千股跌停、千股漲停、千股停牌，上周無疑是可以載入A股史冊的一周，尤其是7月9日更是上演“大奇跡日”，可交易的個股幾乎全線漲停。在上周股指V形反轉(zhuǎn)的背后，是各路維穩(wěn)資金的全力做多，其中，中信證券旗下4家營業(yè)部無疑是維穩(wěn)的主力軍，一周累計買入金額超過千億元。證券時報記者對中信各家營業(yè)部的維穩(wěn)路徑進行還原，以供投資者參考。

　　一周掃貨逾千億

　　上周A股市場走勢先抑后揚，上周一在IPO暫緩等利好消息影響下，滬指高開低走漲2.41%，接著連續(xù)兩天走弱，兩天跌逾7%；上周四、上周五絕地反擊，大幅反彈，兩天滬指累計漲逾10%。個股方面則從千股跌停向千股漲停逆轉(zhuǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，除機構(gòu)席位外，上周有4家券商營業(yè)部在龍虎榜的買入金額超過100億元，均為中信證券旗下營業(yè)部，包括北京總部營業(yè)部、北京望京證券營業(yè)部、北京金融大街證券營業(yè)部、北京呼家樓證券營業(yè)部，分別買入440億元、352億元、242億元、154億元，合計買入超過1100億元；賣出方面，上述4家營業(yè)部僅賣出了14億元。市場觀點普遍認為，中信證券旗下營業(yè)部如此大規(guī)模買入，背后或許有國家隊的背景。

　　證金公司席位短暫地出現(xiàn)在上周一公布的盤后交易公開信息中，隨后被機構(gòu)席位代替；當時的數(shù)據(jù)顯示，證金公司買入中國石油等30股，累計買入金額58億元，其中一半資金買入了中國石油。此外，機構(gòu)席位上周也累計買入了348億元，不過同時賣出了328億元，凈買入僅20億元。

　　統(tǒng)計顯示，上周中信證券旗下4家營業(yè)部合計上榜251只個股。這251股中，滬市有97股，占39%；深市有154股，占61%。深市個股中，創(chuàng)業(yè)板和中小板合計有128股，占全部個股的比例為51%。前半周時，中信證券營業(yè)部買入個股中不乏中國石油等權(quán)重股。市值方面，截至7月5日，上述251股中，市值在100億元以下的有107股，占43%；市值在200億元以下的，則有197股，占近八成。總體而言，在全周的維穩(wěn)行情中，中信營業(yè)部買入的個股以中小市值為主。成交金額方面，上述四家營業(yè)部買入金額較大的個股有，中國石油、平安銀行、美邦服飾、申萬宏源、西部證券、江蘇三友、良信電器、長盈精密等。

　　按申萬一級行業(yè)分類，這251股中，醫(yī)藥生物最多，有21股；化工行業(yè)有20股，電氣設(shè)備有17股，電子行業(yè)有15股，房地產(chǎn)、紡織服裝、計算機行業(yè)均有13股。按地域分布上看，251股中，廣東省最多，有46股，占近兩成；另外，浙江有29股，上海有23股，北京、江蘇均有21股。

　　次新股方面，這251股中，有文科園林等19股，比例較少，且中信證券上述營業(yè)部所上榜次新股主要出現(xiàn)在上周四、上周五，前半周中信營業(yè)買入的上榜次新股極少。另外，選擇超跌股似乎也是中信上述營業(yè)部選股的標準之一。在上述251股中，以6月15日至7月5日算，有154股跌幅超過四成，占全部個股的比例為61%。

　　具體手法方面，中信各家營業(yè)部比較喜歡抱團買入，比如在上周三時，很多個股龍虎榜的買入前五席位中均出現(xiàn)三家中信證券旗下營業(yè)部，如海航投資、建投能源、富奧股份等；當日深市主板有16只個股現(xiàn)身龍虎榜，這樣的個股有11個之多；可見其護盤決心較為堅決。與之相對應(yīng)的是，很多個股連續(xù)獲中信證券旗下營業(yè)部買入，例如美邦服飾在7月6日獲中信證券總部買入近3億元，7月8日繼續(xù)獲中信證券總部、中信證券北京望京證券營業(yè)部等4家營業(yè)部買入近30億元，約占當日成交金額的75%。股價方面，美邦服飾在7月8日打開連續(xù)跌停，收盤大漲逾5%，隨后兩天繼續(xù)漲停。而從分時圖上看，與美邦服飾7月8日的走勢類似，維穩(wěn)資金關(guān)注的個股普遍呈現(xiàn)脈沖式上攻后回調(diào)、再度上攻的走勢，有的隨后會在高位橫盤；有的隨后則再度回落，如中糧地產(chǎn)7月8日的走勢。此外，這251股中，有109股為中證500指數(shù)的成分股，買入這些個股，顯然對于活躍市場人氣、增加流動性較有幫助。

　　哪些個股值得關(guān)注

　　由于停牌因素的干擾，無法準確統(tǒng)計中信證券旗下營業(yè)部大規(guī)模入市維穩(wěn)的效果，不過若不考慮停牌因素，效果還是比較明顯的。中信營業(yè)部上榜的251股中，其中有不少個股在獲買入后出現(xiàn)停牌，如羅平鋅電、法因數(shù)控等；另外，全市場來看，也有不少個股在上周停牌或復(fù)牌。若不考慮停牌因素，上述251股中，上周平均跌幅為2.56%，而全部A股的平均跌幅為5.36%。

　　上述251股中，有哪些投資標的后市值得關(guān)注，這或者是普遍投資者較為關(guān)心的問題。統(tǒng)合考慮超跌、業(yè)績等因素，可以排除部分個股。從6月15日起，截至上周五，跌幅超過50%的個股中，再加上今年一季報業(yè)績增幅超過100%的個股，總共有121股。這些個股中，有不少跌破了其今年的定增發(fā)行價，或許值得投資者關(guān)注，如撫順特鋼、大康牧業(yè)、銀之杰等。

　　另外，一些率先反彈的強勢股或許值得關(guān)注。剔除次新股，7月6日至7月10日，上述251股漲幅居前的個股中，富奧股份漲逾五成，齊星鐵塔漲近五成(公司此前停牌近8個月)；盛路通信、順發(fā)恒業(yè)、羅萊家紡、建投能源、同花順等也漲幅居前。

　　上述251只個股中，一些近期獲大股東或高管增持的個股也值得關(guān)注，例如大華農(nóng)、特銳德、綜藝股份等。此外，股價跌破每股凈資產(chǎn)、跌破員工持股計劃的成本價等也均可以作為選股的標準之一。

　　維穩(wěn)路徑還原

　　7月6日

　　在滬指從高位下跌接近三成后，7月4日、5日的周末，市場維穩(wěn)利好頻出，包括IPO暫緩、券商聯(lián)手維穩(wěn)等，滬指7月6日大幅高開近8%，不過隨后高開低走，收盤僅漲2.41%。盤面上看，銀行、保險、券商、“兩桶油”等權(quán)重股護盤，題材股則跌幅巨大，創(chuàng)業(yè)板指跌4.28%，兩市超過900股跌?；虮平?。

　　當日盤后交易公開信息顯示，中信證券北京總部營業(yè)部在當日所有上榜營業(yè)部中買入金額最多，買入144.73億元，同時小幅賣出7.77億元。買入金額方面，最多的是中國石油，達33.48億元。中國石油在滬指中的權(quán)重為兩市個股中最大，中信證券北京總部營業(yè)部大量買入中國石油，可見穩(wěn)指數(shù)為其當日操盤手法的特點之一。

　　除了中國石油，中信證券北京總部營業(yè)部當日還上榜另外108股，合計109股。這109股中，按申萬一級行業(yè)分類，醫(yī)藥生物行業(yè)個股最多，有華北制藥、達安基因、中國醫(yī)藥等10股；A股歷史上，醫(yī)藥股歷來較為抗跌，“喝酒吃藥”為不少基金經(jīng)理對抗熊市的手法之一，從這一角度來看，中信證券北京總部營業(yè)部的手法仍然有謹慎的特點。其他行業(yè)中，地產(chǎn)股有金地集團、外高橋等9股，地產(chǎn)股在本輪牛市行情中漲幅較為落后，例如金地集團在今年以來，截至7月5日，累計漲幅僅為5.94%，跑輸滬指同期的14%漲幅。另外，化工、交通運輸?shù)刃袠I(yè)個股也相對較多。

　　次新股方面，上述109股中，僅有3股為2014年之后上市的個股，包括寧波高發(fā)、中科曙光、今世緣等，而且中信證券北京總部營業(yè)部是現(xiàn)身寧波高發(fā)的賣方席位。本輪調(diào)整中，不少次新股跌幅巨大，不過中信證券北京總部營業(yè)部當日買入的次新股并不多，但這一現(xiàn)象在后半周有所改變。

　　地域方面，這109股中，上海地區(qū)最多，有外高橋、大眾交通、中華企業(yè)等16股，上海本地股中，不少具有國企改革概念，而國企改革概念為不少券商看好的下半年投資主題之一。除了上海，浙江省有12股，江蘇省有11股，廣東省、北京均有10股。業(yè)績方面，這109股中，今年一季度凈利潤同比正增長的有56股，占比僅為51%，可見業(yè)績并非中信證券北京總部營業(yè)部當日選股重點考慮的標準。

　　經(jīng)過連續(xù)暴跌后，不少機構(gòu)建議的抄底標的是超跌股，中信證券北京總部營業(yè)部當日買入的個股中，大部分是超跌股。上述109股中，從6月15日至7月5日，跌幅超過40%的個股有75股，占比近七成。另外，也有兩只個股同期逆市上漲，東方金鈺、大洋電機同期漲幅分別為45.21%、2.92%，不過兩股此前均停牌過約三個月，同時有并購行為。

　　市值方面，這109股中，截至7月5日，市值在100億元以上的有78個，占比為71%。另外，除了中國石油市值超過2萬億外，中海油服市值也超過1000億元。