這兩天，股市瘋漲，股民狂熱。不曾想券商的交易系統(tǒng)卻如漏洞的皮球，不時(shí)在局部發(fā)生癱軟，成為精彩A股的另類(lèi)風(fēng)景。

　　先看相關(guān)報(bào)道：3月23日，招商證券早盤(pán)交易系統(tǒng)出現(xiàn)故障，一度陷入崩潰狀態(tài)，客戶(hù)報(bào)單無(wú)法成交，撤單也無(wú)法執(zhí)行。同一天，申萬(wàn)宏源等券商的交易系統(tǒng)也出現(xiàn)故障。而早在2月19日，作為券商龍頭老大的中信證券就發(fā)生過(guò)一次類(lèi)似的操作系統(tǒng)崩潰情況。更讓人大跌眼鏡的是，類(lèi)似的問(wèn)題還存在于東方證券、齊魯證券、國(guó)海證券、華泰證券和湘財(cái)證券等眾多券商的交易系統(tǒng)中。

　　不過(guò)，這些情況帶來(lái)的負(fù)面影響，似乎很快淹沒(méi)在A股當(dāng)下如火如荼的交易浪潮中，無(wú)人關(guān)注了。就連當(dāng)事者券商們的解釋都是一水兒的輕描淡寫(xiě)：系統(tǒng)出現(xiàn)“擁堵”，主要是23日早盤(pán)滬指急拉，短期內(nèi)創(chuàng)出新高，投資者的熱情被點(diǎn)燃，交易量瞬間激增，導(dǎo)致系統(tǒng)承壓。甚至坦言，此前不少券商融資系統(tǒng)沒(méi)有承受過(guò)如此多的融資買(mǎi)股票操作指令，因此導(dǎo)致了“擁堵”。

　　從技術(shù)上說(shuō)，下單指令瞬間突然放大，的確可能引發(fā)交易系統(tǒng)的擁堵，更何況各家券商的交易系統(tǒng)容量不盡相同，眼下的行情又是如此出人意料的火爆，活躍客戶(hù)每天都在創(chuàng)新高，高峰期交易擁堵短期在所難免。但面對(duì)這樣的“擁堵”，筆者則認(rèn)為這不是一個(gè)可以一筆帶過(guò)的問(wèn)題。

　　首先，此輪A股牛市行情，無(wú)論啟動(dòng)背景、成交規(guī)模，還是市場(chǎng)容量、資金來(lái)源都與前幾輪行情差別甚大。如今的A股，動(dòng)輒單日成交過(guò)萬(wàn)億元；普通股民也可以利用融資杠桿投資；場(chǎng)外資金源源不斷，新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)屢創(chuàng)歷史新高。此情此景之下，作為提供交易載體的券商再不可搞“拉鏈工程”，交易系統(tǒng)出了問(wèn)題，才被動(dòng)地增加服務(wù)器之類(lèi)，而應(yīng)該對(duì)行情發(fā)展有一個(gè)更高的視野預(yù)判和更全面的服務(wù)規(guī)劃，以適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的新常態(tài)。

　　其次，相比解決技術(shù)問(wèn)題，更重要的是要樹(shù)立起券商對(duì)交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。操作系統(tǒng)堵單、崩潰，表面看是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題，但這背后的風(fēng)險(xiǎn)卻是巨大的。如今的股市早已不是“紅馬甲”手工填單的時(shí)代了。從某種意義上說(shuō)，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)操控著這個(gè)市場(chǎng)，而網(wǎng)絡(luò)的跑單速度和影響范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們的想象。在這里，蝴蝶效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)將被成倍放大，甚至攪亂整個(gè)市場(chǎng)，2013年光大證券的“烏龍指”就是一個(gè)例證。而眼下券商交易的崩潰，不是一種偶然，也不是個(gè)別現(xiàn)象，而是中國(guó)證券交易操作系統(tǒng)中的公共隱患和潛在風(fēng)險(xiǎn)，這需要券商行業(yè)高度警覺(jué)。

　　最后，隨著A股市場(chǎng)不斷走高，股票交易正在成為越來(lái)越多中國(guó)百姓的投資取向，這更加需要一個(gè)良好和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，以保證投資的公平性。券商交易系統(tǒng)故障，在客觀上給投資人造成了交易影響和利潤(rùn)損失，但系統(tǒng)故障的理賠卻難取證，投資者幾乎沒(méi)有可能獲得賠償。因此，解決新常態(tài)下的新問(wèn)題，市場(chǎng)監(jiān)管層還需及時(shí)建立起相關(guān)的法律法規(guī)。

　　一句話，交易系統(tǒng)崩潰的背后是中國(guó)券商能否適應(yīng)新常態(tài)的問(wèn)題，是投資者利益如何保護(hù)的問(wèn)題，更是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能否妥善控制的問(wèn)題。