4月15日，共有9只新股將進(jìn)行網(wǎng)上申購。其中，江蘇有線等3只新股將通過上交所網(wǎng)上交易系統(tǒng)進(jìn)行申購。樂凱新材等6只新股將通過深交所網(wǎng)上交易系統(tǒng)進(jìn)行申購。根據(jù)公司公布的發(fā)行價，周三申購的9只新股頂格申購需資金188.07萬元。

　　江蘇有線(600959)

　　江蘇有線此次發(fā)行總數(shù)為59700萬股，網(wǎng)上發(fā)行17700萬股，發(fā)行市盈率22.98倍，申購代碼：730959，申購價格：5.47元，單一帳戶申購上限177000股，申購數(shù)量1000股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

　　【公司簡介】

　　主要從事廣電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)運(yùn)營，廣播電視節(jié)目傳輸，數(shù)據(jù)寬帶業(yè)務(wù)以及數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)的開發(fā)與經(jīng)營。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　江蘇有線：用戶規(guī)模領(lǐng)先的有線電視運(yùn)營商

　　公司為江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商。公司主營為廣電網(wǎng)絡(luò)相關(guān)業(yè)務(wù)，公司用戶數(shù)持續(xù)增長，截至2014 年12 月31 日，公司聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達(dá)1,772 萬戶，占江蘇省有線用戶數(shù)的近95%。

　　公司積極拓展數(shù)字化和雙向化業(yè)務(wù)。1)截至2014 年底，公司數(shù)字電視用戶數(shù)為為1,442 萬戶，數(shù)字化率約為81.38%，比2013 年提高了4.62%。

　　2)互動電視用戶數(shù)從2009 年48.33 萬增長到2014 年的277 萬，開通率從3.33%增長到15.63%。

　　有線電視數(shù)字化進(jìn)程加快，用戶ARPU 值存在較大提升空間。截至2013年底，全國有線電視用戶數(shù)達(dá)2.29 億戶，全年有線廣播電視傳輸行業(yè)總收入達(dá)到754.91 億元；有線數(shù)字電視用戶數(shù)達(dá)到17,159.69 萬戶，有線電視數(shù)字化程度達(dá)74.95%；增值業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，有線電視用戶的ARPU 值存在較大的提升空間。

　　盈利預(yù)測及估值：1)預(yù)計公司15/16/17 年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為9.01/10.4/12.0 億元，對應(yīng)全面攤薄EPS 分別為0.38/0.44/0.50 元；2)參考公司融資規(guī)模、發(fā)行費(fèi)用(費(fèi)用合計14364 萬元)及初步詢價結(jié)果，預(yù)計公司最終發(fā)行價為5.46 元，分別對應(yīng)15/16/17 年14/13/11 倍PE，顯著低于傳媒行業(yè)同期平均估值水平，股價存在較大上行空間。

　　催化劑：1)公司有效整合省內(nèi)廣電網(wǎng)絡(luò)；2)公司新業(yè)務(wù)有突破性進(jìn)展。

　　風(fēng)險提示：1)整合進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；2)ARPU 提升不達(dá)預(yù)期。

　　山東華鵬(603021)

　　山東華鵬此次發(fā)行總數(shù)為2640萬股，網(wǎng)上發(fā)行1040萬股，發(fā)行市盈率22.97倍，申購代碼：732021，申購價格：8.73元，單一帳戶申購上限10000股，申購數(shù)量1000股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

　　【公司簡介】

　　　研發(fā)、 生產(chǎn)和銷售多個品種系列的玻璃瓶罐和玻璃器皿產(chǎn)品。

　　福鞍股份(603315)

　　福鞍股份此次發(fā)行總數(shù)為2500萬股，網(wǎng)上發(fā)行1000萬股，發(fā)行市盈率22.91倍，申購代碼：732315，申購價格：10.77元，單一帳戶申購上限10000股，申購數(shù)量1000股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

　　【公司簡介】

　　公司主要從事大型鑄鋼件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售?服務(wù)于發(fā)電設(shè)備、重型機(jī)械等重大技術(shù)裝備制造業(yè)?擁有火電設(shè)備鑄件、水電設(shè)備鑄件、其他發(fā)電設(shè)備鑄件(風(fēng)電、潮汐發(fā)電等)、工程機(jī)械及軌道交通等其他鑄件四大系列產(chǎn)品?主導(dǎo)產(chǎn)品包括汽輪機(jī)高中壓內(nèi)外氣缸缸體、閥體?燃?xì)廨啓C(jī)透平缸、排氣缸、水電水輪機(jī)上冠、下環(huán)、葉片?大型軋機(jī)機(jī)架、礦山破碎機(jī)、軌道交通轉(zhuǎn)向架等。

　　浩云科技(300448)

　　浩云科技此次發(fā)行總數(shù)為2000萬股，網(wǎng)上發(fā)行800萬股，發(fā)行市盈率22.88倍，申購代碼：300448，申購價格：15.79元，單一帳戶申購上限8000股，申購數(shù)量500股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

　　【公司簡介】

　　金融安防系統(tǒng)設(shè)計、集成和運(yùn)維服務(wù)?以及相關(guān)軟、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　安信證券：浩云科技合理估值區(qū)間為47-56元

　　國內(nèi)領(lǐng)先的金融安防解決方案提供商：公司是以銀行安防為核心領(lǐng)域的金融安防行業(yè)整體解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)為金融安防系統(tǒng)設(shè)計、集成和運(yùn)維服務(wù)，以及相關(guān)軟、硬件設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。以客戶需求為導(dǎo)向，為金融機(jī)構(gòu)提供所需的金融安防行業(yè)整體解決方案。2014 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.86 億元，凈利潤5705 萬元。

　　大安防時代到來，行業(yè)前景廣闊：金融安防下游主要應(yīng)用主體是銀行機(jī)構(gòu)，2013 年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)達(dá)151.4 萬億元，在銀行規(guī)模高速增長的同時，各地銀行高度重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。作為銀行基礎(chǔ)建設(shè)的配套產(chǎn)品，金融安防產(chǎn)品投資與銀行業(yè)固定資產(chǎn)投資存在著較強(qiáng)的正相關(guān)性，各地銀行機(jī)構(gòu)的高速擴(kuò)張必然帶來銀行安防產(chǎn)品市場容量的穩(wěn)步增長。此外，銀行系統(tǒng)運(yùn)行五年左右將會面臨一次升級換代，銀行聯(lián)網(wǎng)建設(shè)中營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)系統(tǒng)升級，改造需求巨大。

　　整體方案提供能力、技術(shù)研發(fā)和綜合資質(zhì)是公司的競爭優(yōu)勢：十余年的技術(shù)創(chuàng)新和積累，公司掌握了一批軟、硬件的核心技術(shù)，并憑借定制化的軟硬件產(chǎn)品線、持續(xù)的集成能力、豐富的項(xiàng)目實(shí)施和運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，具備了提供行業(yè)整體解決方案的綜合能力，是業(yè)內(nèi)資質(zhì)較齊全的企業(yè)之一。

　　行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，客戶基礎(chǔ)深厚。截止2014 年底，公司業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋全國30 個省級地區(qū)，服務(wù)對象已超過450 個獨(dú)立法人金融機(jī)構(gòu)，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和客戶基礎(chǔ)。隨著銀行安防聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控的發(fā)展趨勢，銀行聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控中心成為了銀行綜合安防解決方案的價值樞紐，聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控平臺在安防系統(tǒng)中具有舉足輕重的地位，目前公司聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控平臺已應(yīng)用在全國400 多個聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控中心，將持續(xù)帶來收益。

　　建議詢價區(qū)間14-18 元。預(yù)計公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為4.61 億元、5.94 億元和7.70 億元，凈利潤分別為0.74 億元、0.96 億元、1.24 億元，EPS 分別為0.93 元、1.20 元、1.55 元。我們綜合考慮此次發(fā)行的政策和市場環(huán)境、此次募集資金總量和發(fā)行股本，建議詢價區(qū)間 14-18 元；根據(jù)二級市場同行業(yè)平均 PE，建議定價區(qū)間為47-56 元。

　　風(fēng)險提示：市場競爭加劇導(dǎo)致營收下滑的風(fēng)險；客戶集中風(fēng)險。