滬深交易所8月3日晚間發(fā)布修改版兩融交易細則，將融券交易由T+0改為T+1。昨日A股開市后，以中信證券為首的多家券商陸續(xù)宣布暫停融券業(yè)務，并著手準備改造兩融交易系統(tǒng)。

　　多家券商暫停融券業(yè)務

　　周一晚間，滬深交易所緊急修改兩融細則，將融券規(guī)則由T+0改為T+1。根據(jù)滬深交易所公告，投資者在融券賣出后，自次一交易日起可以通過直接還券或買券還券的方式向會員償還融入證券。

　　“我公司剛接到技術部門的通知，暫停融券交易，恢復時間尚不確定?！敝行抛C券客服人員回答投資者電話咨詢時說，“如果你現(xiàn)在手上的融券賣出后，也將無法再次融券?！?/p>

　　中信證券是首家暫停融券業(yè)務的券商，該券商官方網(wǎng)站昨日公告，“為配合滬深兩交易所融資融券交易規(guī)則的緊急修改，公司相關系統(tǒng)需要改造，而此期間防止對當日融券合約還券行為的發(fā)生，自即日起公司暫停融券交易。待系統(tǒng)改造完成后恢復相關功能?！?/p>

　　據(jù)證券時報記者采訪獲悉，昨日上午中信證券叫停融券業(yè)務之后，緊隨其后的是銀河證券、國泰君安、長城證券、國信證券、華泰證券、齊魯證券、廣州證券等。它們均發(fā)布公告暫停融券交易，稱恢復交易的時間另行通知。

　　記者調查獲悉，昨日大部分未公告叫停融券業(yè)務的券商主要分為三種類：一是從未開展融券業(yè)務，如華林證券、英大證券等中小券商；二是在7月初股市維穩(wěn)行動中，已暫停了融券業(yè)務并至今未恢復的券商，如招商證券、長江證券等；三是融券規(guī)模非常小的一批券商，例如江海證券、天風證券等。

　　長城證券融資融券業(yè)務部總經(jīng)理李鋒說，“兩融新規(guī)調整非常突然。目前大部分券商系統(tǒng)不支持T+1模式的買券還券和直接還券，所以我們只能先限制客戶融券賣出?！?/p>

　　調整系統(tǒng)需要時間

　　李鋒說，“我們今天緊急和系統(tǒng)開發(fā)商討論修改兩融交易系統(tǒng)。據(jù)測算，兩融交易系統(tǒng)調整大約需要兩三天。如果改造順利，本周末可進入測試，最快下周一可恢復交易?！?/p>

　　據(jù)記者調查，在券商普遍使用的交易軟件中，目前只有恒生交易軟件帶有“限制功能”。這意味著使用恒生軟件系統(tǒng)的券商，只用調整參數(shù)后便可以恢復兩融交易，而金證系統(tǒng)和金仕達則需要重新改造。

　　深圳另一家大型券商融資業(yè)務部門負責人告訴記者，他們公司也暫停了融券交易，因為現(xiàn)有系統(tǒng)無法實現(xiàn)“兩融新規(guī)”的要求”，至于恢復的時間，完全取決技術系統(tǒng)改造進程。

　　目的是限制高頻交易

　　記者采訪的其他幾家券商表示，調整融券交割時間至T+1，目的是限制高頻交易，減少市場波幅。融券新規(guī)對穩(wěn)定市場人氣、恢復投資信心有正面作用，券商將嚴格按照監(jiān)管要求防控兩融業(yè)務風險。

　　經(jīng)濟學家宋清輝說，融券新規(guī)的實施，是在我國特定環(huán)境周期下的一種非常態(tài)化的市場保護行為。新規(guī)有望減少市場大幅波動，指數(shù)也將隨之企穩(wěn)。但長期而言，要尊重市場應有的交易規(guī)律。

　　上海一家大券商兩融業(yè)務負責人稱，目前融券余額大約35億元，相對于8000億左右的日成交量，是個小數(shù)字。此次調整兩融規(guī)則更多地是堵住了融券交易規(guī)則的一些漏洞。融券交易規(guī)則由T+0改為T+1，不意味著監(jiān)管層禁止做空，畢竟融券交易是對沖風險穩(wěn)定市場的手段之一，也是一個成熟市場不可或缺的交易工具。