。

　　記者統(tǒng)計(jì)，截至2月25日晚，前述證金公司、匯金公司、全國(guó)社保基金組合分別出現(xiàn)在7家、22家、30家公布年報(bào)的上市公司的前十大股東當(dāng)中。

　　結(jié)合部分個(gè)股出現(xiàn)兩個(gè)甚至三個(gè)“國(guó)家隊(duì)”成員，而且還有部分個(gè)股在2013年三季報(bào)出現(xiàn)“國(guó)家隊(duì)”但從年報(bào)消失的因素，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者篩選出72份有效樣本，觀察“國(guó)家隊(duì)”2015年第四季度的動(dòng)向。總體數(shù)據(jù)顯示，有五成上市公司的國(guó)家隊(duì)持股不變，有三成被減持，有兩成被增持。

　　值得關(guān)注的是，增持的代表均是全國(guó)社?；稹＝刂?月25日披露的年報(bào)，承擔(dān)救市主力的證金公司、匯金公司2015年四季度沒(méi)有增持現(xiàn)象。

　　以救市主力軍匯金公司為例，其出現(xiàn)在易世達(dá) (300125.SZ)、深圳惠程 (002168.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、同花順 (300033.SZ)等22只個(gè)股當(dāng)中。這些公司所處行業(yè)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)化工等，多為傳統(tǒng)行業(yè)。

　　對(duì)比匯金公司在這22股中的三季度末和年末持股可知，匯金公司在第四季度中的持股數(shù)量有19家保持不變，僅有深圳惠程這1家明確被其減持0.07%。

　　雖然匯金公司已經(jīng)從東北電氣 (000585.SZ)、澳洋順昌 (002245.SZ)年報(bào)的前十大流通股股東中消失，但是由于匯金公司在三季報(bào)的持股，均小于這兩家公司2015年報(bào)第十大流通股股東的持股，因此不能確定匯金公司的動(dòng)向。

　　另一救市主力軍證金公司則出現(xiàn)在東旭光電 (000413.SZ)、安信信托 (600816.SH)等7股的前十大股東當(dāng)中。

　　對(duì)比2015年報(bào)、三季報(bào)持股可知，證金公司去年三季度進(jìn)入十只個(gè)股的十大股東，至四季度末，東旭光電、安信信托 、中天城投 (000540.SZ)等6只個(gè)股出現(xiàn)減持，并且證金公司從其中的三只個(gè)股的十大流通股股東中消失，其余有4只個(gè)股保持不變。

　　值得注意的是，當(dāng)時(shí)救市的兩大主力匯金、證金公司共同持有多只個(gè)股，透露出兩者選股思路的一致性。例如他們共同青睞，至四季度末仍持股不變的銀泰資源 (000975.SZ)，正通過(guò)新增有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)，拓寬盈利渠道。

　　如果以2015年第四季度為觀察區(qū)間，在大盤(pán)上漲15.93%的情況下，證金公司、匯金公司持倉(cāng)的融捷股份(002192.SZ)、同花順(300033.SZ)等個(gè)股都出現(xiàn)大漲，分別上漲107.64%、79.83%。在2015年四季度，它們的持股當(dāng)中僅有4只沒(méi)有跑贏大盤(pán)，無(wú)一只個(gè)股下跌。

　　社保基金：減持股均盈利

　　與證金、匯金不同，全國(guó)社?；鸾M合的選股有所不同。

　　從投資風(fēng)格上，社保基金被認(rèn)為傾向于績(jī)優(yōu)藍(lán)籌和有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股。不過(guò)近幾年，社?；鸺哟罅藢?duì)中小盤(pán)績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股的投資，而對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股的投資逐步減少。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者結(jié)合2015年報(bào)、三季報(bào)統(tǒng)計(jì)，34份有效樣本中，有14家上市公司被社?；鸾M合減持，15家上市公司被社?；鸾M合增持，4家持股保持不變，有1家不能判斷。

　　具體來(lái)說(shuō)，社會(huì)基金組合在銀泰資源(000975.SZ)、永新股份 (002014.SZ)、紅旗連鎖 (002697.SZ)、平高電氣 (600312.SH)等4股中持股比例不變。

　　由于社?；鸾M合在金卡股份 (300349.SZ)年報(bào)中的持股，小于該股三季報(bào)第十大流通股股東的持股比例，因此根據(jù)兩份公告不能判斷出社?；鸾M合在該股的動(dòng)向。

　　從其減持的14只個(gè)股看，社?；鸬摹俺垂?”水平非常高超。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，社?；?015年四季度減持的14只個(gè)股全部上漲，漲幅5.42%-79.83%。

　　對(duì)比同期滬指上漲15.93%，上述14只個(gè)股中有10只個(gè)股跑贏了大盤(pán)。多只漲幅在七成以上，例如其減持0.4%的同花順(300033.SZ)因互聯(lián)網(wǎng)金融概念，在去年第四季度上漲79.83%；又如其減持0.82%的國(guó)旅聯(lián)合 ，在去年第四季度上漲72.41%。

　　記者統(tǒng)計(jì)社?；鹪?015年末的持股發(fā)現(xiàn)，社?；鹪?015年第四季度共增持14家上市公司，其重倉(cāng)的行業(yè)主要集中在醫(yī)藥生物 、電子設(shè)備以及化工領(lǐng)域。從業(yè)績(jī)上看，社?；痍P(guān)注的公司均實(shí)現(xiàn)盈利，且2/3左右去年的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　2月19日，有媒體報(bào)道稱，全國(guó)社保基金給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計(jì)約100億元人民幣的資金，用于在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票 .

　　“社?；鸬膭?dòng)向，一直以來(lái)是國(guó)家隊(duì)的風(fēng)向標(biāo)，而且社保基金10年來(lái)的收益率超9%，取得了非常優(yōu)異的成績(jī)?！?英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在微博針對(duì)社保資金入市時(shí)點(diǎn)評(píng)稱，“社?；瓞F(xiàn)在入市，正確的概率是非常大?！?